融资约束对资产定价的影响研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 目录 | 第7-9页 |
| 插图索引 | 第9-10页 |
| 附表索引 | 第10-11页 |
| 第1章 绪论 | 第11-22页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第11-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 相关文献综述 | 第13-20页 |
| 1.2.1 资产定价文献综述 | 第13-16页 |
| 1.2.2 融资约束与资产定价关系综述 | 第16-19页 |
| 1.2.3 相关文献评述 | 第19-20页 |
| 1.3 研究方法和内容 | 第20-22页 |
| 第2章 相关概念界定和理论基础 | 第22-30页 |
| 2.1 资产定价和融资约束的概念界定 | 第22页 |
| 2.2 资本资产定价理论 | 第22-26页 |
| 2.2.1 CAPM 模型 | 第22-24页 |
| 2.2.2 Fama-French 三因素模型 | 第24-26页 |
| 2.3 融资约束相关理论 | 第26-30页 |
| 2.3.1 信息不对称理论 | 第26-27页 |
| 2.3.2 委托代理理论 | 第27-28页 |
| 2.3.3 交易成本 | 第28-29页 |
| 2.3.4 信号传递理论 | 第29-30页 |
| 第3章 融资约束对资产定价的影响分析及假设提出 | 第30-38页 |
| 3.1 我国上市公司存在融资约束 | 第30-32页 |
| 3.1.1 我国上市公司的外部环境分析 | 第30-31页 |
| 3.1.2 我国上市公司的自身情况分析 | 第31-32页 |
| 3.2 融资约束与资产定价的理论分析 | 第32-38页 |
| 3.2.1 股票收益率影响因素的定性分析 | 第32-33页 |
| 3.2.2 融资约束对股票收益率的影响 | 第33-35页 |
| 3.2.3 融资约束对股票的定价作用 | 第35-36页 |
| 3.2.4 融资约束对股票定价的独立性 | 第36-38页 |
| 第4章 融资约束指标的选择和构建及评价 | 第38-49页 |
| 4.1 已使用的融资约束指标回顾 | 第38-41页 |
| 4.1.1 单变量指标 | 第38-39页 |
| 4.1.2 综合财务指标 | 第39-41页 |
| 4.2 融资约束度量指标的选择和构造 | 第41-46页 |
| 4.2.1 单变量指标的选择 | 第41-43页 |
| 4.2.2 综合指标 LFC 的构造 | 第43-46页 |
| 4.3 融资约束指数的评价 | 第46-48页 |
| 4.4 本章小结 | 第48-49页 |
| 第5章 融资约束与资产定价研究设计与实证分析 | 第49-65页 |
| 5.1 样本选择与数据收集 | 第49页 |
| 5.2 研究设计 | 第49-52页 |
| 5.2.1 投资组合及融资约束溢价的计算 | 第49-51页 |
| 5.2.2 实证模型与变量定义 | 第51-52页 |
| 5.3 实证结果分析 | 第52-64页 |
| 5.3.1 描述性统计 | 第52-55页 |
| 5.3.2 扩展后的四因素模型实证分析 | 第55-59页 |
| 5.3.3 模型比较 | 第59-62页 |
| 5.3.4 融资约束的独立性检验 | 第62-64页 |
| 5.4 本章小结 | 第64-65页 |
| 第6章 政策建议 | 第65-68页 |
| 6.1 市场层面 | 第65-66页 |
| 6.1.1 丰富上市公司的直接融资渠道 | 第65-66页 |
| 6.1.2 降低各方的交易成本以降低融资成本 | 第66页 |
| 6.1.3 建立统一均衡市场以降低融资成本 | 第66页 |
| 6.2 公司层面 | 第66-68页 |
| 6.2.1 加强公司的信息披露 | 第66-67页 |
| 6.2.2 努力改善公司业绩 | 第67-68页 |
| 结论 | 第68-70页 |
| 参考文献 | 第70-75页 |
| 致谢 | 第75-76页 |
| 附录A（攻读学位期间所发表的学术论文目录） | 第76页 |
