| 摘要 | 第1-7页 |
| Abstract | 第7-13页 |
| 第一章 引言 | 第13-39页 |
| 第一节 研究背景及意义 | 第13-19页 |
| ·研究背景 | 第13-14页 |
| ·研究意义 | 第14-19页 |
| 第二节 股票流动性概述 | 第19-26页 |
| ·股票流动性的概念 | 第19-21页 |
| ·股票流动性的范畴 | 第21-23页 |
| ·股票流动性的影响因素分析 | 第23-26页 |
| 第三节 文献综述 | 第26-36页 |
| ·国外文献 | 第27-33页 |
| ·国内文献 | 第33-36页 |
| 第四节 研究内容和主要创新点 | 第36-39页 |
| ·研究框架和主要研究内容 | 第36-37页 |
| ·论文的研究方法 | 第37页 |
| ·主要创新点和不足 | 第37-39页 |
| 第二章 股票流动性度量与实证研究 | 第39-72页 |
| 第一节 股票流动性的度量方法 | 第39-49页 |
| ·价格类指标 | 第39-43页 |
| ·数量类指标 | 第43-45页 |
| ·数量价格类指标 | 第45-49页 |
| 第二节 我国股票流动性描述统计分析 | 第49-57页 |
| ·振幅与收益率 | 第50-51页 |
| ·成交量或成交额 | 第51-52页 |
| ·Amivest比率——经波动率调整的成交量或成交额 | 第52-53页 |
| ·换手率 | 第53-54页 |
| ·有效流速——经风险调整的换手率 | 第54-55页 |
| ·Amihud比率与Martin比率 | 第55-57页 |
| 第三节 基于ARMA模型的股票流动性预测 | 第57-63页 |
| ·计量方法与数据 | 第57-59页 |
| ·计量结果 | 第59-61页 |
| ·基于ARMA模型的流动性预测 | 第61-63页 |
| 第四节 基于Panel Data模型的系统流动性实证研究 | 第63-72页 |
| ·问题的提出与基本模型 | 第64-65页 |
| ·计量方法与数据 | 第65-67页 |
| ·计量结果 | 第67-72页 |
| 第三章 基于流动性扩展的股票定价理论 | 第72-92页 |
| 第一节 经典资产定价理论 | 第72-77页 |
| ·引言 | 第72-73页 |
| ·资本资产定价模型(CAPM) | 第73-74页 |
| ·Fama-French三因子资产定价模型 | 第74-77页 |
| 第二节 Amihud-Mendelson流动性模型 | 第77-80页 |
| ·分析框架 | 第77-79页 |
| ·主要结论 | 第79-80页 |
| 第三节 J-F-G流动性模型 | 第80-85页 |
| ·分析框架 | 第80-84页 |
| ·模型的意义 | 第84-85页 |
| 第四节 股权的隐含流动性溢价模型 | 第85-92页 |
| ·市场模型 | 第85-87页 |
| ·市场权重排序 | 第87-88页 |
| ·规模效应 | 第88-90页 |
| ·隐含的流动性溢价 | 第90-92页 |
| 第四章 股票流动性与回报率研究 | 第92-116页 |
| 第一节 股票流动性与回报率实证方法 | 第92-96页 |
| ·引言 | 第92页 |
| ·基于混合估计模型的静态分析方法 | 第92-93页 |
| ·基于VAR模型的动态分析方法 | 第93-96页 |
| 第二节 基于混合回归的股票流动性与回报率实证研究 | 第96-109页 |
| ·数据、计量方法及变量 | 第96-97页 |
| ·计量分析 | 第97-109页 |
| 第三节 基于VAR的股票流动性与回报率实证研究 | 第109-116页 |
| ·研究思路与数据 | 第109-110页 |
| ·VAR滞后期选择 | 第110-111页 |
| ·Granger非因果检验 | 第111-112页 |
| ·脉冲响应与方差分解 | 第112-116页 |
| 第五章 股票流动性与波动率研究 | 第116-143页 |
| 第一节 股票流动性与波动率理论 | 第116-121页 |
| ·引言 | 第116-117页 |
| ·Deuskar基本模型 | 第117-119页 |
| ·市场均衡 | 第119-120页 |
| ·流动性和波动性的命题 | 第120-121页 |
| 第二节 股票流动性与组合波动率实证研究 | 第121-132页 |
| ·成交量与股票市场波动性的总体分析 | 第121-124页 |
| ·流动性指标序列 | 第124-129页 |
| ·基于GARCH模型的资产组合流动性与波动率检验 | 第129-132页 |
| 第三节 基于组合模型与股票流动性的波动率预测 | 第132-143页 |
| ·模型设定与数据 | 第132-135页 |
| ·参数估计结果 | 第135-139页 |
| ·波动率预测效果比较 | 第139-143页 |
| 第六章 结论、政策建议与研究展望 | 第143-148页 |
| 第一节 研究结论 | 第143-145页 |
| 第二节 研究展望 | 第145-148页 |
| ·加强理论和实证研究的联系 | 第145页 |
| ·扩展流动性度量研究 | 第145-146页 |
| ·展开对与流动性评价的研究 | 第146-148页 |
| 参考文献 | 第148-157页 |
| 致谢 | 第157-158页 |
| 附录A 流动性指标预测图 | 第158-162页 |
| 附录B 超额收益率及主要流动性指标描述性统计分析 | 第162-166页 |
| 附录C 流动性指标与收益率脉冲响应图 | 第166-168页 |
| 附录D 流动性指标与收益率的方差分解图 | 第168-170页 |
| 附录E 基于流动性的波动率预测 | 第170-179页 |
| 个人简历、在校期间发表的论文与研究成果 | 第179页 |
