卖空交易与资产定价：基于中国融资融券制度的实证研究
| 摘要 | 第3-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 1 绪论 | 第10-17页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第10-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-14页 |
| 1.2 研究框架与内容 | 第14-16页 |
| 1.2.1 研究框架 | 第14-15页 |
| 1.2.2 研究内容 | 第15-16页 |
| 1.3 本文的创新点 | 第16-17页 |
| 2 卖空机制介绍及文献综述 | 第17-43页 |
| 2.1 卖空机制相关介绍 | 第17-24页 |
| 2.1.1 卖空的相关概念 | 第17-19页 |
| 2.1.2 卖空交易的业务模式 | 第19-21页 |
| 2.1.3 中国卖空交易制度环境和发展情况 | 第21-24页 |
| 2.2 理论基础 | 第24-32页 |
| 2.3 文献综述 | 第32-43页 |
| 2.3.1 卖空交易对股价影响文献综述 | 第33-36页 |
| 2.3.2 卖空者交易策略文献综述 | 第36-37页 |
| 2.3.3 卖空者信息来源文献综述 | 第37-39页 |
| 2.3.4 内幕交易相关文献综述 | 第39-40页 |
| 2.3.5 资产定价相关文献综述 | 第40-43页 |
| 3 理论分析 | 第43-48页 |
| 3.1 卖空率与股票收益率关系分析 | 第43-44页 |
| 3.2 卖空者交易策略对股价影响理论分析 | 第44-46页 |
| 3.3 卖空者参与内幕交易理论分析 | 第46-48页 |
| 4 卖空交易与股票收益率变动 | 第48-61页 |
| 4.1 风险因子的构造及检验方法 | 第48-51页 |
| 4.2 数据来源及指标选取 | 第51-52页 |
| 4.3 卖空率对股票收益率预测作用检验 | 第52-57页 |
| 4.4 风险因子构造及其检验 | 第57-59页 |
| 4.5 稳健性检验 | 第59-60页 |
| 4.6 本章小结 | 第60-61页 |
| 5 卖空者交易策略及其对股价影响 | 第61-86页 |
| 5.1 研究假设 | 第61-63页 |
| 5.2 研究设计 | 第63-70页 |
| 5.2.1 样本选择与数据来源 | 第63页 |
| 5.2.2 变量定义及测度 | 第63-67页 |
| 5.2.3 模型设定 | 第67-70页 |
| 5.3 实证结果分析 | 第70-82页 |
| 5.3.1 统计描述及单变量分析 | 第70-71页 |
| 5.3.2 卖空者交易策略检验 | 第71-80页 |
| 5.3.3 卖空者交易策略对股价的影响 | 第80-82页 |
| 5.4 稳健性检验 | 第82-85页 |
| 5.5 本章小结 | 第85-86页 |
| 6 卖空交易、内幕交易与股价异常变动 | 第86-105页 |
| 6.1 研究假设 | 第86-88页 |
| 6.2 研究设计 | 第88-91页 |
| 6.2.1 样本选择与数据来源 | 第88页 |
| 6.2.2 变量定义及事件说明 | 第88-90页 |
| 6.2.3 模型设定 | 第90-91页 |
| 6.3 实证结果分析 | 第91-103页 |
| 6.3.1 卖空者是否为知情交易者检验 | 第92页 |
| 6.3.2 卖空者消息来源检验 | 第92-96页 |
| 6.3.3 信息不对称及法治环境对内幕交易的影响 | 第96页 |
| 6.3.4 卖空者内幕交易对股价的影响 | 第96-103页 |
| 6.4 稳健性检验 | 第103-104页 |
| 6.5 本章小结 | 第104-105页 |
| 7 结论、启示与研究展望 | 第105-108页 |
| 7.1 研究结论 | 第105-106页 |
| 7.2 启示 | 第106页 |
| 7.3 研究展望 | 第106-108页 |
| 参考文献 | 第108-117页 |
| 致谢 | 第117-118页 |
| 附录 读博期间科研及学术活动情况汇总 | 第118页 |
