财务柔性对非效率投资的影响研究
| 摘要 | 第2-5页 |
| ABSTRACT | 第5-9页 |
| 1 绪论 | 第17-32页 |
| 1.1 研究背景与问题提出 | 第17-22页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第17-20页 |
| 1.1.2 问题提出 | 第20-22页 |
| 1.2 研究意义 | 第22-23页 |
| 1.3 概念界定 | 第23-27页 |
| 1.3.1 财务柔性的定义 | 第23-26页 |
| 1.3.2 非效率投资的定义 | 第26-27页 |
| 1.4 研究思路和方法 | 第27-31页 |
| 1.4.1 研究思路 | 第27-30页 |
| 1.4.2 研究方法 | 第30-31页 |
| 1.5 研究贡献和创新 | 第31-32页 |
| 2 文献综述 | 第32-52页 |
| 2.1 财务柔性研究的文献综述 | 第32-42页 |
| 2.1.1 财务柔性的影响因素 | 第32-36页 |
| 2.1.2 财务柔性的储备方式 | 第36-40页 |
| 2.1.3 财务柔性的经济后果 | 第40-42页 |
| 2.2 非效率投资的文献综述 | 第42-49页 |
| 2.2.1 非效率投资的动因检验 | 第42-44页 |
| 2.2.2 非效率投资的治理机制 | 第44-49页 |
| 2.3 财务柔性对非效率投资影响的文献综述 | 第49-51页 |
| 2.3.1 现金流与非效率投资 | 第49-50页 |
| 2.3.2 债务融资与非效率投资 | 第50页 |
| 2.3.3 财务柔性与非效率投资 | 第50-51页 |
| 2.4 文献述评 | 第51-52页 |
| 3 非效率投资的理论基础 | 第52-73页 |
| 3.1 投资理论 | 第52-56页 |
| 3.1.1 Clark投资加速器理论 | 第52-54页 |
| 3.1.2 Jorgenson的新古典投资模型 | 第54-55页 |
| 3.1.3 TobinQ理论 | 第55-56页 |
| 3.2 委托代理理论与非效率投资 | 第56-63页 |
| 3.2.1 委托代理理论 | 第56-59页 |
| 3.2.2 委托代理理论对非效率投资的影响 | 第59-63页 |
| 3.3 信息不对称理论与非效率投资 | 第63-72页 |
| 3.3.1 信息不对称理论 | 第63-69页 |
| 3.3.2 信息不对称理论对非效率投资的影响 | 第69-72页 |
| 3.4 本章小结 | 第72-73页 |
| 4 非效率投资现状分析 | 第73-94页 |
| 4.1 非效率投资度量方法比较与分析 | 第73-85页 |
| 4.1.1 非效率投资度量模型选择 | 第73-76页 |
| 4.1.2 投资机会的衡量 | 第76-79页 |
| 4.1.3 基准Q的构造 | 第79-82页 |
| 4.1.4 基准Q的估算 | 第82-84页 |
| 4.1.5 Tobin Q与基准Q的比较分析 | 第84-85页 |
| 4.2 我国上市公司非效率投资度量 | 第85-89页 |
| 4.2.1 样本选择 | 第85-87页 |
| 4.2.2 研究设计 | 第87-88页 |
| 4.2.3 实证检验 | 第88-89页 |
| 4.3 我国上市公司非效率投资分析 | 第89-93页 |
| 4.3.1 非效率投资整体分析 | 第89-90页 |
| 4.3.2 非效率投资动态分析 | 第90页 |
| 4.3.3 非效率投资行业分析 | 第90-92页 |
| 4.3.4 非效率投资地区分析 | 第92-93页 |
| 4.4 本章小结 | 第93-94页 |
| 5 财务柔性对过度投资影响的实证研究 | 第94-128页 |
| 5.1 理论分析与研究假设 | 第94-97页 |
| 5.1.1 过度投资产生原因分析 | 第94-95页 |
| 5.1.2 财务柔性作用机理分析 | 第95-97页 |
| 5.1.3 公司治理不同产生的影响分析 | 第97页 |
| 5.2 财务柔性的度量 | 第97-108页 |
| 5.2.1 财务柔性度量方法 | 第97-102页 |
| 5.2.2 目标现金持有率 | 第102-105页 |
| 5.2.3 目标财务杠杆 | 第105-108页 |
| 5.3 公司治理指数构建 | 第108-111页 |
| 5.4 研究设计 | 第111-113页 |
| 5.4.1 样本选择与数据来源 | 第111-112页 |
| 5.4.2 模型设定与变量定义 | 第112-113页 |
| 5.5 描述性统计和相关性分析 | 第113-117页 |
| 5.5.1 样本总体的描述性统计 | 第113-114页 |
| 5.5.2 公司治理分组的描述性统计 | 第114-115页 |
| 5.5.3 样本总体的相关性分析 | 第115-116页 |
| 5.5.4 公司治理分组的相关性分析 | 第116-117页 |
| 5.6 回归结果分析 | 第117-122页 |
| 5.6.1 OLS回归结果分析 | 第117-119页 |
| 5.6.2 考虑组间相关回归结果分析 | 第119-121页 |
| 5.6.3 考虑组间异方差回归结果分析 | 第121-122页 |
| 5.7 稳健性检验 | 第122-126页 |
| 5.7.1 Biddle非效率投资模型检验 | 第122-124页 |
| 5.7.2 财务柔性阀值检验 | 第124-125页 |
| 5.7.3 截断偏误检验 | 第125-126页 |
| 5.8 本章小结 | 第126-128页 |
| 6 财务柔性对投资不足影响的实证研究 | 第128-152页 |
| 6.1 理论分析与研究假设 | 第128-130页 |
| 6.1.1 投资不足产生动因分析 | 第128-129页 |
| 6.1.2 财务柔性作用机理分析 | 第129页 |
| 6.1.3 融资约束不同产生的影响分析 | 第129-130页 |
| 6.2 研究设计 | 第130-131页 |
| 6.2.1 样本选择与数据来源 | 第130-131页 |
| 6.2.2 模型设定与变量定义 | 第131页 |
| 6.3 描述性统计和相关性分析 | 第131-138页 |
| 6.3.1 样本总体的描述性统计 | 第131-132页 |
| 6.3.2 融资约束分组的描述性统计 | 第132-134页 |
| 6.3.3 样本总体的相关性分析 | 第134-135页 |
| 6.3.4 融资约束分组的相关性分析 | 第135-138页 |
| 6.4 回归结果分析 | 第138-145页 |
| 6.4.1 OLS回归结果分析 | 第138-140页 |
| 6.4.2 考虑组间相关的回归结果分析 | 第140-143页 |
| 6.4.3 考虑组间异方差的回归结果分析 | 第143-145页 |
| 6.5 稳健性检验 | 第145-151页 |
| 6.5.1 Biddle非效率投资模型检验 | 第145-147页 |
| 6.5.2 财务柔性阀值检验 | 第147-149页 |
| 6.5.3 截断偏误检验 | 第149-151页 |
| 6.6 本章小结 | 第151-152页 |
| 7 研究结论与政策建议 | 第152-156页 |
| 7.1 主要研究结论 | 第152-153页 |
| 7.2 政策建议 | 第153-154页 |
| 7.3 研究局限与展望 | 第154-156页 |
| 在学期间发表的科研成果 | 第156-157页 |
| 参考文献 | 第157-170页 |
| 后记 | 第170-171页 |
