| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 引言 | 第9-14页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究意义 | 第10页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第10页 |
| 1.2.2 实践价值 | 第10页 |
| 1.3 研究内容与结构框架 | 第10-13页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第10-11页 |
| 1.3.2 结构框架 | 第11-13页 |
| 1.4 研究方法与创新之处 | 第13-14页 |
| 1.4.1 研究方法 | 第13页 |
| 1.4.2 创新之处 | 第13-14页 |
| 2 文献综述 | 第14-26页 |
| 2.1 关于IPO抑价的文献综述 | 第14-20页 |
| 2.1.1 国外文献综述 | 第14-18页 |
| 2.1.2 国内文献综述 | 第18-20页 |
| 2.2 研发投入与IPO抑价文献综述 | 第20-22页 |
| 2.2.1 国外文献综述 | 第20-21页 |
| 2.2.2 国内文献综述 | 第21-22页 |
| 2.3 风险投资与IPO抑价文献综述 | 第22-25页 |
| 2.3.1 国外文献综述 | 第22-24页 |
| 2.3.2 国内文献综述 | 第24-25页 |
| 2.4 文献评述 | 第25-26页 |
| 3 理论基础与理论分析 | 第26-31页 |
| 3.1 委托代理理论 | 第26-28页 |
| 3.1.1 股东与经理人的代理问题 | 第26-27页 |
| 3.1.2 股东与债权人的代理问题 | 第27页 |
| 3.1.3 控股股东与中小股东的代理问题 | 第27-28页 |
| 3.2 信息不对称理论 | 第28-29页 |
| 3.2.1 投资者之间的信息不对称 | 第28页 |
| 3.2.2 投资者与发行人之间的信息不对称 | 第28-29页 |
| 3.3 逐名理论 | 第29页 |
| 3.4 认证监督理论 | 第29-31页 |
| 4 研究设计 | 第31-38页 |
| 4.1 理论分析与假设提出 | 第31-33页 |
| 4.1.1 研发投入对IPO抑价的影响 | 第31-32页 |
| 4.1.2 异质性风险投资对研发投入与IPO抑价的调节作用 | 第32-33页 |
| 4.2 样本与数据来源 | 第33-34页 |
| 4.3 变量的选择 | 第34-36页 |
| 4.3.1 被解释变量 | 第34页 |
| 4.3.2 解释变量 | 第34页 |
| 4.3.3 控制变量 | 第34-36页 |
| 4.4 模型的设定 | 第36-38页 |
| 5 实证结果与分析 | 第38-51页 |
| 5.1 实证分析 | 第38-46页 |
| 5.1.1 样本描述性统计 | 第38-39页 |
| 5.1.2 变量间相关性检验 | 第39页 |
| 5.1.3 多元线性回归分析 | 第39-46页 |
| 5.2 稳健性检验 | 第46-51页 |
| 5.2.1 研发投入对IPO抑价的回归结果分析 | 第47页 |
| 5.2.2 异质性风险投资对研发投入与IPO抑价影响的回归结果分析 | 第47-49页 |
| 5.2.3 Heckman两阶段回归 | 第49-51页 |
| 6 研究结论与政策建议 | 第51-53页 |
| 6.1 研究结论 | 第51页 |
| 6.2 政策建议 | 第51-53页 |
| 参考文献 | 第53-57页 |
| 致谢 | 第57页 |