| 中文摘要 | 第1-6页 |
| 英文摘要 | 第6-7页 |
| 第一部分 已有的讨论及其评价 | 第7-18页 |
| §1．1 资本市场效率的内涵 | 第7-8页 |
| §1．2 资本市场效率的划分 | 第8-10页 |
| 1．2．1 法玛的有效市场理论——经典的分类 | 第8-9页 |
| 1．2．2 威斯特和惕尼克的分类 | 第9-10页 |
| 1．2．3 托宾的发展 | 第10页 |
| §1．3 资本市场效率的层次 | 第10-11页 |
| §1．4 对有效市场假说的评价 | 第11-12页 |
| §1．5 已有的资本市场效率研究成果及其评价 | 第12-18页 |
| 1．5．1 资本市场效率研究的成果 | 第13-14页 |
| 1．5．2 国内已有研究的评价 | 第14-16页 |
| 1．5．2．1 规范分析的不足 | 第14-15页 |
| 1．5．2．2 实证分析的不足 | 第15-16页 |
| 1．5．3 进一步研究市场效率的意义 | 第16-18页 |
| 第二部分 市值预期模型的构建及实证 | 第18-33页 |
| §2．1 样本数据准备 | 第18-21页 |
| 2．1．1 资料来源 | 第18页 |
| 2．1．2 研究时段 | 第18-19页 |
| 2．1．3 样本公司的选取 | 第19页 |
| 2．1．4 样本基本描述 | 第19-21页 |
| §2．2 我国资本市场弱式有效的检验 | 第21-22页 |
| §2．3 市场预期模型的构建 | 第22-31页 |
| 2．3．1 变量的选择与模型假设 | 第22-24页 |
| 2．3．2 流通市值影响因素相关性分析 | 第24-25页 |
| 2．3．3 流通市值的简单线性回归模型 | 第25-26页 |
| 2．3．3．1 三因素线性模型 | 第25-26页 |
| 2．3．3．2 净资产、成交额的二元回归模型 | 第26页 |
| 2．3．4 流通市值的预期模型 | 第26-30页 |
| 2．3．4．1 三因素流通市值预期模型 | 第27-29页 |
| 2．3．4．2 二因素流通市值预期模型 | 第29-30页 |
| 2．3．5 二因素市值预期模型模拟图 | 第30-31页 |
| §2．4 流通市值的弹性预期模型 | 第31-32页 |
| §2．5 因变量滞后模型 | 第32-33页 |
| 第三部分： 市值预期模型的个体检验与应用 | 第33-38页 |
| §3．1 公司的流通市值预期模型 | 第33-35页 |
| §3．2 市场异常波动的探测 | 第35-38页 |
| 第四部分： 我国资本市场效率的分析及对策建议 | 第38-54页 |
| §4．1 流通市值预期模型的计量分析结论 | 第38-40页 |
| 4．1．1 影响流通市值的主要因素是净资产与成交额 | 第38-40页 |
| 4．1．2 预期模型未包含的其他影响因素说明 | 第40页 |
| §4．2 中国资本市场效率的初步结论 | 第40-42页 |
| §4．3 影响资本市场效率的信息原因分析 | 第42-46页 |
| 4．3．1 影响市场效率的信息原因 | 第42-44页 |
| 4．3．1．1 资本市场的内核是信息 | 第42-43页 |
| 4．3．1．2 信息制造、搜集能力的差异是影响信息效率的根源 | 第43-44页 |
| 4．3．2 提高信息效率的政策建议 | 第44-46页 |
| 4．3．2．1 严把信源关 | 第44-45页 |
| 4．3．2．2 建立有效的信息传播途径 | 第45-46页 |
| §4．4 资本市场效率的制度原因分析 | 第46-54页 |
| 4．4．1 已有我国资本市场制度分析的成果 | 第46-47页 |
| 4．4．2 影响我国资本市场效率的制度根源 | 第47-50页 |
| 4．4．2．1 寻租活动——市场效率损失的直接原因 | 第47-49页 |
| 4．4．2．2 资本市场效率的制度根源——赶超型发展战略安排 | 第49-50页 |
| 4．4．3 市场制度的政策思路与建议 | 第50-54页 |
| 4．4．3．1 产权改革是提高资本市场效率的源泉 | 第50页 |
| 4．4．3．2 基本思路：寻求资本市场与国企改革的平衡发展 | 第50-51页 |
| 4．4．3．3 提高市场效率的原则：以制度保证公平竞争 | 第51-52页 |
| 4．4．3．4 具体制度政策建议 | 第52-54页 |
| 参考文献 | 第54-57页 |
| 附表： 全部样本公司二因素长期市值预期模型回归系数 | 第57-61页 |
| 致谢 | 第61页 |
