人民币自然均衡汇率测算与偏离分析--简约一般均衡方法
| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-7页 |
| 一、引言 | 第7-10页 |
| 二、均衡汇率理论框架和文献综述 | 第10-21页 |
| （一） 均衡汇率定义 | 第10页 |
| （二） 均衡汇率决定理论的发展 | 第10-13页 |
| 1. 基本要素均衡汇率体系 | 第11-12页 |
| 2. 自然均衡汇率理论体系 | 第12-13页 |
| （三） 均衡汇率测算方法回顾 | 第13-15页 |
| 1. 基于购买力平价的均衡汇率实证模型 | 第13页 |
| 2. 局部均衡框架下的均衡汇率实证模型 | 第13-14页 |
| 3. 一般均衡框架下的均衡汇率实证模型 | 第14-15页 |
| 4. 简约一般均衡框架下单方程协整模型 | 第15页 |
| （四） 人民币均衡汇率研究现状 | 第15-21页 |
| 1. 国外学者所作研究回顾 | 第15-17页 |
| 2. 国内学者所作研究 | 第17-21页 |
| 三、人民币自然均衡汇率理论假设与模型构建 | 第21-30页 |
| （一） 内部均衡 | 第22-26页 |
| 1. 需求方面 | 第22-23页 |
| 2. 供给方面 | 第23-25页 |
| 3. 内部均衡条件 | 第25-26页 |
| （二） 外部均衡 | 第26-27页 |
| 1. 外债动态 | 第26页 |
| 2. 外债的可持续性 | 第26页 |
| 3. 资本净流入 | 第26页 |
| 4. 经常账户 | 第26页 |
| 5. 可持续的外部均衡 | 第26-27页 |
| （三） 人民币实际汇率短期波动根源 | 第27-28页 |
| （四） 人民币中期自然均衡汇率 | 第28页 |
| （五） 人民币长期自然均衡汇率 | 第28-30页 |
| 四、实证分析 | 第30-37页 |
| （一） 自然均衡实际汇率简约方程模型设定 | 第30页 |
| （二） 数据说明 | 第30-32页 |
| （三） 最优解释变量的选择 | 第32-34页 |
| 1.H siao 选择方法 | 第32-33页 |
| 2.A DF 单位根检验 | 第33-34页 |
| （四） 协整检验 | 第34-35页 |
| （五） 测算均衡汇率错位程度 | 第35-37页 |
| 五、偏离状况的解读与政策建议 | 第37-42页 |
| （一） 偏离状况概述 | 第37页 |
| （二） 近期人民币汇率低估原因 | 第37-39页 |
| 1. 外部原因 | 第37-38页 |
| 2. 内部原因 | 第38-39页 |
| （三） 人民币汇率调整判断 | 第39页 |
| （四） 人民币汇率调整悖论 | 第39-40页 |
| （五） 人民币升值利弊 | 第40页 |
| （六） 关于人民币汇率调整的政策建议 | 第40-42页 |
| 参考文献 | 第42-49页 |
| 致谢 | 第49页 |
