| 摘要 | 第9-10页 |
| abstracts | 第10页 |
| 1 引言 | 第11-17页 |
| 1.1 .研究背景和研究意义 | 第11-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 文献综述 | 第12-15页 |
| 1.2.1 中期票据融资的相关文献 | 第12-13页 |
| 1.2.2 债券期限结构的相关文献 | 第13-14页 |
| 1.2.3 债券内嵌期权的相关文献 | 第14-15页 |
| 1.2.4 文献述评 | 第15页 |
| 1.3 研究思路和方法 | 第15-16页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第15页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第15-16页 |
| 1.4 本文基本框架 | 第16-17页 |
| 2 中期票据融资理论概述 | 第17-23页 |
| 2.1 票据融资的基本概述 | 第17页 |
| 2.1.1 票据融资的基本概念 | 第17页 |
| 2.1.2 票据融资的内容 | 第17页 |
| 2.2 中期票据融资的概述 | 第17-18页 |
| 2.2.1 中期票据的性质 | 第17-18页 |
| 2.2.2 中期票据融资的特点 | 第18页 |
| 2.3 中期票据融资的主要风险 | 第18-20页 |
| 2.3.1 发行人违约风险 | 第18-19页 |
| 2.3.2 参与机构操作风险 | 第19页 |
| 2.3.3 主承销商包销风险 | 第19-20页 |
| 2.3.4 托管机构分销系统风险 | 第20页 |
| 2.3.5 簿记管理人推迟发行风险 | 第20页 |
| 2.4 中期票据融资的理论基础 | 第20-23页 |
| 2.4.1 期限匹配理论 | 第20-21页 |
| 2.4.2 期权理论 | 第21-22页 |
| 2.4.3 资本成本理论 | 第22-23页 |
| 3 江西高速中期票据融资的案例介绍 | 第23-33页 |
| 3.1 江西高速基本情况介绍 | 第23-27页 |
| 3.1.1 高速行业发展现状 | 第23-24页 |
| 3.1.2 公司主营业务经营状况 | 第24-26页 |
| 3.1.3 公司治理结构 | 第26-27页 |
| 3.2 江西高速中期票据融资主要参与人 | 第27-28页 |
| 3.2.1 簿记管理人 | 第27页 |
| 3.2.2 联席主承销商 | 第27-28页 |
| 3.2.3 信用评级机构 | 第28页 |
| 3.2.4 托管机构 | 第28页 |
| 3.3 江西高速中期票据融资交易特点 | 第28-33页 |
| 3.3.1 将债券的本金偿还时间与募集资金使用周期相匹配 | 第28-29页 |
| 3.3.2 附赎回权的设计,给予发行人融资上的灵活性 | 第29-30页 |
| 3.3.3 发行利率较低,为企业节省大量的财务成本 | 第30-33页 |
| 4 江西高速中期票据融资的案例分析 | 第33-44页 |
| 4.1 江西高速中期票据融资的动因分析 | 第33-36页 |
| 4.1.1 高速公路产业投资大,建设周期长 | 第33页 |
| 4.1.2 集团融资主要依靠银行信贷和超短期融资券,渠道较为单一 | 第33-35页 |
| 4.1.3 其他渠道融资成本较高,发行程序复杂 | 第35-36页 |
| 4.1.4 集团实现交通融资大平台战略转型的需要 | 第36页 |
| 4.2 江西高速中期票据融资主要风险及防范措施 | 第36-39页 |
| 4.2.1 发行人违约风险及防范措施 | 第36-37页 |
| 4.2.2 参与机构操作风险及防范措施 | 第37-38页 |
| 4.2.3 托管机构分销系统风险及防范措施 | 第38页 |
| 4.2.4 簿记管理人推迟发行风险及防范措施 | 第38-39页 |
| 4.3 江西高速中期票据融资发行效果分析 | 第39-44页 |
| 4.3.1 灵活设计期限,克服资本支出压力 | 第39-41页 |
| 4.3.2 内嵌赎回权,给集团的债务管理带来灵活性 | 第41-42页 |
| 4.3.3 发行成本较低,实现了低成本融资 | 第42-43页 |
| 4.3.4 募集到充足资金,帮助集团完成融资贷款主体变更的要求 | 第43-44页 |
| 5 案例的结论和启示 | 第44-50页 |
| 5.1 江西高速中期票据融资案例的结论 | 第44-46页 |
| 5.1.1 拓宽企业融资渠道,增加集团直接融资比例 | 第44页 |
| 5.1.2 优化集团融资期限结构,实现交通融资大平台的转型 | 第44-45页 |
| 5.1.3 集团资金流的稳定性得到了更好保障 | 第45-46页 |
| 5.1.4 为构建扎实的项目建设提供财务保障工作 | 第46页 |
| 5.2 江西高速中期票据融资的案例启示 | 第46-50页 |
| 5.2.1 中期票据以较低的发行利率为企业实现了低成本融资 | 第46-47页 |
| 5.2.2 将票据期限与资金使用周期相匹配能够优化融资期限结构 | 第47-48页 |
| 5.2.3 中期票据资金用途自主化有力地推动了企业内部资源的优化配置. | 第48页 |
| 5.2.4 附带赎回权的设计满足了发行人灵活操作债券期限的要求 | 第48-50页 |
| 结束语 | 第50-51页 |
| 参考文献 | 第51-55页 |
