| 摘要 | 第6-8页 |
| ABSTRACT | 第8-10页 |
| 第1章 绪论 | 第15-24页 |
| 1.1 问题的提出 | 第15-17页 |
| 1.2 研究意义 | 第17-18页 |
| 1.3 研究内容 | 第18-21页 |
| 1.4 技术路线和研究方法 | 第21-22页 |
| 1.4.1 技术路线 | 第21-22页 |
| 1.4.2 研究方法 | 第22页 |
| 1.5 论文创新点 | 第22-24页 |
| 第2章 文献回顾及述评 | 第24-39页 |
| 2.1 分析师公司评级的信息含量 | 第24-30页 |
| 2.2 分析师行业评级的信息含量 | 第30-31页 |
| 2.3 分析师评级的信息含量的影响因素 | 第31-35页 |
| 2.3.1 利益关系 | 第31-33页 |
| 2.3.2 声誉 | 第33-34页 |
| 2.3.3 牛、熊市 | 第34-35页 |
| 2.4 文献述评 | 第35-39页 |
| 第3章 理论分析与研究设计 | 第39-64页 |
| 3.1 理论分析及研究假设 | 第39-47页 |
| 3.1.1 有效市场假说与评级信息含量研究 | 第39-40页 |
| 3.1.2 公司评级的信息含量 | 第40-42页 |
| 3.1.3 行业评级的信息含量 | 第42-43页 |
| 3.1.4 公司评级和行业评级联合的信息含量 | 第43-46页 |
| 3.1.5 由公司评级模拟的行业评级及其与公司评级联合的信息含量 | 第46-47页 |
| 3.2 样本选择与数据来源 | 第47-50页 |
| 3.3 评级组合的分组方法 | 第50-53页 |
| 3.3.1 经验的分组方法 | 第50-51页 |
| 3.3.2 本文的分组方法 | 第51-53页 |
| 3.4 构建公司评级组合 | 第53-55页 |
| 3.4.1 月一致公司评级水平组合 | 第53-54页 |
| 3.4.2 月一致公司评级变化组合 | 第54页 |
| 3.4.3 月公司评级净变化组合 | 第54-55页 |
| 3.5 构建行业评级组合 | 第55-56页 |
| 3.5.1 月一致行业评级水平组合 | 第55页 |
| 3.5.2 月一致行业评级变化组合 | 第55-56页 |
| 3.5.3 月行业评级净变化组合 | 第56页 |
| 3.6 构建公司评级和行业评级联合组合 | 第56-58页 |
| 3.6.1 月一致公司评级水平和月一致行业评级水平联合组合 | 第56-57页 |
| 3.6.2 月一致公司评级变化和月一致行业评级变化联合组合 | 第57页 |
| 3.6.3 月公司评级净变化和月行业评级净变化联合组合 | 第57-58页 |
| 3.7 构建由公司评级模拟的行业评级组合 | 第58-59页 |
| 3.7.1 由公司评级模拟的月一致行业评级水平组合 | 第58页 |
| 3.7.2 由公司评级模拟的月一致行业评级变化组合 | 第58-59页 |
| 3.7.3 由公司评级模拟的月行业评级净变化组合 | 第59页 |
| 3.8 构建公司评级和由公司评级模拟的行业评级的联合组合 | 第59-60页 |
| 3.8.1 月一致公司评级水平和模拟月一致行业评级水平联合组合 | 第59页 |
| 3.8.2 月一致公司评级变化和模拟月一致行业评级变化联合组合 | 第59页 |
| 3.8.3 月公司评级净变化和模拟月行业评级净变化联合组合 | 第59-60页 |
| 3.9 评级组合的业绩评估 | 第60-62页 |
| 3.9.1 CAPM模型 | 第60-61页 |
| 3.9.2 Fama-French三因素模型 | 第61页 |
| 3.9.3 Carhart四因素模型 | 第61-62页 |
| 3.10 本章小结 | 第62-64页 |
| 第4章 实证结果及分析 | 第64-99页 |
| 4.1 描述性统计 | 第64-79页 |
| 4.2 公司评级的市场反应 | 第79-81页 |
| 4.3 行业评级的市场反应 | 第81-83页 |
| 4.4 公司评级和行业评级联合的市场反应 | 第83-86页 |
| 4.5 由公司评级模拟的行业评级的市场反应 | 第86-87页 |
| 4.6 公司评级和由公司评级模拟的行业评级联合的市场反应 | 第87-90页 |
| 4.7 公司评级和行业评级联合组合形成后一年内的市场反应 | 第90-91页 |
| 4.8 基于规模分组的联合组合的市场反应 | 第91-92页 |
| 4.9 剔除动量后的联合组合的市场反应 | 第92-94页 |
| 4.10 稳健性检验 | 第94-97页 |
| 4.11 本章小结 | 第97-99页 |
| 第5章 几种因素影响下分析师评级的信息含量 | 第99-113页 |
| 5.1 承销关系影响下公司评级和行业评级联合的信息含量 | 第99-103页 |
| 5.1.1 描述性统计 | 第99-101页 |
| 5.1.2 承销关系影响下公司评级和行业评级联合的市场反应 | 第101-102页 |
| 5.1.3 承销商分析师组和非承销商分析师组的信息含量差异检验 | 第102-103页 |
| 5.2 声誉影响下公司评级和行业评级联合的信息含量 | 第103-107页 |
| 5.2.1 分析师声誉的界定 | 第103页 |
| 5.2.2 描述性统计 | 第103-105页 |
| 5.2.3 声誉影响下公司评级和行业评级联合的市场反应 | 第105-106页 |
| 5.2.4 最佳分析师组和非最佳分析师组的信息含量差异检验 | 第106-107页 |
| 5.3 牛、熊市下公司评级和行业评级联合的信息含量 | 第107-111页 |
| 5.3.1 牛、熊市划分 | 第107-108页 |
| 5.3.2 牛、熊市下各种评级组合的描述性统计 | 第108-109页 |
| 5.3.3 牛、熊市下公司评级和行业评级联合的市场反应 | 第109-110页 |
| 5.3.4 牛、熊市的信息含量差异检验 | 第110-111页 |
| 5.4 稳健性检验 | 第111页 |
| 5.5 本章小结 | 第111-113页 |
| 结论 | 第113-118页 |
| 1 本文的主要结论 | 第113-115页 |
| 2 政策建议 | 第115-117页 |
| 3 不足及后续的研究方向 | 第117-118页 |
| 致谢 | 第118-120页 |
| 参考文献 | 第120-129页 |
| 攻读博士期间发表论文及科研情况 | 第129页 |
| 1 发表的论文 | 第129页 |
| 2 科研活动 | 第129页 |
