| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6页 |
| 第一章 前言 | 第9-12页 |
| 1.1 选题及其意义 | 第9页 |
| 1.2 研究范围及方法 | 第9-11页 |
| 1.3 论文分析架构 | 第11-12页 |
| 第二章 传统公司价值估值方法介绍 | 第12-17页 |
| 2.1 现金流量估值法 | 第12-14页 |
| 2.1.1 自由现金流量贴现法（Discounted Free Cash Flow） | 第12-14页 |
| 2.1.2 净现值调整估值法（APV Adjusted Present Value） | 第14页 |
| 2.2 比较估值法 | 第14-16页 |
| 2.3 实物期权估值法 | 第16-17页 |
| 第三章：创业板上市公司的特点 | 第17-20页 |
| 3.1 创业板公司具有高成长性 | 第17-18页 |
| 3.2 创业板公司具有高风险性 | 第18-19页 |
| 3.3 创业板公司未来现金流量预测相对较易 | 第19页 |
| 3.4 创业板公司的β值相对较高 | 第19-20页 |
| 第四章：医药类上市公司的特点 | 第20-24页 |
| 4.1 医药行业为非周期性行业，不易受经济周期的影响 | 第21-22页 |
| 4.2 产品类医药上市公司的盈利主要依靠某几种产品 | 第22页 |
| 4.3 医药类行业的抗周期性使得该行业的β值可能趋近于1 | 第22-23页 |
| 4.4 产品类医药上市公司的未来现金流量预测相对较易 | 第23-24页 |
| 第五章 创业板医药类公司的估值模型 | 第24-33页 |
| 5.1 创业板医药类公司投资人模型 | 第24-29页 |
| 5.1.1 以未来自由现金流量折现为模型基础 | 第24-25页 |
| 5.1.2 未来销售增长率的估计 | 第25-27页 |
| 5.1.3 关于β值的选定 | 第27-28页 |
| 5.1.4 无风险收益率和市场收益率 | 第28-29页 |
| 5.1.4.1 无风险收益率 | 第28页 |
| 5.1.4.2 市场收益率 | 第28-29页 |
| 5.2 发行定价的估值模型（股票发行人、投行需适用模型） | 第29-33页 |
| 5.2.1 以投资估值模型为基础 | 第29页 |
| 5.2.2 确定发行定价时需考虑市场资金与市场人气两大因素 | 第29-31页 |
| 5.2.2.1 市场资金因素 | 第30-31页 |
| 5.2.2.2 市场人气因素 | 第31页 |
| 5.2.3 发行定价的估值模型 | 第31-33页 |
| 第六章 实证分析 | 第33-47页 |
| 6.1 选取红日药业作为实证分析的理由 | 第33页 |
| 6.2 红日药业公司简介 | 第33-34页 |
| 6.3 未来自由现金流量折现模型参数估计 | 第34-41页 |
| 6.3.1 加权平均资本成本计算(WACC) | 第34-35页 |
| 6.3.1.1 债务成本（RB） | 第34-35页 |
| 6.3.1.2 股东收益率(RE) | 第35页 |
| 6.3.1.3 加权平均资本成本（WACC） | 第35页 |
| 6.3.2 未来自由现金流量估计 | 第35-40页 |
| 6.3.2.1 净利润的预测 | 第36-39页 |
| 6.2.3.2 未来自由现金流量的预测 | 第39-40页 |
| 6.3.3 估计结果及相关结论 | 第40-41页 |
| 6.3.4 红日药业股价实际走势验证 | 第41页 |
| 6.4 红日药业发行定价的估值模型 | 第41-44页 |
| 6.5 红日药业发行价格的实证分析 | 第44页 |
| 6.6 最后的结论 | 第44-47页 |
| 参考文献 | 第47-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
| 攻读硕士期间发表的学术论文 | 第49页 |
