| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1. 绪论 | 第8-12页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第8-9页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第8-9页 |
| 1.2 研究框架 | 第9-10页 |
| 1.3 研究方法 | 第10-11页 |
| 1.4 创新之处 | 第11-12页 |
| 2. 文献综述 | 第12-22页 |
| 2.1 引言 | 第12-13页 |
| 2.2 投资者情绪的界定 | 第13页 |
| 2.3 投资者情绪的市场表现及理论解释 | 第13-16页 |
| 2.3.1 资产定价之谜 | 第14页 |
| 2.3.2 投资者交易之谜 | 第14-15页 |
| 2.3.3 主题溢价之谜 | 第15-16页 |
| 2.4 投资者情绪量化指标的选择 | 第16-18页 |
| 2.4.1 投资者情绪直接指数 | 第16-17页 |
| 2.4.2 投资者情绪间接指数 | 第17-18页 |
| 2.4.3 投资者情绪综合指数 | 第18页 |
| 2.5 投资者情绪与股票市场之间的关系研究 | 第18-20页 |
| 2.5.1 投资者情绪与市场收益的横截面效应 | 第18-19页 |
| 2.5.2 投资者情绪与股票收益的相关性及其预测能力 | 第19-20页 |
| 2.6 述评 | 第20-22页 |
| 3. 投资者情绪指数的构建 | 第22-36页 |
| 3.1 备选变量指标的选取 | 第22-29页 |
| 3.1.1 变量描述 | 第22-26页 |
| 3.1.2 各指标的相关性分析及平稳性检验 | 第26-28页 |
| 3.1.3 基于格兰杰因果检验的互动关系分析 | 第28-29页 |
| 3.2 基于VAR模型的互动机制分析 | 第29-34页 |
| 3.2.1 模型的建立 | 第29-31页 |
| 3.2.2 脉冲响应函数分析 | 第31-32页 |
| 3.2.3 方差分解 | 第32-34页 |
| 3.3 情绪综合指数的构建 | 第34-36页 |
| 4. 实证分析 | 第36-48页 |
| 4.1 情绪综合指数与股票市场的互动关系研究 | 第36-40页 |
| 4.1.1 情绪综合指数的格兰杰因果检验及平稳性分析 | 第36-37页 |
| 4.1.2 基于VAR模型的情绪影响力评价 | 第37-40页 |
| 4.2 情绪变化与股市收益的波动分析 | 第40-48页 |
| 4.2.1 模型设定 | 第40-41页 |
| 4.2.2 投资者情绪对股指收益的总体影响效应的实证分析 | 第41-44页 |
| 4.2.3 投资者情绪变化与股指收益的波动的实证分析 | 第44-48页 |
| 5.主要结论与政策建议 | 第48-51页 |
| 5.1 本文的主要研究结论 | 第48-49页 |
| 5.2 政策建议 | 第49-50页 |
| 5.3 本文研究的不足及展望 | 第50-51页 |
| 参考文献 | 第51-56页 |
| 致谢 | 第56页 |
