| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6页 |
| 1 绪论 | 第9-15页 |
| 1.1 研究背景 | 第9页 |
| 1.2 研究意义 | 第9-10页 |
| 1.3 国内外研究现状 | 第10-13页 |
| 1.3.1 国外研究综述 | 第10-12页 |
| 1.3.2 国内研究综述 | 第12-13页 |
| 1.4 论文思路及结构安排 | 第13-15页 |
| 2 银行间同业拆借市场、股票市场、债券市场互关系理论分析 | 第15-25页 |
| 2.1 我国银行间同业拆借市场与股票指数、债券指数 | 第15-17页 |
| 2.1.1 我国银行间同业拆借市场及SHIBOR | 第15-16页 |
| 2.1.2 股票市场与债券市场价格指数 | 第16-17页 |
| 2.2 银行间同业拆借市场与股市债市相互作用的基础 | 第17-18页 |
| 2.2.1 参与主体相互交融 | 第17-18页 |
| 2.2.2 资金流动的相互流动(价格连结) | 第18页 |
| 2.2.3 金融中介与金融工具的作用 | 第18页 |
| 2.3 银行间同业拆借市场与股市、债市之间相互作用的理论分析 | 第18-25页 |
| 2.3.1 利率影响股票、债券市场 | 第18-21页 |
| 2.3.2 股市、债市对货币市场的影响 | 第21-22页 |
| 2.3.3 债市与股市间的相关性 | 第22-23页 |
| 2.3.4 风险传播 | 第23-25页 |
| 3 银行间同业拆借市场、股票市场、债券市场间相关性实证分析 | 第25-46页 |
| 3.1 样本选择及数据来源 | 第25-26页 |
| 3.2 数据基本统计特征 | 第26-27页 |
| 3.3 基本统计检验 | 第27-28页 |
| 3.3.1 单位根检验 | 第27页 |
| 3.3.2 Granger因果关系检验 | 第27-28页 |
| 3.4 三变量向量自回归模型 | 第28-31页 |
| 3.5 脉冲响应函数 | 第31-34页 |
| 3.6 方差分解 | 第34-36页 |
| 3.7 波动溢出效应 | 第36-46页 |
| 3.7.1 GARCH模型概述 | 第36-39页 |
| 3.7.2 波动的集聚效应检验 | 第39页 |
| 3.7.3 BEEK-MVGARCH模型检验各个市场间的波动溢出效应 | 第39-42页 |
| 3.7.4 DCC-MVGARCH估计动态相关性 | 第42-43页 |
| 3.7.5 动态相关系数时序图 | 第43-46页 |
| 4 结论与政策建议 | 第46-50页 |
| 4.1 实证分析的结论 | 第46-47页 |
| 4.1.1 货币市场与资本市场间的联动性不强 | 第46页 |
| 4.1.2 债券市场与股票市场间的相互影响不对称 | 第46-47页 |
| 4.1.3 三个市场间的波动溢出效应不对称 | 第47页 |
| 4.1.4 三个市场间存在显著地动态相关性 | 第47页 |
| 4.2 政策建议 | 第47-50页 |
| 4.2.1 加强货币市场与资本市场的联通 | 第48页 |
| 4.2.2 着力发展债券市场 | 第48-49页 |
| 4.2.3 大力发展机构投资者,提高个人投资者的投资水平 | 第49-50页 |
| 参考文献 | 第50-54页 |
| 附录 | 第54-56页 |
| 致谢 | 第56页 |
