| 摘要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-9页 |
| 1. 绪论 | 第9-12页 |
| ·研究背景及意义 | 第9页 |
| ·文献综述 | 第9-11页 |
| ·论文结构 | 第11-12页 |
| 2. 反向杠杆收购原理 | 第12-22页 |
| ·反向杠杆收购的概念与特征 | 第12-14页 |
| ·反向杠杆收购的概念 | 第12页 |
| ·反向杠杆收购的特征 | 第12-14页 |
| ·反向杠杆收购的理论基础 | 第14-17页 |
| ·套利理论 | 第14-15页 |
| ·价值低估理论 | 第15页 |
| ·代理成本理论 | 第15-16页 |
| ·自由现金流量假说 | 第16页 |
| ·资本结构理论 | 第16页 |
| ·优序融资理论 | 第16-17页 |
| ·反向杠杆收购的运作模式 | 第17-19页 |
| ·调查准备阶段 | 第17页 |
| ·专业谈判阶段 | 第17-18页 |
| ·筹集资金阶段 | 第18页 |
| ·履行手续阶段 | 第18页 |
| ·重组整改阶段 | 第18页 |
| ·重新上市阶段 | 第18-19页 |
| ·反向杠杆收购的融资结构 | 第19-22页 |
| ·优先债务 | 第19-20页 |
| ·次级债务 | 第20-21页 |
| ·股权融资 | 第21-22页 |
| 3. 3i 反向杠杆收购 Telecity 案例分析 | 第22-37页 |
| ·背景介绍 | 第22-23页 |
| ·盈利能力分析 | 第23-28页 |
| ·销售毛利率分析 | 第25页 |
| ·销售净利率分析 | 第25-26页 |
| ·资产周转率分析 | 第26页 |
| ·权益乘数分析 | 第26-27页 |
| ·权益净利率分析 | 第27页 |
| ·同业比较 | 第27-28页 |
| ·现金流量分析 | 第28-32页 |
| ·经营活动现金流量分析 | 第29页 |
| ·投资活动现金流量分析 | 第29-30页 |
| ·筹资活动现金流量分析 | 第30-31页 |
| ·偿还借款分析 | 第31-32页 |
| ·股价分析 | 第32页 |
| ·风险分析 | 第32-34页 |
| ·战略风险 | 第32-33页 |
| ·经营风险 | 第33页 |
| ·财务风险 | 第33页 |
| ·风险应对 | 第33-34页 |
| ·反向杠杆收购成功的原因分析 | 第34-37页 |
| ·行业蓬勃发展 | 第34页 |
| ·多重激励方案 | 第34-35页 |
| ·经营活动现金流量充足 | 第35-37页 |
| 4. 案例启示 | 第37-40页 |
| ·反向杠杆收购在我国应用的可行性 | 第37页 |
| ·利用金融创新拓宽融资渠道 | 第37-38页 |
| ·正确认识上市公司私有化 | 第38-39页 |
| ·注重企业并购整合 | 第39页 |
| ·重视经营活动现金流 | 第39-40页 |
| 5. 总结 | 第40-41页 |
| 参考文献 | 第41-44页 |
| 致谢 | 第44-45页 |
| 附录 A | 第45-46页 |
| 附录 B | 第46-48页 |
| 附录 C | 第48-49页 |
| 附录 D | 第49-53页 |