基于B-S模型的认股权证定价问题研究
| 摘要 | 第1-7页 |
| Abstract | 第7-10页 |
| 1 引言 | 第10-16页 |
| ·研究背景及意义 | 第10页 |
| ·相关文献综述 | 第10-15页 |
| ·国外文献综述 | 第10-13页 |
| ·国内研究现状 | 第13-15页 |
| ·研究内容 | 第15页 |
| ·研究方法 | 第15-16页 |
| 2 认股权证及其定价概述 | 第16-25页 |
| ·认股权证及其分类 | 第16-17页 |
| ·认股权证 | 第16页 |
| ·认股权证分类 | 第16-17页 |
| ·认股权证理论价值的影响因素 | 第17-19页 |
| ·认股权证的价值构成 | 第17-18页 |
| ·影响认股权证价格的因素 | 第18-19页 |
| ·认股权证的定价模型 | 第19-25页 |
| ·传统 B-S 定价模型 | 第19-21页 |
| ·考虑支付红利的B-S 模型 | 第21页 |
| ·考虑稀释效应的B-S 模型 | 第21-22页 |
| ·B-S 公式的扩展—GARCH 模型 | 第22-25页 |
| 3 我国认股权证定价的实证分析 | 第25-34页 |
| ·样本空间及数据确定 | 第25-26页 |
| ·样本空间确定 | 第25页 |
| ·参数选择 | 第25-26页 |
| ·价格波动分析 | 第26-29页 |
| ·权证价格与理论价格波动差异明显 | 第26-29页 |
| ·权证价格基本不受时间价值衰减的影响 | 第29页 |
| ·有效偏离度分析 | 第29-34页 |
| ·权证处于不稳定的正偏离度状态 | 第30-31页 |
| ·不同时间段的偏离度存在较大差异 | 第31-32页 |
| ·发行规模较小的权证有更大的偏离度 | 第32-34页 |
| 4 我国认股权证过高定价的成因分析 | 第34-41页 |
| ·市场机制不健全 | 第34-36页 |
| ·缺乏卖空机制 | 第34页 |
| ·没有做市商制度 | 第34-35页 |
| ·权证创设机制不合理 | 第35-36页 |
| ·市场供求不平衡 | 第36-38页 |
| ·市场供给严重短缺 | 第36-38页 |
| ·市场投机气氛浓厚 | 第38页 |
| ·投资者非理性 | 第38-41页 |
| ·权证交易过度集中 | 第38-39页 |
| ·投资者投机行为明显 | 第39-41页 |
| 5 提高认股权证定价合理性的对策 | 第41-47页 |
| ·完善市场机制 | 第41-44页 |
| ·尽快引入卖空机制 | 第41-42页 |
| ·建立做市商制度 | 第42-43页 |
| ·完善权证创设机制 | 第43-44页 |
| ·丰富权证品种 | 第44-45页 |
| ·加快推出备兑权证 | 第44-45页 |
| ·完善股本权证发行改革 | 第45页 |
| ·促进市场行为理性化 | 第45-47页 |
| ·加强交易监管 | 第45-46页 |
| ·提高投资者素质 | 第46-47页 |
| 6 结论 | 第47-48页 |
| 参考文献 | 第48-51页 |
| 致谢 | 第51-52页 |
| 攻读学位期间发表的论文 | 第52-53页 |
