| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 第1章 绪论 | 第9-15页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 研究框架 | 第11-12页 |
| 1.3 文献综述及研究方法 | 第12-15页 |
| 1.3.1 文献综述 | 第12-14页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第14-15页 |
| 第2章 企业特征及价值评估影响因素 | 第15-19页 |
| 2.1 创业板高新技术企业特征分析 | 第15-17页 |
| 2.2 价值评估影响因素分析 | 第17-19页 |
| 2.2.1 现金流量不稳定 | 第17页 |
| 2.2.2 可比企业难以确定 | 第17-18页 |
| 2.2.3 重视无形资产作用 | 第18页 |
| 2.2.4 经营具有灵活性 | 第18-19页 |
| 第3章 企业价值评估相关模型对比研究 | 第19-25页 |
| 3.1 市场法 | 第19-20页 |
| 3.1.1 方法概述 | 第19页 |
| 3.1.2 模型评价 | 第19-20页 |
| 3.2 收益法 | 第20-23页 |
| 3.2.1 股利贴现模型 | 第20-21页 |
| 3.2.2 自由现金流贴现模型 | 第21-22页 |
| 3.2.3 剩余收益模型 | 第22-23页 |
| 3.3 实物期权模型 | 第23-25页 |
| 3.3.1 企业实物期权模型特性 | 第23-24页 |
| 3.3.2 实物期权的类型 | 第24-25页 |
| 第4章 创业板高新技术企业价值评估模型的构建 | 第25-35页 |
| 4.1 基础的实物期权模型框架 | 第25-27页 |
| 4.2 实物期权模型拓展分析 | 第27-33页 |
| 4.2.1 引入剩余收益概念 | 第27-31页 |
| 4.2.2 引入连续价值概念 | 第31-33页 |
| 4.3 模型评价 | 第33-35页 |
| 4.3.1 模型贡献 | 第33-34页 |
| 4.3.2 模型的局限性 | 第34-35页 |
| 第5章 莱美药业实例分析 | 第35-65页 |
| 5.1 莱美药业的技术之路 | 第35-37页 |
| 5.2 莱美药业基于实物期权法的公司价值 | 第37-58页 |
| 5.2.1 剩余收益预测 | 第37-53页 |
| 5.2.2 连续价值预测 | 第53页 |
| 5.2.3 利用B-S实物期权定价模型进行企业价值评估 | 第53-58页 |
| 5.3 与自由现金流贴现模型进行对比 | 第58-62页 |
| 5.3.1 利用自由现金流贴现模型进行企业价值评估 | 第58-61页 |
| 5.3.2 模型适用性分析 | 第61-62页 |
| 5.4 实物期权模型的应用评价 | 第62-65页 |
| 5.4.1 运用实物期权模型应当注意的问题 | 第62-64页 |
| 5.4.2 实物期权模型对企业价值评估体系建立的启示 | 第64-65页 |
| 第6章 结论 | 第65-67页 |
| 参考文献 | 第67-70页 |
| 致谢 | 第70页 |
