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股票价格高估对中国上市企业投资规模和效率的影响研究

摘要第4-12页
Abstract第12-20页
第1章 导论第24-43页
    1.1 研究背景第24-31页
    1.2 研究目的与意义第31-38页
        1.2.1 研究目的第31-32页
        1.2.2 理论意义第32-33页
        1.2.3 现实意义第33-38页
    1.3 研究内容与文章结构第38-40页
    1.4 研究的创新之处第40-43页
第2章 文献综述第43-65页
    2.1 股票价格泡沫的一般理论第43-46页
    2.2 行为金融理论中的股票价格泡沫第46-50页
    2.3 代理成本、信息不对称和企业投资第50-56页
    2.4 股票价格误估、融资约束与上市企业投资第56-63页
    2.5 文献述评第63-65页
第3章 股票价格高估影响上市企业投资的理论研究第65-70页
    3.1 基于股权融资机制的理论模型第65-66页
    3.2 股价高估与企业投资无关的理论解释第66-68页
    3.3 投资效率的理论分析第68-70页
第4章 股价高估对上市企业投资的影响及其机制的实证分析第70-107页
    4.1 引言第70页
    4.2 研究假说第70-72页
    4.3 实证研究模型和数据选择第72-80页
        4.3.1 数据来源第72-74页
        4.3.2 计量模型设定第74页
        4.3.3 变量定义第74-77页
        4.3.4 描述性统计第77-80页
    4.4 基础计量模型的回归分析第80-87页
        4.4.1 股价高估对投资支出影响的POLS回归第80-83页
        4.4.2 股价高估对投资支出影响的固定效应(FE)回归第83-85页
        4.4.3 股价高估对投资影响的平衡面板固定效应回归第85-87页
    4.5 股票价格高估影响上市企业投资的股权融资机制的检验第87-96页
        4.5.1 检验思路、实证模型和回归结果第87-91页
        4.5.2 股市行情和企业估值水平的分组固定效应回归第91-96页
    4.6 稳健性检验第96-102页
        4.6.1 动态面板GMM检验第97-100页
        4.6.2 倾向得分匹配(PSM)检验第100-102页
    4.7 上市企业投资支出的归因分析——融资约束和信贷替代第102-105页
    4.8 小结第105-107页
第5章 股价高估与中国上市企业投资效率的关系研究第107-134页
    5.1 引言第107-108页
    5.2 文献回顾与研究假说第108-117页
        5.2.1 上市企业投资效率研究第108-113页
            5.2.1.1 无效率投资的成因第108-111页
            5.2.1.2 股权结构与投资效率第111-112页
            5.2.1.3 对企业投资效率研究的评论第112-113页
        5.2.2 企业投资效率的估计方法第113-114页
        5.2.3 股价高估影响企业投资效率的研究假说第114-117页
    5.3 股票价格高估对中国上市企业投资效率影响的实证分析第117-124页
        5.3.1 数据来源、变量选择与描述性统计第117-118页
        5.3.2 回归分析第118-124页
            5.3.2.1 上市企业投资效率的Vogt检验——是否过度投资第118-120页
            5.3.2.2 上市企业投资过度与不足的度量第120-122页
            5.3.2.3 股票价格高估对非效率投资影响的回归结果第122-124页
    5.4 股票价格泡沫对中国上市企业低效率投资的影响研究第124-126页
    5.5 稳健性检验第126-128页
    5.6 上市企业投资低效率的归因分析第128-132页
    5.7 小结第132-134页
第6章 结论、建议与展望第134-146页
    6.1 研究结论第134-137页
    6.2 政策建议第137-144页
    6.3 不足之处及研究展望第144-146页
参考文献第146-161页
作者简介及科研成果第161-162页
致谢第162页

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