企业杠杆收购融资决策研究
| 内容摘要 | 第1-6页 |
| ABSTRACT | 第6-26页 |
| 一、前言 | 第26-35页 |
| ·背景和意义 | 第26-28页 |
| ·背景 | 第26-27页 |
| ·意义 | 第27-28页 |
| ·杠杆收购(LBO)产生背景及其发展 | 第28-31页 |
| ·杠杆收购国内外研究现状 | 第31-33页 |
| ·本文的主要框架 | 第33-35页 |
| 二、杠杆收购理论基础及其相关概念 | 第35-45页 |
| ·杠杆收购产生的因素 | 第35-39页 |
| ·来自企业方面原因 | 第35-36页 |
| ·来自企业外部环境因素的影响 | 第36-39页 |
| ·杠杆收购的价值来源 | 第39-40页 |
| ·通过治理结构创新实现管理层激励与代理成本效应 | 第39页 |
| ·财富转移 | 第39-40页 |
| ·税收的好处 | 第40页 |
| ·信息不对称 | 第40页 |
| ·杠杆收购的理论基础及其特征 | 第40-45页 |
| ·杠杆收购的理论基础 | 第40-43页 |
| ·杠杆收购的基本特征 | 第43-45页 |
| 三、企业杠杆收购融资决策分析 | 第45-61页 |
| ·企业杠杆收购的融资结构安排 | 第45-50页 |
| ·优先级债务 | 第46-48页 |
| ·次级债务(Subordinated Debt) | 第48-50页 |
| ·权益融资 | 第50页 |
| ·杠杆收购负债融资过程的博弈分析 | 第50-55页 |
| ·博弈模型说明 | 第51页 |
| ·模型假定 | 第51-52页 |
| ·模型求解 | 第52-55页 |
| ·杠杆收购面临的风险及财务风险的规避 | 第55-61页 |
| ·债务风险 | 第55-56页 |
| ·财务风险 | 第56页 |
| ·经营风险 | 第56页 |
| ·收益风险 | 第56-57页 |
| ·在我国特定环境下的市场缺陷风险与体制风险 | 第57-58页 |
| ·杠杆收购财务风险的规避 | 第58-61页 |
| 四、我国企业杠杆收购融资存在的问题及对策 | 第61-81页 |
| ·我国企业杠杆收购的现状及融资方面存在的问题 | 第61-70页 |
| ·我国杠杆收购融资存在的问题 | 第62-67页 |
| ·左右我国杠杆收购进程的因素 | 第67-70页 |
| ·完善我国企业杠杆收购融资决策的对策建议 | 第70-78页 |
| ·从政府方面来考虑 | 第70-75页 |
| ·从市场运作及其它方面来完善 | 第75-78页 |
| ·信托在企业杠杆收购中的运用 | 第78-81页 |
| ·通过信托公司为LBO融资: | 第78-79页 |
| ·采用信托投资方式进行LBO融资的风险控制 | 第79-81页 |
| 五、总结与展望 | 第81-82页 |
| 六、致谢 | 第82-83页 |
| 七、参考文献 | 第83-86页 |
| 附录一 | 第86-87页 |
| 附录二 | 第87-89页 |
