| 致谢 | 第4-5页 |
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 1 引言 | 第9-11页 |
| 2 股权众筹的基础理论 | 第11-15页 |
| 2.1 股权众筹的概念 | 第11页 |
| 2.2 股权众筹的本质之辨 | 第11-12页 |
| 2.2.1 私募股权众筹VS私募股权基金 | 第11-12页 |
| 2.2.2 私募股权众筹VS公募股权众筹 | 第12页 |
| 2.3 股权众筹的特征性风险 | 第12-15页 |
| 2.3.1 投资者相关风险 | 第13页 |
| 2.3.2 融资者相关风险 | 第13-14页 |
| 2.3.3 众筹平台相关风险 | 第14-15页 |
| 3 股权众筹的法律制度需求分析 | 第15-22页 |
| 3.1 股权众筹立法现状 | 第15-16页 |
| 3.2 股权众筹实证分析 | 第16-17页 |
| 3.2.1 股权众筹行业现状 | 第16页 |
| 3.2.2 股权众筹第一案 | 第16-17页 |
| 3.3 股权众筹立法的逻辑演进 | 第17-20页 |
| 3.3.1 《私募股权众筹融资管理办法(试行)》—私募股权众筹的概念矛盾 | 第17-19页 |
| 3.3.2 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》—公募股权众筹难实现 | 第19页 |
| 3.3.3 私募投资基金登记备案的问题解答(七)——“私募”与众筹的剥离 | 第19-20页 |
| 3.4 构建股权众筹法律制度的必要性 | 第20-22页 |
| 3.4.1 股权众筹的法律灰色地带尚未突破 | 第20页 |
| 3.4.2 投资者保护问题突出 | 第20-21页 |
| 3.4.3 利益期待难以实现 | 第21-22页 |
| 4 股权众筹的域外立法经验分析 | 第22-34页 |
| 4.1 美国：股权众筹适用注册豁免制度 | 第22-27页 |
| 4.1.1 私募发行豁免的创设与完善 | 第22-24页 |
| 4.1.2 小额发行豁免制度的演变 | 第24-26页 |
| 4.1.3 众筹豁免制度的创新 | 第26-27页 |
| 4.2 澳大利亚：阐明股权众筹适用现有制度 | 第27-29页 |
| 4.2.1 股权众筹豁免制度 | 第27-28页 |
| 4.2.2 股权众筹信息披露豁免 | 第28-29页 |
| 4.2.3 《众筹指导规则》的适用预期 | 第29页 |
| 4.3 欧洲：股权众筹的多层次监管 | 第29-33页 |
| 4.3.1 欧盟层面：现行法律框架适用 | 第29-31页 |
| 4.3.2 意大利：关注创新型初创企业融资 | 第31-32页 |
| 4.3.3 英国：限制投资者范围 | 第32页 |
| 4.3.4 法国：聚焦股权众筹平台 | 第32-33页 |
| 4.4 域外立法经验的启示 | 第33-34页 |
| 5 股权众筹法律制度构建 | 第34-41页 |
| 5.1 股权众筹法律制度定位 | 第34-35页 |
| 5.2 破除制度障碍 | 第35-36页 |
| 5.2.1 改进非公开发行豁免 | 第35页 |
| 5.2.2 建立小额发行豁免 | 第35-36页 |
| 5.2.3 落实股权众筹豁免 | 第36页 |
| 5.3 创设专门的监管规则 | 第36-41页 |
| 5.3.1 众筹平台的监督责任 | 第36-37页 |
| 5.3.2 融资方的准入与信息披露 | 第37-39页 |
| 5.3.3 投资者的适当性与退出机制 | 第39-41页 |
| 6 结语 | 第41-42页 |
| 参考文献 | 第42-45页 |
| 作者简历 | 第45页 |
