| 摘要 | 第3-4页 |
| ABSTRACT | 第4-5页 |
| 1 绪论 | 第8-14页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第8-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-9页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第9-10页 |
| 1.2 文献综述 | 第10-12页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第10-11页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第11-12页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第12-13页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第12页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第12-13页 |
| 1.4 本文的创新与难点 | 第13-14页 |
| 1.4.1 本文的创新点 | 第13页 |
| 1.4.2 本文的难点 | 第13-14页 |
| 2 传统估值理论概述与适用性分析 | 第14-24页 |
| 2.1 传统估值方法概述 | 第14-19页 |
| 2.1.1.成本法及优劣分析 | 第14-15页 |
| 2.1.2.市场法及优劣分析 | 第15-16页 |
| 2.1.3.收益法及优劣分析 | 第16-19页 |
| 2.2 传统估值方法对贵州新三板企业的适用性分析 | 第19-24页 |
| 2.2.1.贵州新三板企业的特征分析 | 第19-22页 |
| 2.2.2.传统估值理论的适用性分析 | 第22-24页 |
| 3 实物期权理论综述及估值方法介绍 | 第24-30页 |
| 3.1 实物期权理论概述 | 第24-25页 |
| 3.1.1.实物期权与金融期权比较分析 | 第24页 |
| 3.1.2.实物期权法与传统估值方法比较分析 | 第24-25页 |
| 3.2 实物期权法估值模型介绍 | 第25-26页 |
| 3.2.1.Black-Scholes模型 | 第25页 |
| 3.2.2.二叉树模型 | 第25-26页 |
| 3.3 实物期权法估值模型选择 | 第26-28页 |
| 3.3.1.Black-Scholes模型与二叉树模型比较分析 | 第26-27页 |
| 3.3.2.Black-Scholes模型对新三板企业估值的适用性分析 | 第27-28页 |
| 3.4 实物期权法进行新三板企业估值的步骤 | 第28-30页 |
| 3.4.1.新三板企业中实物期权的识别 | 第28-29页 |
| 3.4.2.实物期权法进行价值评估的步骤 | 第29-30页 |
| 4 基于威门药业的案例分析 | 第30-40页 |
| 4.1 威门药业概况 | 第30-31页 |
| 4.1.1.威门药业简介 | 第30页 |
| 4.1.2.案例选取威门药业原因分析 | 第30-31页 |
| 4.2 数据来源与处理 | 第31页 |
| 4.2.1.数据来源 | 第31页 |
| 4.2.2.数据处理 | 第31页 |
| 4.3 基于实物期权法的估值分析 | 第31-33页 |
| 4.3.1.参数确认 | 第31-33页 |
| 4.3.2.代入公式计算 | 第33页 |
| 4.4 基于现金流折现法的估值分析 | 第33-38页 |
| 4.4.1.模型适配 | 第33-35页 |
| 4.4.2.参数确定 | 第35-38页 |
| 4.4.3.代入计算 | 第38页 |
| 4.5 结果分析 | 第38-40页 |
| 5 结论与政策性建议 | 第40-43页 |
| 5.1 研究结论 | 第40-41页 |
| 5.2 政策性建议 | 第41-43页 |
| 参考文献 | 第43-45页 |
| 附录 | 第45-52页 |
| 附录A 威门药业2015年股票交易价格一览表 | 第45-47页 |
| 附录B 威门药业2015年股票价格日收益率一览表 | 第47-49页 |
| 附录C 标准正态分布查询表 | 第49页 |
| 附录D 2015 年行业贝塔系数参考一览表 | 第49-52页 |
| 致谢 | 第52页 |