| 摘要 | 第3-4页 |
| ABSTRACT | 第4-5页 |
| 1 绪论 | 第8-16页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第8-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 本文研究思路、方法 | 第12-13页 |
| 1.3 论文框架 | 第13-15页 |
| 1.4 论文的创新点与不足 | 第15-16页 |
| 2.文献综述 | 第16-36页 |
| 2.1 基于行为金融学理论的投资者情绪分析 | 第16-21页 |
| 2.1.1 投资者情绪的定义 | 第16页 |
| 2.1.2 投资者情绪分析的理论基础 | 第16-19页 |
| 2.1.3 基于有限理性和认知偏差理论对投资者情绪的分析 | 第19-21页 |
| 2.2 投资者情绪度量 | 第21-25页 |
| 2.2.1 显性投资者情绪指标(直接指标) | 第21-23页 |
| 2.2.2 隐性投资者情绪指标(间接指标) | 第23-25页 |
| 2.2.3 投资者情绪综合指数 | 第25页 |
| 2.3 投资者情绪对股票市场收益的影响 | 第25-32页 |
| 2.3.1 总体效应 | 第26-29页 |
| 2.3.2 横截面效应(Cross-sectionEffects) | 第29-31页 |
| 2.3.3 .时序效应 | 第31-32页 |
| 2.4 投资者情绪对股票市场波动的影响 | 第32-33页 |
| 2.5 研究评述 | 第33-34页 |
| 2.6 本章小结 | 第34-36页 |
| 3 投资者情绪指标的构建 | 第36-48页 |
| 3.1 投资者情绪代理变量的选取 | 第36-38页 |
| 3.1.1 投资者情绪代理变量的确定 | 第36-37页 |
| 3.1.2 控制变量说明 | 第37页 |
| 3.1.3 数据的来源说明 | 第37-38页 |
| 3.2 投资者情绪指标的构建 | 第38-47页 |
| 3.2.1 指标的构建思路 | 第38页 |
| 3.2.2 描述性统计分析 | 第38-39页 |
| 3.2.3 投资者情绪综合指标CISI1和CISI2的构建 | 第39-42页 |
| 3.2.4 剔除了宏观经济因素影响后的情绪指数(CISIr) | 第42-44页 |
| 3.2.5 投资者情绪指数有效性分析 | 第44-47页 |
| 3.3 本章小结 | 第47-48页 |
| 4 投资者情绪与股票市场收益率的实证研究 | 第48-62页 |
| 4.1 投资者情绪影响市场收益的理论分析与实证假设 | 第48-50页 |
| 4.2 平稳性检验 | 第50-53页 |
| 4.2.1 ADF检验的理论基础 | 第50-51页 |
| 4.2.2 样本选择和数据来源说明 | 第51页 |
| 4.2.3 描述性统计分析 | 第51-52页 |
| 4.2.4 时间序列的ADF检验 | 第52-53页 |
| 4.3 Granger因果关系检验 | 第53-54页 |
| 4.3.1 Granger因果关系检验理论基础 | 第53页 |
| 4.3.2 时间序列的格兰杰因果关系检验分析 | 第53-54页 |
| 4.4 投资者情绪与股票市场收益的回归模型 | 第54-56页 |
| 4.5 投资者情绪与股票市场收益的实证分析 | 第56-61页 |
| 4.5.1 投资者情绪对市场收益的影响分析 | 第56-59页 |
| 4.5.2 市场收益对投资者情绪的影响分析 | 第59-61页 |
| 4.6 本章小结 | 第61-62页 |
| 5 投资者情绪与股票波动率的实证分析 | 第62-76页 |
| 5.1 投资者情绪影响市场波动的理论分析与实证假设 | 第62-63页 |
| 5.2 投资者情绪影响市场波动实证模型的构建 | 第63-67页 |
| 5.2.1 市场波动率的测度 | 第63-64页 |
| 5.2.2 投资者情绪影响市场波动的实证分析模型 | 第64-66页 |
| 5.2.3 投资者情绪与股市波动的Granger因果关系检验 | 第66-67页 |
| 5.3 投资者情绪与市场波动关系的实证分析 | 第67-74页 |
| 5.3.1 投资者情绪对市场波动的影响分析 | 第67-72页 |
| 5.3.2 市场波动对投资者情绪的影响分析 | 第72-74页 |
| 5.4 本章小结 | 第74-76页 |
| 6 研究结论及政策建议 | 第76-82页 |
| 6.1 本文的研究结论 | 第76页 |
| 6.2 不足之处和展望 | 第76-77页 |
| 6.3 针对我国证券市场投资者情绪的建议 | 第77-82页 |
| 致谢 | 第82-84页 |
| 参考文献 | 第84-89页 |
