改进的多元异质自回归模型在波动择时策略中的应用
| 摘要 | 第5-7页 |
| Abstract | 第7-8页 |
| 第一章 绪论 | 第11-20页 |
| 1.1 研究目的与意义 | 第11-13页 |
| 1.2 文献综述 | 第13-18页 |
| 1.2.1 协方差矩阵估计量构建研究 | 第13-14页 |
| 1.2.2 协方差矩阵预测模型研究 | 第14-16页 |
| 1.2.3 信息不对称的研究 | 第16-17页 |
| 1.2.4 资产组合研究 | 第17-18页 |
| 1.3 创新点 | 第18页 |
| 1.4 文章结构 | 第18-20页 |
| 第二章 模型构建 | 第20-35页 |
| 2.1 协方差矩阵估计量 | 第20-24页 |
| 2.1.1 MRC估计量 | 第20-21页 |
| 2.1.2 MRK估计量 | 第21页 |
| 2.1.3 KEM估计量 | 第21-23页 |
| 2.1.4 已实现半协方差 | 第23-24页 |
| 2.2 协方差矩阵变换 | 第24-25页 |
| 2.2.1 乔列斯基分解 | 第24页 |
| 2.2.2 矩阵对数变换 | 第24-25页 |
| 2.3 协方差矩阵预测模型 | 第25-30页 |
| 2.3.1 多元异质自回归(MHAR)模型 | 第25-26页 |
| 2.3.2 对角线和非对角线分离建模 | 第26-27页 |
| 2.3.3 加入杠杆效应的模型 | 第27-30页 |
| 2.4 波动择时策略构建 | 第30-32页 |
| 2.5 统计检验方法 | 第32-35页 |
| 2.5.1 DM检验 | 第32-33页 |
| 2.5.2 MCS检验 | 第33-35页 |
| 第三章 实证研究 | 第35-47页 |
| 3.1 数据说明 | 第35页 |
| 3.2 描述性统计 | 第35-41页 |
| 3.2.1 个股数据缺失率统计 | 第35-36页 |
| 3.2.2 协方差矩阵估计量统计 | 第36-39页 |
| 3.2.3 协方差矩阵的自相关性 | 第39页 |
| 3.2.4 杠杆效应 | 第39-41页 |
| 3.3 全样本拟合结果 | 第41-47页 |
| 3.3.1 参数估计结果 | 第41-44页 |
| 3.3.2 样本内拟合误差 | 第44-47页 |
| 第四章 样本外波动择时策略评价 | 第47-70页 |
| 4.1 对角线和非对角分开建模比较 | 第47-50页 |
| 4.2 MHAR加杠杆的结果 | 第50-52页 |
| 4.3 MHAR-D加杠杆的结果 | 第52-54页 |
| 4.4 DRD加杠杆的结果 | 第54-56页 |
| 4.5 杠杆效应部分整体对比 | 第56-58页 |
| 4.6 稳健性检验 | 第58-68页 |
| 4.6.1 低波动下结果 | 第60-64页 |
| 4.6.2 高波动下结果 | 第64-68页 |
| 4.7 策略建议 | 第68-70页 |
| 第五章 总结 | 第70-72页 |
| 参考文献 | 第72-75页 |
| 致谢 | 第75-76页 |
