| 摘要 | 第3-5页 |
| Abstract | 第5-6页 |
| 第1章 导论 | 第13-26页 |
| 第一节 选题背景与意义 | 第13-16页 |
| 一、2008 年美国金融危机背景 | 第13-14页 |
| 二、探讨资产证券化相关产品风险的意义 | 第14-16页 |
| 第二节 国内外研究现状与相关文献综述 | 第16-22页 |
| 一、2008 年美国金融危机的研究综述 | 第16-20页 |
| 二、资产证券化/金融衍生品的研究综述 | 第20-22页 |
| 三、既有研究的特点 | 第22页 |
| 第三节 研究内容与方法 | 第22-26页 |
| 一、研究主要内容与基本观点 | 第22-23页 |
| 二、研究中的问题、困难及解决的办法、措施 | 第23-24页 |
| 三、有何特色与创新之处 | 第24页 |
| 四、本文研究方法 | 第24-26页 |
| 第2章 资产证券化、金融衍生品与结构性金融概述 | 第26-57页 |
| 第一节 资产证券化、金融衍生品和结构性金融的定义 | 第27-31页 |
| 一、2008 年金融危机中各类金融产品的分类一览 | 第27-28页 |
| 二、资产证券化的定义 | 第28-29页 |
| 三、金融衍生品的定义 | 第29-30页 |
| 四、结构性金融的定义 | 第30-31页 |
| 第二节 资产证券化详解 | 第31-41页 |
| 一、资产证券化的经济学理论基础 | 第31-36页 |
| 二、资产证券化流程 | 第36-37页 |
| 三、特设信托机构（SPV） | 第37-38页 |
| 四、信用评级简介 | 第38-40页 |
| 五、信用增级 | 第40-41页 |
| 第三节 资产支持证券（ABS）- 单层资产证券化产品 | 第41-46页 |
| 一、资产支持证券（ABS）的结构 | 第42-43页 |
| 二、资产支持证券（ABS）的现金流分配 - 瀑布原则 | 第43-44页 |
| 三、资产支持证券（ABS）的标的资产类别一览 | 第44-45页 |
| 四、资产支持证券（ABS）市场的高速增长与标的资产分类 | 第45-46页 |
| 第四节 担保债务凭证（CDO）- 多层资产证券化与金融衍生品的混合体 | 第46-51页 |
| 一、担保债务凭证（CDO）的分类 | 第46-48页 |
| 二、担保债务凭证（CDO）的结构 | 第48-50页 |
| 三、担保债务凭证（CDO）的标的资产类别一览 | 第50页 |
| 四、担保债务凭证（CDO）的发展历史与评价 | 第50-51页 |
| 第五节 信用违约互换（CDS）- 金融衍生品 | 第51-55页 |
| 一、信用违约互换（CDS）的结构 | 第52-54页 |
| 二、信用违约互换（CDS）的高杠杆与对赌特性 | 第54页 |
| 三、信用违约互换（CDS）的发展历史 | 第54-55页 |
| 四、信用违约互换（CDS）与保险的区别 | 第55页 |
| 第六节 小结 | 第55-57页 |
| 第3章 2008 年金融危机与资产证券化生产链 | 第57-69页 |
| 第一节 2008年金融危机演变过程一览 | 第57-59页 |
| 第二节 风暴前的美国房地产市场 | 第59-66页 |
| 一、明斯基模型 | 第59-60页 |
| 二、信贷扩张 | 第60-62页 |
| 三、投机狂热 | 第62-66页 |
| 第三节 金融危机中资产证券化相关产品的生产链 | 第66-67页 |
| 第四节 小结 | 第67-69页 |
| 第4章 金融危机中资产证券化产品的结构与量化风险分析 | 第69-125页 |
| 第一节 导火线：次级房屋贷款 | 第69-81页 |
| 一、房屋贷款证券化的历史背景 | 第69-76页 |
| 二、次级房屋贷款 | 第76-81页 |
| 第二节 金融危机中的资产支持证券（ABS） | 第81-87页 |
| 一、危机主角 - 次贷支持证券（Subprime ABS）的结构 | 第81-83页 |
| 二、次贷支持证券（Subprime ABS）的风险量化分析 | 第83-87页 |
| 第三节 金融危机中的担保债务凭证（CDO） | 第87-101页 |
| 一、危机主角 - 资产支持证券型担保债务凭证（ABS-CDO）的结构 | 第87-92页 |
| 二、资产支持证券型担保债务凭证（ABS-CDO）的风险量化分析 | 第92-101页 |
| 第四节 金融危机中的CDO2和CDO3 | 第101-110页 |
| 一、危机主角 - CDO2与CDO3的结构 | 第101-104页 |
| 二、CDO2和CDO3的风险量化分析 | 第104-110页 |
| 第五节 金融危机中的信用违约互换（CDS） | 第110-116页 |
| 一、危机主角 - 美国国际集团（AIG）信用违约互换（CDS）的结构 | 第111-114页 |
| 二、信用违约互换（CDS）的风险量化分析 | 第114-115页 |
| 三、美国国际集团（AIG）的信用违约互换（CDS）风险在哪里？ | 第115页 |
| 四、购买了信用违约互换（CDS）就代表零风险吗？ | 第115-116页 |
| 第六节 金融危机中的合成担保债务凭证（Synthetic CDO） | 第116-122页 |
| 一、危机主角 - 合成担保债务凭证（Synthetic CDO）的结构 | 第116-120页 |
| 二、合成担保债务凭证（Synthetic CDO）的风险量化分析 | 第120-122页 |
| 第七节 小结 | 第122-125页 |
| 第5章 金融危机中资产证券化产品的真实案例 | 第125-184页 |
| 第一节 实例 1）雷曼结构性信托 2005-6（SAILT 2005-6） | 第125-132页 |
| 一、发行/参与机构一览 | 第125-126页 |
| 二、标的资产类别 | 第126-127页 |
| 三、雷曼结构性信托 2005-6（SAILT 2005-6）的结构 | 第127-130页 |
| 四、雷曼结构性信托 2005-6（SAILT 2005-6）的风险量化分析 | 第130-131页 |
| 五、雷曼结构性信托 2005-6（SAILT 2005-6）的收益来源 | 第131-132页 |
| 第二节 实例 2）花旗房贷信托 2006-NC2（CMLTI_2006-NC2） | 第132-144页 |
| 一、发行/参与机构一览 | 第133页 |
| 二、标的资产类别 | 第133-136页 |
| 三、花旗房贷信托 2006-NC2（CMLTI_2006-NC2）的结构 | 第136-140页 |
| 四、担保债务凭证（CDO）的原材料 | 第140-142页 |
| 五、花旗房贷信托 2006-NC2（CMLTI_2006-NC2）的风险量化分析 | 第142-143页 |
| 六、花旗房贷信托 2006-NC2（CMLTI_2006-NC2）的收益来源 | 第143-144页 |
| 第三节 实例 3）高盛柯立芝基金 2005（COOLIDGE-2005） | 第144-152页 |
| 一、发行/参与机构一览 | 第145-146页 |
| 二、标的资产类别 | 第146-148页 |
| 三、高盛柯立芝基金 2005（COOLIDGE-2005）的结构 | 第148-150页 |
| 四、高盛柯立芝基金 2005（COOLIDGE-2005）的风险量化分析 | 第150-152页 |
| 第四节 实例 4）高盛阿第伦达克 2005-1（ADIRONDACK 2005-1） | 第152-162页 |
| 一、发行/参与机构一览 | 第152-153页 |
| 二、标的资产类别 | 第153-156页 |
| 三、高盛阿第伦达克 2005-1（ADIRONDACK 2005-1）的结构 | 第156-158页 |
| 四、高盛阿第伦达克 2005-1（ADIRONDACK 2005-1）的风险量化分析 | 第158-162页 |
| 第五节 实例 5）美林第五类基金（CLASS V） | 第162-169页 |
| 一、发行/参与机构一览 | 第162-163页 |
| 二、标的资产类别 | 第163-165页 |
| 三、美林第五类基金（CLASS V）的结构 | 第165-167页 |
| 四、美林第五类基金（CLASS V）的风险量化分析 | 第167-169页 |
| 第六节 实例 6）高盛算盘 2007-AC1（ABACUS 2007-AC1） | 第169-179页 |
| 一、发行/参与机构一览 | 第169-170页 |
| 二、标的资产 - 信用违约互换（CDS）- 的参照物 | 第170-173页 |
| 三、高盛算盘 2007-AC1（ABACUS 2007-AC1）的结构 | 第173-174页 |
| 四、高盛算盘 2007-AC1（ABACUS 2007-AC1）的风险量化分析 | 第174-175页 |
| 五、高盛“欺诈门”事件 | 第175-179页 |
| 六、合成担保债务凭证（Synthetic CDO）的风险所在 | 第179页 |
| 第七节 小结 | 第179-184页 |
| 第6章 金融危机中资产证券化风险的传导机理及为“恶”的诱因 | 第184-200页 |
| 第一节 资产证券化风险的传导机理 | 第184-186页 |
| 第二节 诱因 1）被人误解的单层资产证券化与拥有风险放大效应的再证券化 | 第186-191页 |
| 一、资产证券化相关产品的风险汇总 | 第186-188页 |
| 二、单层资产证券化产品的风险并不大 | 第188-189页 |
| 三、再证券化的风险放大效应极其危险 | 第189-190页 |
| 四、金融衍生品“无限大”的杠杆率 | 第190-191页 |
| 第三节 诱因 2）再证券化的金融炼金术 – 将“垃圾”变成AAA级债券 | 第191-193页 |
| 一、证券化产品AAA级别的超高比例 | 第191-192页 |
| 二、标的资产AAA级别的超低比例 | 第192-193页 |
| 第四节 诱因 3）资产证券化的风险转移功能导致房屋贷款审批标准的恶化 | 第193-196页 |
| 一、发放贷款行为的改变 | 第194页 |
| 二、商业银行传统的贷款监管模式 | 第194页 |
| 三、资产证券化导致房屋贷款审批标准的恶化 | 第194-195页 |
| 四、信用民主化的谎言 | 第195-196页 |
| 第五节 诱因 4）评级机构的误判 | 第196-198页 |
| 一、信用评级的重要性 | 第196页 |
| 二、评级是信用评级机构有利可图的业务 | 第196-197页 |
| 三、资产证券化产品评级的复杂性 | 第197-198页 |
| 四、评级机构所犯的错误 | 第198页 |
| 第六节 小结 | 第198-200页 |
| 第7章 资产证券化在中国及应对其风险的政策建议 | 第200-213页 |
| 第一节 资产证券化在中国的发展前景 | 第200-204页 |
| 一、资产证券化在中国的发展情况 | 第200-201页 |
| 二、资产证券化在中国的发展潜力 | 第201-202页 |
| 三、中国发展资产证券化市场的政策方向 | 第202-204页 |
| 第二节 中国应对资产证券化风险的政策建议 | 第204-209页 |
| 一、必须紧记的金融基本原则 | 第204-205页 |
| 二、专注推动单层资产证券化的发展 | 第205页 |
| 三、严格禁止制造多层资产证券化产品及将金融衍生品证券化 | 第205页 |
| 四、加强信息披露以防止多层资产证券化产品“鱼目混珠” | 第205-206页 |
| 五、监管资产证券化产品的杠杆倍数 | 第206页 |
| 六、不能因资产证券化的风险转移功能而放松标的资产的审查标准 | 第206-207页 |
| 七、警惕金融衍生品的高杠杆性及防止其引致系统性风险 | 第207-208页 |
| 八、建立独立公正的评级机构 | 第208页 |
| 九、综述 | 第208-209页 |
| 第三节 总结与展望 | 第209-213页 |
| 一、总结 | 第209-211页 |
| 二、建议汇总 | 第211-212页 |
| 三、展望 | 第212-213页 |
| 参考文献 | 第213-220页 |
| 英文文献 | 第213-218页 |
| 中文文献 | 第218-220页 |
| 后记 | 第220页 |
