| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6页 |
| 1 引言 | 第10-15页 |
| 1.1 选题背景与意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 选题意义 | 第11页 |
| 1.2 研究总体思路及论文框架 | 第11-13页 |
| 1.2.1 研究总体思路 | 第11-12页 |
| 1.2.2 论文框架 | 第12-13页 |
| 1.3 研究方法 | 第13页 |
| 1.4 本文的创新之处与不足 | 第13-15页 |
| 2 文献综述 | 第15-22页 |
| 2.1 国外相关研究 | 第15-17页 |
| 2.1.1 中小企业融资的相关研究 | 第15页 |
| 2.1.2 私募股权融资的相关研究 | 第15-16页 |
| 2.1.3 对赌协议的相关研究 | 第16-17页 |
| 2.2 国内相关研究 | 第17-20页 |
| 2.2.1 创新型中小企业融资的相关研究 | 第17-18页 |
| 2.2.2 私募股权融资的相关研究 | 第18-19页 |
| 2.2.3 对赌协议的相关研究 | 第19-20页 |
| 2.3 文献评述 | 第20-22页 |
| 3 理论分析 | 第22-44页 |
| 3.1 创新型中小企业与私募股权融资 | 第22-34页 |
| 3.1.1 创新型中小企业界定 | 第22-26页 |
| 3.1.2 创新型中小企业融资渠道 | 第26-30页 |
| 3.1.3 创新型中小企业融资困境 | 第30-32页 |
| 3.1.4 创新型中小企业融资困境化解方式 | 第32-34页 |
| 3.2 私募股权融资与对赌协议 | 第34-38页 |
| 3.2.1 私募股权融资参与主体 | 第34-35页 |
| 3.2.2 私募股权融资中投融资双方存在信息不对称 | 第35-36页 |
| 3.2.3 私募股权融资中投融资双方信息不对称效应分析 | 第36-37页 |
| 3.2.4 对赌协议：控制信息不对称风险的工具 | 第37-38页 |
| 3.3 创新型中小企业私募股权融资中对赌协议的签订策略 | 第38-44页 |
| 3.3.1 对赌协议的构成 | 第38-40页 |
| 3.3.2 新三板挂牌企业签订对赌协议的特征 | 第40-41页 |
| 3.3.3 对赌协议设计不合理可能导致投融资方利益失衡 | 第41-44页 |
| 4 案例选择与案例背景 | 第44-57页 |
| 4.1 案例选择 | 第44-46页 |
| 4.1.1 新三板挂牌企业中的双向对赌 | 第44-46页 |
| 4.1.2 案例企业：曼荼罗 | 第46页 |
| 4.2 案例背景 | 第46-57页 |
| 4.2.1 融资方曼荼罗简介 | 第46-49页 |
| 4.2.2 私募股权投资方简介 | 第49-53页 |
| 4.2.3 投融资双方签订对赌协议 | 第53-57页 |
| 5 案例分析 | 第57-81页 |
| 5.1 曼荼罗私募股权融资的必要性 | 第57-62页 |
| 5.1.1 融资需求 | 第57-59页 |
| 5.1.2 融资渠道 | 第59-62页 |
| 5.2 签订对赌协议的动机分析 | 第62-65页 |
| 5.2.1 控制投融资双方信息不对称风险 | 第62-63页 |
| 5.2.2 锁定投资方风险 | 第63页 |
| 5.2.3 对管理层的约束和激励 | 第63-65页 |
| 5.3 对赌前后投融资方价值变化 | 第65-67页 |
| 5.3.1 融资方价值变化 | 第65-66页 |
| 5.3.2 投资方价值变化 | 第66-67页 |
| 5.4 投融资双方运用对赌协议的风险分析 | 第67-72页 |
| 5.4.1 融资方运用对赌协议的风险分析 | 第67-71页 |
| 5.4.2 投资方运用对赌协议的风险分析 | 第71-72页 |
| 5.5 对赌协议的签订策略 | 第72-74页 |
| 5.5.1 合理确定对赌协议主体 | 第72页 |
| 5.5.2 合理设定财务业绩条款 | 第72-73页 |
| 5.5.3 加入非财务业绩条款 | 第73页 |
| 5.5.4 合理设置上市条款 | 第73页 |
| 5.5.5 谨慎设置特殊权利条款 | 第73-74页 |
| 5.5.6 争取双向对赌条款 | 第74页 |
| 5.6 稳健性检验——方心健康 | 第74-81页 |
| 5.6.1 案例背景 | 第74-78页 |
| 5.6.2 融资过程与对赌协议的签订 | 第78-80页 |
| 5.6.3 对赌协议结果 | 第80-81页 |
| 6 研究结论与展望 | 第81-82页 |
| 6.1 研究结论 | 第81页 |
| 6.2 展望 | 第81-82页 |
| 致谢 | 第82-83页 |
| 参考文献 | 第83-87页 |
| 附录 | 第87页 |
