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基于波动率调整的我国类期权产品—备兑权证的delta对冲策略

摘要第4-5页
ABSTRACT第5-6页
第一章 绪论第9-17页
    1.1 选题背景第9页
    1.2 国内外研究现状第9-14页
    1.3 研究思路与目的第14-15页
    1.4 论文结构安排第15页
    1.5 研究方法及数据来源第15-16页
    1.6 本文创新点第16-17页
第二章 国内外期权衍生品市场现状第17-25页
    2.1 国际期权衍生品发展现状第17-18页
    2.2 我国大陆权证市场现状及面临问题第18-20页
    2.3 备兑权证的基本性质第20-24页
        2.3.1 兑权证的基本概念第20-22页
        2.3.2 备兑权证的产品要素与市场特征第22-24页
    2.4 本章小结第24-25页
第三章 波动率预测模型分析及备兑权证定价模型的选择第25-32页
    3.1 我国备兑权证市场的波动率预测模型分析第25-27页
        3.1.1 历史波动率第25-26页
        3.1.2 GARCH模型预测波动率第26-27页
    3.2 我国备兑权证定价模型的选择第27-31页
        3.2.1 Black-Scholes经典期权定价模型第27-28页
        3.2.2 Leland模型分析第28-31页
    3.3 本章小结第31-32页
第四章 中国大陆备兑权证定价模型的实证分析第32-43页
    4.1 定价模型选用第32页
    4.2 数据说明第32-33页
    4.3 我国权证定价模型实证分析第33-40页
        4.3.1 GARCH量化波动率测算及模型定价第34-39页
        4.3.2 基于波动率预测法的模型定价偏差分析第39-40页
    4.4 波动率选择不同致使权证定价偏差的原因分析第40-43页
        4.4.1 权证产品长期供不应求,历史市场价格扭曲第41页
        4.4.2 权证监管制度严格,权证发行商避险成本高第41页
        4.4.3 卖空机制空白第41-42页
        4.4.4 散户的入市资质过低,投机氛围严重第42-43页
第五章 我国备兑权证的delta动态对冲策略研究第43-60页
    5.1 不考虑交易成本的Delta对冲策略第43-44页
    5.2 考虑对冲成本的波动率调整权证避险模型第44-50页
        5.2.1 Leland对冲变现策略模型第44页
        5.2.2 B-V对冲变现策略模型第44-47页
        5.2.3 Walley-Willmott避险带模型第47-49页
        5.2.4 三模型对冲操作分析第49-50页
    5.3 delta动态动态策略实证分析第50-57页
        5.3.1 研究对象及数据第50页
        5.3.2 模型效果的衡量指标第50-51页
        5.3.3 模型对冲实证分析第51-54页
        5.3.4 基于理论与实证的结果分析第54-57页
    5.4 模型拓展—调整波动率预设值对冲策略第57-60页
        5.4.1 调整波动率预设值方法介绍第57-58页
        5.4.2 调整波动率预设值方法实证第58-60页
第六章 总结与建议第60-62页
    6.1 全文总结第60-61页
    6.2 我国权证的定价及避险策略选择建议第61-62页
参考文献第62-65页
致谢第65-66页

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