企业并购中的定价策略研究
| 引言 | 第7-11页 |
| (一) 研究动因及选题意义 | 第7-8页 |
| (二) 文献综述 | 第8-9页 |
| (三) 本文研究方法及特点 | 第9页 |
| (四) 基本概念的界定 | 第9-11页 |
| 第一章 企业价值与并购的一般理论分析 | 第11-23页 |
| 一、 企业价值类型及层次 | 第11-15页 |
| (一) 企业价值的涵义 | 第11-12页 |
| (二) 企业价值的类型 | 第12-14页 |
| (三) 并购过程中企业价值的层次 | 第14-15页 |
| 二、 从企业并购动因分析并购双方企业的特点 | 第15-23页 |
| (一) 企业并购的动因 | 第15-21页 |
| (二) 并购企业的总体特点 | 第21页 |
| (三) 目标企业的总体特点 | 第21-23页 |
| 第二章 企业并购的支付方式 | 第23-32页 |
| 一、 现金方式和普通股方式 | 第23-24页 |
| (一) 以现金购买资产 | 第23页 |
| (二) 以现金购买股票 | 第23页 |
| (三) 以普通股换资产 | 第23-24页 |
| (四) 以普通股换普通股 | 第24页 |
| 二、 综合证券支付方式 | 第24-26页 |
| (一) 公司债券方式 | 第24-25页 |
| (二) 可转换债券方式 | 第25页 |
| (三) 优先股方式 | 第25页 |
| (四) 认股权证方式 | 第25-26页 |
| (五) 零支付方式 | 第26页 |
| 三、 支付方式的选择 | 第26-28页 |
| (一) 并购企业的考虑因素 | 第26-28页 |
| (二) 目标企业的考虑因素 | 第28页 |
| 四、 中国企业并购的主要形式 | 第28-32页 |
| (一) 股权的有偿转让 | 第29页 |
| (二) 无偿划拨 | 第29页 |
| (三) 二级市场收购 | 第29页 |
| (四) 资产置换和股权置换 | 第29-30页 |
| (五) 债权转股权方式或承担债务式 | 第30页 |
| (六) 间接控股 | 第30页 |
| (七) 司法裁定 | 第30页 |
| (八) 企业托管 | 第30页 |
| (九) 抵押式并购 | 第30-32页 |
| 第三章 并购价格上、下限的确定 | 第32-48页 |
| 一、 协同效应的度量 | 第32-36页 |
| (一) 协同效应的涵义 | 第32-33页 |
| (二) 协同效应的分部加总评估法 | 第33-36页 |
| 二、 并购价格的上、下限 | 第36-39页 |
| (一) 确定目标企业可以接受的最低价格 | 第36-37页 |
| (二) 确定收购企业可以接受的最高价格 | 第37-39页 |
| 三、 换股方式下的出价判断 | 第39-48页 |
| (一) 传统方法 | 第39-44页 |
| (二) L-G模型 | 第44-48页 |
| 第四章 并购均衡价格的形成 | 第48-58页 |
| 一、 并购市场的局部均衡 | 第48-50页 |
| (一) 并购市场的供求曲线 | 第48-49页 |
| (二) 并购市场局部均衡分析 | 第49-50页 |
| 二、 并购的博弈模型 | 第50-58页 |
| (一) 一阶封闭拍卖模型 | 第50-52页 |
| (二) 讨价还价模型 | 第52-55页 |
| (三) 投标人合谋模型 | 第55页 |
| (四) 几点启示 | 第55-58页 |
| 参考文献 | 第58-60页 |
| 后记 | 第60页 |
