| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 绪论 | 第10-15页 |
| 0.1 研究背景和研究意义 | 第10-11页 |
| 0.2 文献综述 | 第11-13页 |
| 0.2.1 企业资本结构与企业价值之间呈正相关关系 | 第12页 |
| 0.2.2 企业资本结构与企业价值之间呈负相关关系 | 第12-13页 |
| 0.2.3 在一定区间范围内企业资本结构与企业价值正相关 | 第13页 |
| 0.2.4 两者之间关系因选取的指标的不同而不同 | 第13页 |
| 0.3 论文结构与分析方法 | 第13-14页 |
| 0.4 创新与不足 | 第14-15页 |
| 1 资本结构与企业价值关系的相关理论 | 第15-25页 |
| 1.1 资本结构 | 第15页 |
| 1.2 企业价值的含义及影响因素 | 第15-18页 |
| 1.2.1 资本结构 | 第16页 |
| 1.2.2 企业规模 | 第16页 |
| 1.2.3 获利能力 | 第16-17页 |
| 1.2.4 企业成长性 | 第17页 |
| 1.2.5 其他因素 | 第17-18页 |
| 1.3 资本结构与企业价值的关系 | 第18-25页 |
| 1.3.1 资本结构与企业价值不相关的理论 | 第18-19页 |
| 1.3.1.1 净营业收入理论 | 第18页 |
| 1.3.1.2 经典的MM定理 | 第18-19页 |
| 1.3.2 资本结构与企业价值相关的理论 | 第19-25页 |
| 1.3.2.1 净收入理论 | 第19页 |
| 1.3.2.2 传统折中理论 | 第19-20页 |
| 1.3.2.3 有税的MM理论 | 第20页 |
| 1.3.2.4 权衡理论 | 第20-21页 |
| 1.3.2.5 代理成本理论 | 第21-22页 |
| 1.3.2.6 激励理论 | 第22页 |
| 1.3.2.7 优序融资理论(peckingorder) | 第22页 |
| 1.3.2.8 控制权理论 | 第22-23页 |
| 1.3.2.9 财务契约理论 | 第23-25页 |
| 2 制造业资本结构和企业价值现状分析 | 第25-30页 |
| 2.1 制造业企业的发展特征 | 第25-26页 |
| 2.1.1 我国制造业规模居世界第一 | 第25页 |
| 2.1.2 目前我国制造业仍处于国际分工链条的低端 | 第25-26页 |
| 2.1.3 组织结构不是十分合理 | 第26页 |
| 2.1.4 高能耗、高排放、高污染现象严重 | 第26页 |
| 2.2 制造业企业的资本结构现状分析 | 第26-28页 |
| 2.2.1 资产负债率低于全国制造业的平均水平 | 第27页 |
| 2.2.2 制造业企业融资结构现状 | 第27页 |
| 2.2.3 短期负债比例偏高 | 第27-28页 |
| 2.3 制造业的企业价值分析 | 第28-30页 |
| 3 中小板制造业上市公司资本结构与企业价值实证分析 | 第30-43页 |
| 3.1 研究假设 | 第30-31页 |
| 3.2 建立模型 | 第31-38页 |
| 3.2.1 变量的选择与定义 | 第31-35页 |
| 3.2.1.1 代表企业价值的被解释变量 | 第31-33页 |
| 3.2.1.2 代表企业资本结构的解释变量 | 第33-34页 |
| 3.2.1.3 控制变量 | 第34-35页 |
| 3.2.2 选样和数据来源 | 第35-36页 |
| 3.2.3 变量的描述性统计分析 | 第36-37页 |
| 3.2.3.1 描述性统计 | 第36页 |
| 3.2.3.2 相关性分析 | 第36-37页 |
| 3.2.4 研究方法和模型选择 | 第37-38页 |
| 3.3 实证分析 | 第38-43页 |
| 3.3.1 单位根检验 | 第38-39页 |
| 3.3.2 协整检验 | 第39-40页 |
| 3.3.3 模型的选择 | 第40-41页 |
| 3.3.3.1 混合估计模型和固定效应模型的选择 | 第40页 |
| 3.3.3.2 随机效应模型与固定效应模型的选择 | 第40-41页 |
| 3.3.4 固定效应模型的回归分析 | 第41-42页 |
| 3.3.5 实证结论 | 第42-43页 |
| 4 结论分析及相关建议 | 第43-47页 |
| 4.1 结论分析 | 第43-44页 |
| 4.1.1 资产负债率与企业价值是反比例关系 | 第43页 |
| 4.1.2 短期债务和企业价值是反比例关系 | 第43页 |
| 4.1.3 适度的股权集中可以促使企业价值增加 | 第43-44页 |
| 4.2 相关政策建议 | 第44-47页 |
| 4.2.1 中小板上市公司融资渠道需要进一步健全和完善 | 第44-45页 |
| 4.2.2 采取合理、有效措施完善我国企业债券市场 | 第45-46页 |
| 4.2.3 完善资本市场建设，同时健全相关法律法规 | 第46-47页 |
| 参考文献 | 第47-49页 |
| 附录 | 第49-61页 |
| 致谢 | 第61-62页 |
