基于基金化模式的国有企业债转股效果研究--以锡业股份债转股为例
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 绪论 | 第9-14页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究意义 | 第10页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第10页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第10页 |
| 1.3 研究方法 | 第10页 |
| 1.4 研究内容 | 第10-12页 |
| 1.5 研究创新点 | 第12-14页 |
| 1.5.1 选题角度的创新 | 第12页 |
| 1.5.2 研究视角的创新 | 第12-14页 |
| 2 文献综述及理论基础 | 第14-23页 |
| 2.1 文献综述 | 第14-19页 |
| 2.1.1 基金化模式文献综述 | 第14-15页 |
| 2.1.2 债转股文献综述 | 第15-19页 |
| 2.1.3 述评 | 第19页 |
| 2.2 理论基础 | 第19-23页 |
| 2.2.1 委托代理理论 | 第19-21页 |
| 2.2.2 资本结构理论 | 第21页 |
| 2.2.3 信号传递理论 | 第21-23页 |
| 3 债转股模式比较 | 第23-34页 |
| 3.1 债转股含义 | 第23页 |
| 3.2 新旧债转股比较 | 第23-25页 |
| 3.3 债转股模式比较 | 第25-30页 |
| 3.3.1 完全市场化的模式 | 第26页 |
| 3.3.2 金融负债转股模式 | 第26-27页 |
| 3.3.3 经营性负债转股模式 | 第27-28页 |
| 3.3.4 基金化模式 | 第28-30页 |
| 3.4 不同类型基金化模式比较 | 第30-32页 |
| 3.4.1 合作主体不同的基金化模式 | 第30-31页 |
| 3.4.2 减少负债方式不同的基金化模式 | 第31-32页 |
| 3.5 小结 | 第32-34页 |
| 4 案例分析 | 第34-59页 |
| 4.1 锡业股份公司简介 | 第34-35页 |
| 4.2 锡业股份高负债原因 | 第35-38页 |
| 4.2.1 外部原因 | 第35-36页 |
| 4.2.2 内部原因 | 第36-38页 |
| 4.3 锡业股份债转股方案 | 第38-41页 |
| 4.3.1 锡业股份基金化模式 | 第38-39页 |
| 4.3.2 债转股出资的主要条件 | 第39页 |
| 4.3.3 债转股出资的承诺事项 | 第39-40页 |
| 4.3.4 小结 | 第40-41页 |
| 4.4 锡业股份债转股效果分析 | 第41-50页 |
| 4.4.1 初步市场反应 | 第41-43页 |
| 4.4.2 资本结构变化 | 第43-44页 |
| 4.4.3 债务指标变化 | 第44-47页 |
| 4.4.4 经营管理变化 | 第47-49页 |
| 4.4.5 小结 | 第49-50页 |
| 4.5 锡业股份债转股中存在的风险 | 第50-59页 |
| 4.5.1 企业盲目选择债转股的风险 | 第50-52页 |
| 4.5.2 相关政策对债转股实施的约束风险 | 第52-53页 |
| 4.5.3 基金化模式存在的风险 | 第53-54页 |
| 4.5.4 企业治理结构难以优化的风险 | 第54-56页 |
| 4.5.5 资本成本及税务成本增加的风险 | 第56-57页 |
| 4.5.6 债转股失败的风险 | 第57页 |
| 4.5.7 小结 | 第57-59页 |
| 5 结论与建议 | 第59-64页 |
| 5.1 研究结论 | 第59页 |
| 5.2 研究建议 | 第59-64页 |
| 5.2.1 建立债转股各阶段的评价体系 | 第59-60页 |
| 5.2.2 遵循债转股政策并坚持市场化导向 | 第60页 |
| 5.2.3 利用基金化模式优势与政策支持 | 第60-61页 |
| 5.2.4 加强对资产管理公司的监督并保障其权利 | 第61-62页 |
| 5.2.5 将债转股与改善企业治理结构相结合 | 第62页 |
| 5.2.6 选择合理的筹资方式与税务管理方式 | 第62-64页 |
| 参考文献 | 第64-66页 |
| 致谢 | 第66页 |
