| 第1章 导论 | 第1-33页 |
| 1．1 研究背景与研究目的 | 第14-22页 |
| 1．1．1 研究背景 | 第14-20页 |
| 1．1．1．1 理论背景 | 第14-15页 |
| 1．1．1．2 实践背景 | 第15-20页 |
| 1．1．2 研究的目的和意义 | 第20-22页 |
| 1．1．2．1 研究目的 | 第20-21页 |
| 1．1．2．2 研究意义 | 第21-22页 |
| 1．2 研究思路和文章结构 | 第22-28页 |
| 1．2．1 研究思路 | 第22-26页 |
| 1．2．2 文章结构 | 第26-28页 |
| 1．3 研究方法、数据来源与创新点 | 第28-33页 |
| 1．3．1 研究方法 | 第28-29页 |
| 1．3．2 数据来源 | 第29-30页 |
| 1．3．3 创新点 | 第30-33页 |
| 第2章 文献综述 | 第33-42页 |
| 2．1 行为金融学在理论和实证研究方面的进展 | 第33-34页 |
| 2．2 国外关于证券投资基金投资行为的研究回顾 | 第34-36页 |
| 2．2．1 国外共同基金持股特征研究 | 第34页 |
| 2．2．2 国外共同基金羊群行为研究 | 第34-35页 |
| 2．2．3 国外共同基金窗饰行为研究 | 第35-36页 |
| 2．3 国内关于证券投资基金投资行为的研究回顾 | 第36-39页 |
| 2．3．1 关于市场行为的实证研究 | 第36-37页 |
| 2．3．2 关于个人投资者行为的研究 | 第37页 |
| 2．3．3 关于我国证券投资基金投资行为的研究 | 第37-39页 |
| 2．3．3．1 关于我国证券投资基金羊群行为的研究 | 第37-38页 |
| 2．3．3．2 关于我国证券投资基金选股偏好的研究 | 第38页 |
| 2．3．3．3 关于我国证券投资基金窗饰行为的研究 | 第38-39页 |
| 2．3．3．4 关于我国证券投资基金其他方面的研究 | 第39页 |
| 2．4 国内外相关研究对本研究的启示 | 第39-42页 |
| 2．4．1 国内外相关研究总结 | 第39-40页 |
| 2．4．2 国内外相关研究对本文的启示 | 第40-42页 |
| 第3章 我国证券投资基金投资行为的基本特征 | 第42-67页 |
| 3．1 我国证券投资基金资产配置的基本特征 | 第42-49页 |
| 3．1．1 我国证券投资基金战略资产配置特点 | 第42-47页 |
| 3．1．1．1 证券投资基金股票持仓比例与上证指数的比较 | 第42-44页 |
| 3．1．1．2 证券投资基金持股集中度、行业集中度与上证指数的比较 | 第44-47页 |
| 3．1．2 我国证券投资基金战术资产配置特点 | 第47-49页 |
| 3．2 我国证券投资基金投资趋同特征 | 第49-58页 |
| 3．2．1 我国证券投资基金每季度买进股票趋同性统计 | 第50-53页 |
| 3．2．2 我国证券投资基金每季度卖出股票趋同性统计 | 第53-56页 |
| 3．2．3 我国证券投资基金在买入和卖出股票时趋同性的比较 | 第56-57页 |
| 3．2．4 我国证券投资基金不同季度买入和卖出股票时趋同性比较 | 第57-58页 |
| 3．3 我国证券投资基金业绩操纵及其利益输送特征 | 第58-65页 |
| 3．3．1 我国证券投资基金对净值的操纵现象 | 第59-61页 |
| 3．3．1．1 基金通过“对倒”制造交易量提高净值 | 第59-60页 |
| 3．3．1．2 基金通过“倒仓”制造交易量提高净值 | 第60页 |
| 3．3．1．3 基金通过“违规申购新股”提高净值 | 第60-61页 |
| 3．3．2 我国证券投资基金与相关利害关系人之间的利益输送现象 | 第61-64页 |
| 3．3．2．1 基金与关联股东之间的利益输送 | 第62-63页 |
| 3．3．2．2 基金与主要合作伙伴之间的利益输送 | 第63-64页 |
| 3．3．3 我国证券投资基金对披露信息的修饰现象 | 第64-65页 |
| 3．4 我国证券投资基金投资行为基本特证总结 | 第65-67页 |
| 第4章 我国证券投资基金“选股偏好”实证检验与分析 | 第67-105页 |
| 4．1 数据来源与参数设置 | 第67-69页 |
| 4．1．1 数据来源及其说明 | 第68页 |
| 4．1．2 参数设置 | 第68-69页 |
| 4．2 基金选股偏好(持股特征)因子分析 | 第69-76页 |
| 4．3 基金选股偏好(持股特征)实证检验 | 第76-94页 |
| 4．3．1 模型设计 | 第76-78页 |
| 4．3．2 描述性统计与简单分析 | 第78-84页 |
| 4．3．3 基金选股偏好模型实证检验 | 第84-91页 |
| 4．3．3．1 总体回归检验 | 第85-87页 |
| 4．3．3．2 各季度回归检验 | 第87-90页 |
| 4．3．3．3 总体回归模型与季度回归平均值模型的比较 | 第90-91页 |
| 4．3．4 对基金选股偏好模型的进一步检验 | 第91-94页 |
| 4．3．4．1 牛市阶段(1998Q_2---2001Q_2)的检验 | 第92-93页 |
| 4．3．4．2 熊市阶段(2001Q_3---2004Q_3)的检验 | 第93-94页 |
| 4．4 基金选股偏好模型实证结果比较与解释 | 第94-102页 |
| 4．5 结论 | 第102-105页 |
| 第5章 我国证券投资基金“窗饰行为”的实证检验与分析 | 第105-125页 |
| 5．1 实证检验方法的讨论与选择 | 第105-107页 |
| 5．1．1 实证检验方法介绍 | 第105-106页 |
| 5．1．2 实证检验方法的比较与选择 | 第106-107页 |
| 5．2 我国证券投资基金窗饰行为的实证检验 | 第107-122页 |
| 5．2．1 我国封闭式基金窗饰行为检验 | 第108-110页 |
| 5．2．2 我国封闭式基金窗饰行为的进一步检验 | 第110-116页 |
| 5．2．2．1 封闭式基金持股中低换手率股票季度末收益反转效应检验 | 第111-113页 |
| 5．2．2．2 封闭式基金不同季度窗饰效应的检验 | 第113-116页 |
| 5．2．3 我国开放式基金窗饰行为检验 | 第116-122页 |
| 5．2．3．1 开放式基金所有持股时期末反转效应检验 | 第117-118页 |
| 5．2．3．2 开放式基金持股中低换手率股票时期末反转效应检验 | 第118-120页 |
| 5．2．3．3 开放式基金不同季度窗饰行为检验 | 第120-122页 |
| 5．3 检验结论与解释 | 第122-125页 |
| 第6章 我国证券投资基金“羊群行为”实证检验与分析 | 第125-149页 |
| 6．1 羊群行为实证检验方法介绍与评述 | 第126-129页 |
| 6．1．1 羊群行为实证检验方法介绍 | 第126-128页 |
| 6．1．2 对羊群行为实证检验方法LSV模型的评述 | 第128-129页 |
| 6．2 我国证券投资基金羊群行为实证检验 | 第129-139页 |
| 6．2．1 样本数据及其说明 | 第129页 |
| 6．2．2 实证检验 | 第129-139页 |
| 6．2．2．1 所有基金(总体样本)羊群行为检验 | 第129-136页 |
| 6．2．2．2 闭式基金、开放式基金羊群行为分类检验 | 第136-138页 |
| 6．2．2．3 中美证券投资基金羊群行为比较 | 第138-139页 |
| 6．3 实证结论与解释 | 第139-149页 |
| 第7章 中国证券投资基金投资行为及其对监管的启示 | 第149-173页 |
| 7．1 中国证券投资基金投资行为实证结果 | 第149-152页 |
| 7．1．1 中国证券投资基金选股偏好实证检验结果 | 第149页 |
| 7．1．2 中国证券投资基金窗饰行为实证结果 | 第149-151页 |
| 7．1．3 中国证券投资基金羊群行为实证结果 | 第151-152页 |
| 7．2 中国证券投资基金投资行为特点、问题和成因 | 第152-157页 |
| 7．2．1 我国证券投资基金选股时基本坚持了价值投资理念 | 第152页 |
| 7．2．2 我国证券投资基金存在一定程度的非理性投资行为 | 第152-156页 |
| 7．2．2．1 我国证券投资基金存在非理性择时 | 第153页 |
| 7．2．2．2 我国证券投资基金存在一定程度的窗饰行为 | 第153-154页 |
| 7．2．2．3 我国证券投资基金存在显著的羊群行为 | 第154-156页 |
| 7．2．3 我国证券投资基金的投资行为正在向理性方面转变 | 第156-157页 |
| 7．3 我国证券投资基金非理性投资行为的危害 | 第157-159页 |
| 7．3．1 基金的非理性择时会损害基金持有人合法权益 | 第157页 |
| 7．3．2 基金窗饰行为制造了虚假现象，损害了市场效率 | 第157-158页 |
| 7．3．3 基金的羊群行为会加剧市场的波动 | 第158-159页 |
| 7．3．4 基金的非理性行为可能与违法犯罪行为相联系 | 第159页 |
| 7．4 提高我国证券投资基金监管有效性的政策建议 | 第159-166页 |
| 7．4．1 完善基础制度建设，建立良好的基金生态环境 | 第160-161页 |
| 7．4．2 提高上市公司质量，扩大基金投资范围，降低理性羊群行为程度 | 第161页 |
| 7．4．3 鼓励基金公司产品创新，推进基金投资风格多元化，化解羊群行为 | 第161-162页 |
| 7．4．4 规范基金评级和排名，制定科学的基金评估指标体系，消除窗饰动机 | 第162-163页 |
| 7．4．5 加强基金公司治理，提高基金管理人独立性 | 第163-164页 |
| 7．4．6 提高基金信息披露数量、质量，有效遏制非理性投资行为 | 第164-165页 |
| 7．4．7 强化基金从业人员自律管理，树立“诚信为本”的理念，真正履行“受人之托，代人理财” | 第165页 |
| 7．4．8 配合股权分置，发挥基金机构投资者信息、专业优势，积极维护中小投资者权益，促进市场平稳过渡 | 第165-166页 |
| 7．5 对中国证券投资基金未来发展的思考 | 第166-169页 |
| 7．5．1 继续强化基金对证券市场的稳定作用，引导投资者树立正确的投资理念 | 第166-167页 |
| 7．5．2 把基金作为优化资源配置，降低金融风险，促进储蓄向投资转化的重要工具 | 第167-168页 |
| 7．5．3 把基金与社会保障体系改革完善联系起来，为建立和谐社会提供技术支持和制度保障 | 第168页 |
| 7．5．4 加强开放式基金的发展，妥善解决封闭式基金 | 第168-169页 |
| 7．6 本研究的局限以及未来需要进一步研究的问题 | 第169-173页 |
| 7．6．1 本研究的局限 | 第169-170页 |
| 7．6．2 未来需要进一步研究的问题 | 第170-173页 |
| 参考文献 | 第173-177页 |
| 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 | 第177页 |
