中国大中城市住房市场的波动性分解--基于房价租金比视角的实证研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 1 引言 | 第9-13页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究方法 | 第10-11页 |
| 1.3 创新之处 | 第11页 |
| 1.4 本文结构 | 第11-13页 |
| 2 文献综述 | 第13-17页 |
| 2.1 国外文献综述 | 第13-15页 |
| 2.2 国内文献综述 | 第15-17页 |
| 3 房价租金比视角下的房价波动 | 第17-20页 |
| 3.1 事实依据 | 第17-18页 |
| 3.2 模型依据 | 第18页 |
| 3.3 小结 | 第18-20页 |
| 4 模型 | 第20-31页 |
| 4.1 CampbeⅡ模型 | 第20-21页 |
| 4.2 改进的Campbe Ⅱ模型 | 第21-24页 |
| 4.2.1 基本模型 | 第21-23页 |
| 4.2.2 常数项的经济学意义 | 第23-24页 |
| 4.3 动态因子模型 | 第24-31页 |
| 4.3.1 基本模型 | 第24-25页 |
| 4.3.2 卡尔曼滤波 | 第25-26页 |
| 4.3.3 超参数估计 | 第26-29页 |
| 4.3.4 估计实例 | 第29-31页 |
| 5 估计方法 | 第31-37页 |
| 5.1 估计步骤 | 第31页 |
| 5.2 因子模型的设定 | 第31-33页 |
| 5.3 VAR模型的设定 | 第33-37页 |
| 5.3.1 模型的设定 | 第33-34页 |
| 5.3.2 数据平稳性检验 | 第34-35页 |
| 5.3.3 数据的有效性 | 第35-36页 |
| 5.3.4 模型的稳健性 | 第36-37页 |
| 6 数据选取 | 第37-40页 |
| 6.1 数据选取 | 第37页 |
| 6.2 数据质量分析 | 第37-38页 |
| 6.3 其他因素的影响 | 第38-40页 |
| 7 实证分析结果 | 第40-55页 |
| 7.1 方差分解 | 第40-41页 |
| 7.2 住房市场本地因子分析 | 第41-46页 |
| 7.2.1 本地因子的分解 | 第41-43页 |
| 7.2.2 本地因子份额的影响因素 | 第43-44页 |
| 7.2.3 本地因子的影响因素 | 第44-46页 |
| 7.3 住房市场总体因子分析 | 第46-49页 |
| 7.3.1 对总体因子的进一步分解 | 第46-47页 |
| 7.3.2 总体因子波动的影响因素 | 第47页 |
| 7.3.3 各项因素对房价租金比的具体影响 | 第47-48页 |
| 7.3.4 小结 | 第48-49页 |
| 7.4 风险溢价和错误定价 | 第49-55页 |
| 7.4.1 风险溢价与错误定价的产生 | 第49-50页 |
| 7.4.2 错误定价的计量 | 第50-53页 |
| 7.4.3 货币幻觉 | 第53-55页 |
| 8 结论 | 第55-56页 |
| 9 参考文献 | 第56-61页 |
| 10 附录 | 第61-64页 |
