| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 第一章 绪论 | 第9-16页 |
| （一）研究的目的及意义 | 第9-11页 |
| （二）相关研究现状 | 第11-14页 |
| 1、对NASDAQ市场定位与制度设计的研究 | 第11-13页 |
| 2、对中国台湾柜买市场定位与制度设计的研究 | 第13-14页 |
| 3、对新三板市场定位与制度的研究 | 第14页 |
| （三）文章框架及主要内容 | 第14-16页 |
| 第二章 新三板市场的形成与发展现状 | 第16-27页 |
| （一）新三板发展的四个阶段 | 第16-20页 |
| 1、老三板向新三板的转化 | 第16-17页 |
| 2、新三板扩容至全国 | 第17页 |
| 3、新三板做市商系统上线 | 第17-18页 |
| 4、新三板分层制度正式实施 | 第18-20页 |
| （二）分层后新三板的发展现状 | 第20-25页 |
| 1、挂牌公司数量增加，创新型行业主导 | 第20-22页 |
| 2、并购标的池的地位开始显现 | 第22-24页 |
| 3、融资能力呈现由强转弱趋势 | 第24-25页 |
| （三）分层制度对新三板的影响 | 第25-27页 |
| 1、流动性集中于创新层公司 | 第25-26页 |
| 2、监管先行，流动性没有实质性改善 | 第26-27页 |
| 第三章 分层后新三板流动性问题的表现及原因 | 第27-37页 |
| （一）分层后新三板流动性问题的表现 | 第27-32页 |
| 1、新三板总体流动性指标不及高层次市场 | 第27-29页 |
| （1）新三板指数持续下跌 | 第27-28页 |
| （2）市场成交额和换手率水平偏低 | 第28-29页 |
| 2、新三板个股流动性指标不及高层次市场 | 第29-32页 |
| （1）东海证券与太平洋证券、山西证券的对比 | 第29-30页 |
| （2）华强方特与宋城演艺、众信旅游的对比 | 第30-31页 |
| （3）西部超导与宝钛股份、钢研高纳的对比 | 第31-32页 |
| （二）分层后新三板流动性问题的原因 | 第32-37页 |
| 1、新三板定位模糊 | 第32-33页 |
| 2、分层制度没有配套交易制度跟进 | 第33-34页 |
| 3、投资者环境不完善 | 第34-35页 |
| （1）投资者队伍数量偏少 | 第34页 |
| （2）投资者信息收集成本高 | 第34-35页 |
| 4、做市商制度存在缺陷 | 第35-37页 |
| （1）做市商数量不足 | 第35页 |
| （2）做市商盈利模式存在问题 | 第35-37页 |
| 第四章 美国NASDAQ市场分层制度的研究分析 | 第37-47页 |
| （一）美国NASDAQ市场的总体介绍 | 第37-38页 |
| （二）美国NASDAQ市场分层制度的发展历程 | 第38-42页 |
| 1、第一阶段（1982 年）：流动性增长引发市场扩容 | 第38-39页 |
| 2、第二阶段（1989 年）：电子交易制度完善带动上市标准提高 | 第39-40页 |
| 3、第三阶段（1997 年）：美国“新经济”推动市场升级 | 第40-42页 |
| 4、第四阶段（2006 年）：全球精选市场正式建立 | 第42页 |
| （三）美国NASDAQ市场分层制度的特点 | 第42-45页 |
| 1、准入标准由松至紧配合强制退市标准 | 第42-43页 |
| 2、层次由低到高逐步设立 | 第43-44页 |
| 3、制度创新成就NASDAQ市场 | 第44-45页 |
| （四）美国NASDAQ市场分层制度的成就 | 第45-47页 |
| 1、科技股影响力超越纽交所 | 第45-46页 |
| 2、上市公司质量和数量得到有效控制 | 第46-47页 |
| 第五章 中国台湾柜台买卖市场制度设计的研究分析 | 第47-56页 |
| （一）中国台湾柜台买卖市场的发展历程 | 第47-50页 |
| 1、中国台湾柜台买卖市场的历史变革 | 第47-48页 |
| 2、中国台湾各层次资本市场的现状介绍 | 第48-50页 |
| （二）柜台买卖市场在台湾多层次资本市场体系中的作用 | 第50-53页 |
| 1、四大独立的层次服务不同成长阶段的企业 | 第50-51页 |
| 2、差异化的交易机制用于不同层级的市场 | 第51-52页 |
| 3、严格的准入退出制度保证市场的总体平衡 | 第52-53页 |
| （三）中国台湾柜台买卖市场与新三板对比 | 第53-56页 |
| 1、市场定位之间的差异 | 第53页 |
| 2、投资者门槛的差异 | 第53-54页 |
| 3、挂牌制度与做市制度之间的差异 | 第54-56页 |
| 第六章 新三板分层后流动性问题的对策建议 | 第56-61页 |
| （一）深化改革分层制度 | 第56-58页 |
| 1、建立三层次的分层制度 | 第56-57页 |
| 2、设置严格的退市机制 | 第57-58页 |
| （二）规范一级市场融资体系 | 第58-59页 |
| 1、完善一级市场的定价机制 | 第58页 |
| 2、针对高层次推出IPO制度 | 第58-59页 |
| （三）丰富二级市场交易制度 | 第59-61页 |
| 1、强化做市商制度 | 第59-60页 |
| 2、适当降低投资者准入门槛 | 第60页 |
| 3、适时推出竞价交易 | 第60-61页 |
| 结论 | 第61-62页 |
| 参考文献 | 第62-68页 |
| 致谢 | 第68-69页 |
| 外交学院硕士研究生学位论文答辩委员会组成人员名单 | 第69页 |
