| 摘要 | 第7-9页 |
| Abstract | 第9-10页 |
| 1. 绪论 | 第11-17页 |
| 1.1 选题背景与研究意义 | 第11-12页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 研究综述 | 第12-15页 |
| 1.2.1 国外研究综述 | 第12-14页 |
| 1.2.2 国内研究综述 | 第14-15页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第15页 |
| 1.3 研究思路、方法与主要内容 | 第15-16页 |
| 1.4 本文的创新之处 | 第16-17页 |
| 2. 融资融券与波动性概述 | 第17-24页 |
| 2.1 融资融券概述 | 第17-21页 |
| 2.1.1 融资融券的概念和基本功能 | 第17-18页 |
| 2.1.2 融资融券的发展历程与特点 | 第18-21页 |
| 2.2 波动性概述 | 第21-24页 |
| 2.2.1 股市波动性的计量 | 第21-22页 |
| 2.2.2 波动性在熊市与牛市中的差异 | 第22-24页 |
| 3. 融资融券影响股市波动性的理论分析 | 第24-32页 |
| 3.1 融资融券影响股市波动性的要素分析 | 第24-27页 |
| 3.1.1 投资者结构 | 第24-25页 |
| 3.1.2 保证金比例和维持担保比例 | 第25-26页 |
| 3.1.3 标的证券范围 | 第26-27页 |
| 3.1.4 融资融券交易规则 | 第27页 |
| 3.2 熊市与牛市中融资融券对股市波动性的作用机制 | 第27-32页 |
| 3.2.1 熊市中融资融券行为特征及对股市波动性的作用机制 | 第28-29页 |
| 3.2.2 牛市中融资融券行为特征及对股市波动性的作用机制 | 第29-32页 |
| 4. 融资融券对主板市场波动影响的实证研究 | 第32-48页 |
| 4.1 模型设定 | 第32-34页 |
| 4.1.1 GARCH族模型 | 第32-33页 |
| 4.1.2 VAR模型 | 第33-34页 |
| 4.2 变量选取与熊牛市划分 | 第34-36页 |
| 4.2.1 变量选取 | 第34页 |
| 4.2.2 熊牛市划分 | 第34-36页 |
| 4.3 熊市与牛市中融资融券对主板波动性影响分析 | 第36-48页 |
| 4.3.1 样本检验 | 第36-39页 |
| 4.3.2 主板熊市实证分析 | 第39-42页 |
| 4.3.3 主板牛市实证分析 | 第42-46页 |
| 4.3.4 主板熊市与牛市的实证结论比较 | 第46-48页 |
| 5. 融资融券对中小板和创业板市场波动性影响的实证研究 | 第48-63页 |
| 5.1 熊市与牛市中融资融券对中小板波动性影响分析 | 第48-57页 |
| 5.1.1 样本检验 | 第48-50页 |
| 5.1.2 中小板熊市实证分析 | 第50-53页 |
| 5.1.3 中小板牛市实证分析 | 第53-57页 |
| 5.1.4 中小板熊市与牛市的实证结论比较 | 第57页 |
| 5.2 牛市中融资融券对创业板波动性影响分析 | 第57-62页 |
| 5.2.1 样本检验 | 第57-59页 |
| 5.2.2 创业板牛市实证分析 | 第59-62页 |
| 5.3 实证研究主要结果 | 第62-63页 |
| 6. 研究结论与政策建议 | 第63-67页 |
| 6.1 研究结论 | 第63-64页 |
| 6.2 政策建议 | 第64-65页 |
| 6.3 研究不足与展望 | 第65-67页 |
| 6.3.1 研究不足 | 第65-66页 |
| 6.3.2 研究展望 | 第66-67页 |
| 参考文献 | 第67-71页 |
| 附录 GARCH模型的比较选择 | 第71-74页 |
| 致谢 | 第74页 |
