融资融券对我国证券市场波动性的影响
| 摘要 | 第1-6页 |
| Abstract | 第6-9页 |
| 一、绪论 | 第9-12页 |
| (一) 研究背景及意义 | 第9-10页 |
| (二) 研究思路与文章框架 | 第10页 |
| (三) 本文的创新之处 | 第10-12页 |
| 二、国内外融资融券研究文献综述 | 第12-18页 |
| (一) 国外融资融券研究文献综述 | 第12-14页 |
| 1. 融资融券与证券市场价格 | 第12-13页 |
| 2. 融资融券与证券市场波动 | 第13-14页 |
| (二) 国内融资融券研究文献综述 | 第14-16页 |
| (三) 国内外融资融券研究文献评述 | 第16-18页 |
| 三、融资融券对证券市场波动性的影响机制 | 第18-22页 |
| (一) 证券市场的波动性 | 第18-20页 |
| 1. 证券市场产生波动性的原因 | 第18页 |
| 2. 缺乏融资融券机制时证券市场的波动性 | 第18-20页 |
| (二) 融资融券对证券市场波动性的影响机制 | 第20-22页 |
| 四、中国融资融券业务概述 | 第22-30页 |
| (一) 中国融资融券业务的发展历程 | 第22-24页 |
| 1. 禁止卖空阶段(1990-2005) | 第22页 |
| 2. 融资融券业务准备阶段(2005-2010) | 第22-23页 |
| 3. 融资融券业务正式开展阶段(2010-至今) | 第23-24页 |
| (二) 中国融资融券业务的交易制度 | 第24-28页 |
| 1. 融资融券业务的主要交易模式 | 第24-25页 |
| 2. 中国融资融券业务的交易模式 | 第25-26页 |
| 3. 中国融资融券业务的交易制度 | 第26-28页 |
| (三) 中国融资融券业务的市场现状 | 第28-30页 |
| 1. 中国融资融券业务市场概况 | 第28-29页 |
| 2. 中国融资融券业务存在的问题 | 第29-30页 |
| 五、融资融券对我国证券市场波动性影响的实证分析 | 第30-46页 |
| (一) 实证方法与模型 | 第30-31页 |
| 1. 实证方法选择 | 第30-31页 |
| 2. 实证模型 | 第31页 |
| (二) 变量选取和数据来源 | 第31-32页 |
| (三) 实证检验 | 第32-44页 |
| 1. 描述性统计 | 第32-33页 |
| 2. 平稳性检验 | 第33-34页 |
| 3. 模型估计 | 第34-36页 |
| 4. 模型稳定性和序列相关性检验 | 第36-39页 |
| 5. Ganger因果关系检验 | 第39-40页 |
| 6. 脉冲响应函数分析 | 第40-43页 |
| 7. 方差分解分析 | 第43-44页 |
| (四) 实证结果分析 | 第44-46页 |
| 六、结论与建议 | 第46-50页 |
| (一) 本文结论 | 第46页 |
| (二) 政策建议 | 第46-49页 |
| 1. 进一步扩大融资融券标的证券范围 | 第46-47页 |
| 2. 加强转融通机制的建设 | 第47页 |
| 3. 适时放宽对融券卖空的限制 | 第47-48页 |
| 4. 提高投资者资金利用效率 | 第48页 |
| 5. 加强投资者教育 | 第48页 |
| 6. 全面加强风险控制 | 第48-49页 |
| (三) 本文缺陷及后续研究展望 | 第49-50页 |
| 参考文献 | 第50-53页 |
| 致谢 | 第53页 |
