基于高频交易数据的市场质量和价格发现研究
| 摘要 | 第5-7页 |
| Abstract | 第7-8页 |
| 第一章 绪论 | 第12-17页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第12-13页 |
| 1.2 本文研究内容与方法 | 第13-14页 |
| 1.3 本文的创新点及不足 | 第14-15页 |
| 1.4 技术路线 | 第15-17页 |
| 第二章 文献综述 | 第17-26页 |
| 2.1 市场质量相关文献综述 | 第17-18页 |
| 2.2 价格发现相关文献综述 | 第18-21页 |
| 2.3 市场质量与价格有效性相关文献综述 | 第21-23页 |
| 2.4 高频交易相关文献综述 | 第23-25页 |
| 2.5 小结 | 第25-26页 |
| 第三章 理论基础 | 第26-37页 |
| 3.1 市场质量检验 | 第26-28页 |
| 3.1.1 市场流动性检验 | 第26-27页 |
| 3.1.2 价格波动性检验 | 第27-28页 |
| 3.2 价格有效性检验 | 第28-30页 |
| 3.3 VEC模型的构建 | 第30-34页 |
| 3.3.1 平稳性检验 | 第30页 |
| 3.3.2 滞后阶数的选择 | 第30-31页 |
| 3.3.3 Johansen协整关系检验 | 第31-32页 |
| 3.3.4 格兰杰因果关系检验 | 第32-33页 |
| 3.3.5 模型建立 | 第33-34页 |
| 3.4 价格发现贡献度分析 | 第34-35页 |
| 3.5 小结 | 第35-37页 |
| 第四章 基于高频数据的市场质量研究 | 第37-52页 |
| 4.1 数据描述 | 第37-41页 |
| 4.1.1 市场换手率概况 | 第38-39页 |
| 4.1.2 市场报价活跃度概况 | 第39-40页 |
| 4.1.3 市场交易频率概况 | 第40-41页 |
| 4.2 不同市场状态下的市场质量对比 | 第41-44页 |
| 4.2.1 价格波动性描述 | 第41-42页 |
| 4.2.2 交易成本及流动性描述 | 第42-44页 |
| 4.3 交易频率对市场质量的影响——时间序列分析 | 第44-49页 |
| 4.3.1 交易频率与价格波动的关系分析 | 第45-47页 |
| 4.3.2 交易频率与交易成本的关系分析 | 第47-49页 |
| 4.4 交易频率对市场质量的影响——股票截面分析 | 第49-50页 |
| 4.5 小结 | 第50-52页 |
| 第五章 基于高频数据的价格发现贡献度研究 | 第52-68页 |
| 5.1 数据说明 | 第52页 |
| 5.2 高频交易与市场有效性分析 | 第52-53页 |
| 5.3 最优报价与次优报价的价格发现贡献度分析 | 第53-61页 |
| 5.3.1 平稳性检验 | 第54-56页 |
| 5.3.2 滞后阶数选择 | 第56-57页 |
| 5.3.3 协整关系检验 | 第57-58页 |
| 5.3.4 VEC模型的构建 | 第58-59页 |
| 5.3.5 IS模型的构建 | 第59页 |
| 5.3.6 模型分析 | 第59-61页 |
| 5.4 买方报价与卖方报价对价格发现贡献度分析 | 第61-67页 |
| 5.4.1 平稳性检验 | 第61-63页 |
| 5.4.2 滞后阶数选择 | 第63页 |
| 5.4.3 协整关系检验 | 第63-64页 |
| 5.4.4 VEC模型的构建 | 第64-65页 |
| 5.4.5 IS模型的构建 | 第65页 |
| 5.4.6 模型分析 | 第65-67页 |
| 5.5 小结 | 第67-68页 |
| 第六章 总结 | 第68-70页 |
| 6.1 主要结论 | 第68-69页 |
| 6.2 政策建议 | 第69-70页 |
| 参考文献 | 第70-73页 |
| 致谢 | 第73-74页 |
