| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 绪论 | 第11-17页 |
| 0.1 房地产资产证券化的选择原因 | 第11-12页 |
| 0.1.1 研究背景和研究意义 | 第11页 |
| 0.1.2 研究目的与主要内容 | 第11-12页 |
| 0.2 我国商业地产资产证券化概述 | 第12-16页 |
| 0.2.1 资产证券化参与主体及流程 | 第12-13页 |
| 0.2.2 资产证券化融资的核心内容 | 第13-15页 |
| 0.2.3 资产证券化发展进程 | 第15-16页 |
| 0.3 研究方法及创新点 | 第16-17页 |
| 0.3.1 研究方法 | 第16页 |
| 0.3.2 创新点 | 第16-17页 |
| 1 海印地产专项管理计划案例介绍 | 第17-25页 |
| 1.1 房地产项目融资概况 | 第17-19页 |
| 1.2 海印地产专项计划交易概述 | 第19-22页 |
| 1.3 海印地产专项计划主要内容 | 第22-25页 |
| 1.3.1 基础资产介绍 | 第22页 |
| 1.3.2 主要交易要素及参与机构 | 第22-23页 |
| 1.3.3 专项资产管理计划总体交易结构 | 第23-25页 |
| 2 海印地产专项管理计划开展情况 | 第25-38页 |
| 2.1 开展专项计划融资的原因 | 第25-29页 |
| 2.1.1 财务报表方面的原因 | 第25-26页 |
| 2.1.2 融资来源方面的原因 | 第26-29页 |
| 2.2 海印地产专项管理计划风险分析 | 第29-30页 |
| 2.2.1 利率风险 | 第29页 |
| 2.2.2 流动性风险 | 第29页 |
| 2.2.3 商业物业出租整租合同主承租人及分租合同次承租人违约风险 | 第29-30页 |
| 2.2.4 逾期还款风险和提前退租风险 | 第30页 |
| 2.2.5 海印股份破产风险和机构履约风险 | 第30页 |
| 2.3 专项计划的预期现金流分析 | 第30-31页 |
| 2.4 海印地产专项管理计划信用增级分析 | 第31-38页 |
| 2.4.1 信用增级背景及现状 | 第31-33页 |
| 2.4.2 海印地产专项计划实施信用增级的必要性 | 第33页 |
| 2.4.3 海印地产专项计划增信措施 | 第33-36页 |
| 2.4.4 不同增级方式在成本、效应和风险方面的比较 | 第36页 |
| 2.4.5 海印地产信用增级存在的问题 | 第36-38页 |
| 3 海印地产受益权资产证券化的借鉴意义 | 第38-44页 |
| 3.1 房地产受益权资产证券化的发展状况 | 第38-41页 |
| 3.1.1 资产证券化成为房企新融资模式 | 第38-39页 |
| 3.1.2 房地产证券化规模渐大 | 第39-40页 |
| 3.1.3 准REITs发展最快 | 第40-41页 |
| 3.1.4 资产证券化在未来的发展前景 | 第41页 |
| 3.2 商业地产资产证券化发展路径 | 第41-44页 |
| 3.2.1 权益资产证券化 | 第41-42页 |
| 3.2.2 债项证券化的路径 | 第42-44页 |
| 4 结论 | 第44-46页 |
| 4.1 资产证券化效果分析 | 第44-45页 |
| 4.2 海印地产信托受益权资产证券化局限性 | 第45页 |
| 4.3 海印地产信托受益权资产证券化可取之处 | 第45-46页 |
| 参考文献 | 第46-48页 |
| 致谢 | 第48页 |