| 内容摘要 | 第4-8页 |
| Abstract | 第8-11页 |
| 1. 绪论 | 第14-26页 |
| 1.1 研究背景 | 第14-15页 |
| 1.2 研究意义 | 第15页 |
| 1.3 文献综述 | 第15-24页 |
| 1.3.1 短期动量效应及长期反转效应普遍存在 | 第15-18页 |
| 1.3.2 动量效应在不同风格股票中的表现 | 第18-19页 |
| 1.3.3 动量策略的广泛运用并未使其失效 | 第19页 |
| 1.3.4 解释动量效应成因 | 第19-22页 |
| 1.3.5 动量收益与宏观经济变量之间的关系 | 第22页 |
| 1.3.6 交易成本调整后的动量策略 | 第22-23页 |
| 1.3.7 改进后的动量策略 | 第23-24页 |
| 1.4 研究方法和结构安排 | 第24-25页 |
| 1.4.1 研究方法 | 第24页 |
| 1.4.2 结构安排 | 第24-25页 |
| 1.5 本文研究的创新之处 | 第25页 |
| 1.6 本文研究的不足之处 | 第25-26页 |
| 2. 动量效应相关理论介绍 | 第26-39页 |
| 2.1 有效市场假说 | 第26-27页 |
| 2.2 动量或反转策略与套利的几种形式 | 第27-28页 |
| 2.3 动量策略组合的构建方法 | 第28-31页 |
| 2.4 动量效应与有效市场假说 | 第31-32页 |
| 2.5 动量效应的理论解释 | 第32-37页 |
| 2.5.1 横截面差异理论 | 第32页 |
| 2.5.2 行为金融学对动量效应的解释 | 第32-37页 |
| 2.6 动量效应与卖空限制 | 第37页 |
| 2.7 融资融券与动量效应 | 第37-39页 |
| 3. 实证部分 | 第39-58页 |
| 3.1 实证研究方法介绍 | 第39-40页 |
| 3.2 实证结果 | 第40-43页 |
| 3.2.1 结果描述 | 第40-43页 |
| 3.2.2 算数平均与几何平均的结果比较 | 第43页 |
| 3.3 实证结果分析 | 第43-56页 |
| 3.3.1 A股动量效应的阶段性变化 | 第43-45页 |
| 3.3.2 初期融资融券试点对动量策略的影响 | 第45-47页 |
| 3.3.3 动量效应与市场整体走势 | 第47-50页 |
| 3.3.4 考虑融资融券成本后的策略效果 | 第50-51页 |
| 3.3.5 融资融券量与策略收益 | 第51-54页 |
| 3.3.6 不同风格股票组合的策略表现 | 第54-56页 |
| 3.4 本章小结 | 第56-58页 |
| 4. 动量效应与投资者行为特征 | 第58-63页 |
| 4.1 投资者行为的再认识 | 第58-59页 |
| 4.2 “庄家”与 A 股市场动量效应 | 第59-60页 |
| 4.3 A股市场动量与反转效应的特征 | 第60-61页 |
| 4.4 基于HS模型对A股市场投资者行为的解释及扩展 | 第61-63页 |
| 5. 结论及建议 | 第63-65页 |
| 5.1 结论及未来研究方向 | 第63页 |
| 5.2 对投资者的建议 | 第63-65页 |
| 参考文献 | 第65-70页 |
| 附表 | 第70-77页 |
| 后记 | 第77-78页 |
| 致谢 | 第78-79页 |
| 在读期间科研成果目录 | 第79页 |