| 中文摘要 | 第8-9页 |
| ABSTRACT | 第9页 |
| CHAPTER 1: THE GOLD FRAME Luxury, the business of the "status" | 第10-31页 |
| 1.0 Introduction | 第10-11页 |
| 1.1. Luxury sector and luxury goods. Clarifications and definitions | 第11-12页 |
| 1.2. Luxury segmentation | 第12-15页 |
| 1.3. Sector structure | 第15-18页 |
| 1.3.1. Diversified groups/holdings | 第16-17页 |
| 1.3.2. Hard luxury companies | 第17页 |
| 1.3.3. Soft luxury companies | 第17-18页 |
| 1.4. Key sector parameters:P/E | 第18-30页 |
| 1.4.1. Luxury sector's drivers:GDP and middle class size | 第21-30页 |
| 1.4.1.1. Luxury sector's other drivers:Currency value and the exchange rates | 第24-26页 |
| 1.4.1.2. Luxury sector:M&A and Cash Management | 第26-30页 |
| 1.4.1.2.1. Cash balance | 第27-28页 |
| 1.4.1.2.2. M&A strategic directions in the luxury sector | 第28-30页 |
| 1.5. Summing up | 第30-31页 |
| CHAPTER 2: TRADING OF THE LUXURY SECTOR A constant growth, or a future bubble? | 第31-51页 |
| 2.0 Introduction | 第32-33页 |
| 2.1. The market dream | 第33页 |
| 2.2. Performance evaluation:How to approach? | 第33-34页 |
| 2.3. Performance evaluation:Luxury sales | 第34-38页 |
| 2.3.1. Showing the gap:revenues comparison | 第36-37页 |
| 2.3.2. Growth evaluation:outstanding results? | 第37-38页 |
| 2.4. Financial performance:Gross Profit Margin | 第38-41页 |
| 2.4.1. How much for a brand image? | 第39-40页 |
| 2.4.2. Showing the gap:Comparing Gross Profit Margin | 第40-41页 |
| 2.5. Financial performance:EBITDA margin | 第41-42页 |
| 2.5.1. Showing the gap:Comparing EBITDA margin | 第42页 |
| 2.6. Luxury industry:Would you bet on it? Systematic and specific risk evaluation | 第42-43页 |
| 2.7. Why such appealing in the luxury sector?-Trading multiples | 第43-44页 |
| 2.8. Trading Multiples:Price/Earning Ratio | 第44-46页 |
| 2.9. Trading Multiples:Price To Book Value | 第46-48页 |
| 2.10. Trading Multiples:Enterprise Value On EBITDA | 第48-50页 |
| 2.11. Summing up | 第50-51页 |
| CHAPTER 3: THE ASIAN CONTRIBUTE. Is that the root of the sustainability? | 第51-70页 |
| 3.0 Introduction | 第52-53页 |
| 3.1. Chinese economy:Before and through the crisis | 第53-54页 |
| 3.2. Threats and opportunities | 第54-55页 |
| 3.3. Chinese concept of luxury | 第55-57页 |
| 3.4. Changing perception:Chinese evolution | 第57-60页 |
| 3.5. A sustainable Asian luxury growth | 第60-61页 |
| 3.6. Chinese new trends:Shopping abroad | 第61-63页 |
| 3.7. Luxury industry:breakdown the contribution | 第63-65页 |
| 3.8. Luxury key players:Sales breakdown | 第65-67页 |
| 3.9. Less local, more global | 第67-69页 |
| 3.10. Summing up | 第69-70页 |
| APPENDIX | 第70-75页 |
| Bibliography and WEBSITES | 第75-78页 |
| Acknowledgements | 第78-79页 |
