| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-20页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第13-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-18页 |
| 1.2.1 关于资产证券化动因的研究 | 第14-15页 |
| 1.2.2 关于资产证券化运作机制的研究 | 第15-17页 |
| 1.2.3 关于资产证券化定价方面的研究 | 第17-18页 |
| 1.2.4 文献评述 | 第18页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第18-19页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第18-19页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第19页 |
| 1.4 研究框架 | 第19-20页 |
| 2 企业资产证券化的基本理论 | 第20-28页 |
| 2.1 资产证券化的涵义和特点 | 第20-21页 |
| 2.1.1 资产证券化的涵义 | 第20页 |
| 2.1.2 资产证券化的特点 | 第20-21页 |
| 2.2 资产证券化融资的主要模式 | 第21-22页 |
| 2.2.1 按基础资产分类 | 第21-22页 |
| 2.2.2 按资产证券化的地域分类 | 第22页 |
| 2.3 资产证券化的参与主体和基本流程 | 第22-25页 |
| 2.3.1 资产证券化的参与主体 | 第22-23页 |
| 2.3.2 资产证券化的基本流程 | 第23-25页 |
| 2.4 企业资产证券化的理论基础 | 第25-28页 |
| 2.4.1 MM理论 | 第25-26页 |
| 2.4.2 资产组合理论 | 第26页 |
| 2.4.3 期权定价理论 | 第26-27页 |
| 2.4.4 预期收入理论 | 第27-28页 |
| 3 华侨城集团公司资产证券化案例介绍 | 第28-36页 |
| 3.1 华侨城集团基本情况及背景 | 第28-30页 |
| 3.1.1 华侨城集团简介 | 第28页 |
| 3.1.2 华侨城集团公司股权结构介绍 | 第28-29页 |
| 3.1.3 华侨城集团实施资产证券化的背景 | 第29-30页 |
| 3.2 华侨城集团公司资产证券化的过程 | 第30-33页 |
| 3.2.1 构建资产池并设立特殊目的载体 | 第30-31页 |
| 3.2.2 聘请中介机构进行信用增级与信用评级 | 第31-32页 |
| 3.2.3 资产支持证券的发行与交易 | 第32页 |
| 3.2.4 服务人与受托管理人对资产组合的后续管理 | 第32-33页 |
| 3.3 华侨城集团公司资产证券化的特点 | 第33-36页 |
| 3.3.1 优质的基础资产质量 | 第33页 |
| 3.3.2 运用了分层信用增级措施 | 第33-34页 |
| 3.3.3 现金流收益超额覆盖 | 第34-35页 |
| 3.3.4 原始权益人提供责任担保 | 第35-36页 |
| 4 华侨城集团资产证券化融资的动因及其效果分析 | 第36-57页 |
| 4.1 华侨城集团资产证券化融资的动因 | 第36-39页 |
| 4.1.1 产业扩张造成资金紧张 | 第36页 |
| 4.1.2 企业选择资产证券化融资优于常规融资方式 | 第36-37页 |
| 4.1.3 拓宽新的融资渠道 | 第37-38页 |
| 4.1.4 降低资产流动性风险 | 第38-39页 |
| 4.2 华侨城集团实施资产证券化的效果分析 | 第39-54页 |
| 4.2.1 实施资产证券化对旅游产业的影响 | 第39页 |
| 4.2.2 实施资产证券化对资本结构的影响 | 第39-41页 |
| 4.2.3 实施资产证券化对公司业绩的影响 | 第41-50页 |
| 4.2.4 实施资产证券化对股东财富的影响 | 第50-54页 |
| 4.3 华侨城集团成功实施资产证券化的原因 | 第54-57页 |
| 4.3.1 企业拥有良好的财务状况和信用等级 | 第54页 |
| 4.3.2 企业管理者选择了合适的时机进行资产证券化 | 第54-55页 |
| 4.3.3 优良的证券化产品设计减轻了企业的还款压力 | 第55页 |
| 4.3.4 证券化期间企业进行良好的风险控制 | 第55-57页 |
| 5 本案例研究的结论及启示 | 第57-61页 |
| 5.1 本案例研究的结论 | 第57-58页 |
| 5.1.1 实施资产证券化增强了华侨城集团旅游主业的核心竞争力 | 第57页 |
| 5.1.2 实施资产证券化优化了华侨城集团的资本结构 | 第57页 |
| 5.1.3 实施资产证券化有效解决华侨城集团产业扩张的资金需求 | 第57-58页 |
| 5.1.4 实施资产证券化提高了华侨城集团的公司业绩和股东财富 | 第58页 |
| 5.2 本案例研究的启示 | 第58-61页 |
| 5.2.1 良好的财务状况是企业实施资产证券化的前提 | 第58-59页 |
| 5.2.2 发展资本市场可以助力企业资产证券化 | 第59页 |
| 5.2.3 恰当的增信措施是企业资产证券化顺利推行的重要因素 | 第59页 |
| 5.2.4 完善的公司治理是企业资产证券化后业绩提升的关键 | 第59-60页 |
| 5.2.5 健全的相关法规是实施资产证券化的有力保障 | 第60-61页 |
| 参考文献 | 第61-64页 |
| 致谢 | 第64-65页 |
