| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4-5页 |
| 第一章 绪论 | 第8-15页 |
| 一、研究背景及意义 | 第8-9页 |
| 二、国内外研究现状 | 第9-13页 |
| (一) 国外研究现状 | 第9-11页 |
| (二) 国内研究现状 | 第11-13页 |
| 三、研究内容 | 第13-14页 |
| 四、创新和不足 | 第14-15页 |
| (一) 创新点 | 第14页 |
| (二) 不足之处 | 第14-15页 |
| 第二章 新三板企业并购的现状分析 | 第15-19页 |
| 一、新三板市场发展概况 | 第15-16页 |
| 二、新三板企业并购总体情况分析 | 第16-17页 |
| 三、新三板企业并购主要特点分析 | 第17-19页 |
| (一) 并购方向以上市公司并购新三板企业为主 | 第17页 |
| (二) 产业整合是并购新三板企业的主要目的 | 第17页 |
| (三) “股份+现金”成为并购新三板企业的主要支付方式 | 第17-18页 |
| (四) 新三板企业估值问题是决定并购能否成功的关键点 | 第18-19页 |
| 第三章 新三板企业并购传统估值方法 | 第19-23页 |
| 一、历史成本法及适用性 | 第19-20页 |
| 二、市场价值法及适用性 | 第20-21页 |
| 三、收益贴现法及适用性 | 第21-22页 |
| 四、传统估值方法小结 | 第22-23页 |
| 第四章 实物期权法在企业并购估值中的应用 | 第23-31页 |
| 一、实物期权原理及分类 | 第23-24页 |
| (一) 实物期权原理 | 第23页 |
| (二) 实物期权主要分类 | 第23-24页 |
| 二、企业并购中的期权特性分析 | 第24-26页 |
| 三、实物期权法定价模型 | 第26-29页 |
| (一) 二叉树定价模型 | 第26-27页 |
| (二) B-S定价模型 | 第27-29页 |
| (三) B-S定价模型的选择合理性分析 | 第29页 |
| 四、实物期权法在并购企业中的估值应用思路 | 第29-31页 |
| 第五章 南洋股份并购天融信案例的估值分析 | 第31-45页 |
| 一、南洋股份并购天融信概况 | 第31-33页 |
| (一) 并购背景及并购双方简述 | 第31-32页 |
| (二) 并购定价及交易流程 | 第32页 |
| (三) 并购后南洋股份的市场表现 | 第32-33页 |
| 二、南洋股份并购天融信的估值依据和不足之处 | 第33-35页 |
| (一) 并购估值的依据 | 第33页 |
| (二) 估值存在的不足之处 | 第33-35页 |
| 三、基于现金流贴现法的估值分析 | 第35-39页 |
| (一) 自由现金流预测 | 第35-37页 |
| (二) 加权平均资本预测 | 第37-38页 |
| (三) 现金流贴现法结果计算 | 第38-39页 |
| 四、基于实物期权法的估值分析 | 第39-43页 |
| (一) 实物期权法可行性分析 | 第39-40页 |
| (二) B-S模型中参数估计 | 第40-42页 |
| (三) B-S模型估值结果计算 | 第42页 |
| (四) 天融信隐含的实物期权价值 | 第42-43页 |
| 五、对天融信的估值的综合分析 | 第43-45页 |
| 第六章 结论与建议 | 第45-47页 |
| 一、研究结论 | 第45-46页 |
| 二、研究建议 | 第46-47页 |
| 参考文献 | 第47-50页 |
| 致谢 | 第50-51页 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 | 第51页 |