| 摘要 | 第1-15页 |
| Abstract | 第15-19页 |
| 0 导言 | 第19-27页 |
| ·研究的背景与意义 | 第19-20页 |
| ·研究方法、论文结构与主要内容 | 第20-23页 |
| ·研究方法 | 第20-21页 |
| ·论文结构和主要内容 | 第21-23页 |
| ·论文的创新与不足 | 第23-27页 |
| 1 文献综述 | 第27-47页 |
| ·大跌的原因研究 | 第27-31页 |
| ·现值模型 | 第27-28页 |
| ·投资者心理与行为 | 第28页 |
| ·信息发现与传递 | 第28-29页 |
| ·投资组合策略 | 第29页 |
| ·交易机制的影响 | 第29-30页 |
| ·实体经济因素 | 第30页 |
| ·股指期货 | 第30-31页 |
| ·其它 | 第31页 |
| ·大跌期间股市表现研究 | 第31-33页 |
| ·大跌期间国际股市联动与比较 | 第31-32页 |
| ·大跌期间成交量、波动、收益特征 | 第32-33页 |
| ·急跌期间投资者行为 | 第33页 |
| ·大跌后股市走势与大跌影响研究 | 第33-34页 |
| ·大跌之后股市走势 | 第33-34页 |
| ·大跌对投资者心理影响 | 第34页 |
| ·大跌对国际股市联动的影响 | 第34页 |
| ·大跌对实体经济的影响 | 第34页 |
| ·投资者"非理性"交易行为研究综述 | 第34-47页 |
| ·影响投资行为的心理因素 | 第35-36页 |
| ·过度交易 | 第36-38页 |
| ·投资分散化不足 | 第38-39页 |
| ·学习与行为偏差 | 第39-40页 |
| ·处置效应 | 第40-42页 |
| ·"羊群行为" | 第42-46页 |
| ·羊群行为理论研究概述 | 第42-44页 |
| ·羊群行为实证研究简述 | 第44-46页 |
| ·政策效应 | 第46-47页 |
| 2 股市急跌现象定义、判断与特征 | 第47-65页 |
| ·股市泡沫和大跌 | 第47-49页 |
| ·我国股市急跌判断标准 | 第49-52页 |
| ·我国股市急跌现象 | 第52-53页 |
| ·我国股市急跌的游程分析 | 第53-55页 |
| ·急跌与影响事件 | 第55-57页 |
| ·急跌与牛熊市 | 第57-65页 |
| ·牛市与熊市划分方法 | 第57-58页 |
| ·我国股市牛市与熊市周期 | 第58-63页 |
| ·我国股市急跌所处的牛、熊市阶段 | 第63-65页 |
| 3 急跌前后收益率与成交量变化检验 | 第65-97页 |
| ·研究设计 | 第65-68页 |
| ·牛市、熊市各阶段平均收益率 | 第68-71页 |
| ·急跌之前、之后异常报酬率和异常成交量 | 第71-76页 |
| ·累积异常报酬率 | 第71-74页 |
| ·累积异常成交量 | 第74-76页 |
| ·牛市、熊市、拐点与急跌 | 第76-86页 |
| ·牛市中急跌之前、之后CAR与CAV | 第76-78页 |
| ·熊市中急跌之前、之后CAR与CAV | 第78-80页 |
| ·拐点所在月中急跌前、后CAR与CAV | 第80-82页 |
| ·牛市、熊市、拐点与非拐点急跌比较 | 第82-86页 |
| ·影响事件与股市急跌 | 第86-94页 |
| ·有重要影响事件急跌前、后CAR与CAV | 第86-88页 |
| ·无重要影响事件急跌前、后CAR与CAV | 第88-90页 |
| ·有重要影响事件与无重要影响事件急跌比较 | 第90-94页 |
| ·结论 | 第94-97页 |
| 4 急跌期间、急跌前后个股涨跌幅、成交量影响因素检验 | 第97-127页 |
| ·模型与数据 | 第97-102页 |
| ·模型分析和假设 | 第97-98页 |
| ·实证模型 | 第98-102页 |
| ·影响因素初步分析与统计 | 第102-111页 |
| ·变量显著性水平初步分析 | 第102-107页 |
| ·影响因素与个股跌停统计 | 第107-108页 |
| ·变量相关性分析 | 第108-111页 |
| ·成交量与涨跌幅影响因素回归分析结果 | 第111-124页 |
| ·所有样本数据回归结果 | 第111-114页 |
| ·牛市中的急跌与熊市中的急跌 | 第114-117页 |
| ·有重要影响事件与无重要影响事件的急跌 | 第117-121页 |
| ·分段样本数据回归结果 | 第121-124页 |
| ·结论 | 第124-127页 |
| 5 我国股市急跌期间投资者行为研究 | 第127-149页 |
| ·投资者交易行为偏差 | 第127-129页 |
| ·问卷调查设计 | 第129-140页 |
| ·国外关于股市大跌的问卷调查 | 第129-133页 |
| ·"羊群效应"对急跌的影响 | 第133-134页 |
| ·"处置效应"对急跌的影响 | 第134-136页 |
| ·"政策效应"对急跌的影响 | 第136页 |
| ·调查问卷问题设计 | 第136-140页 |
| ·问卷调查实施 | 第140-141页 |
| ·调查结果统计与分析 | 第141-147页 |
| ·对股市急跌现象及其原因的认识 | 第141-142页 |
| ·急跌期间投资者行为 | 第142-147页 |
| ·投资者行为总结与我国股市急跌原因分析 | 第147-149页 |
| 6 我国股市急跌现象的理论解释 | 第149-181页 |
| ·通过实证研究结果分析我国股市急跌原因 | 第149-152页 |
| ·用B-V模型解释我国股市急跌现象 | 第152-160页 |
| ·B-V模型建立 | 第153-155页 |
| ·投资者需求安排 | 第155-156页 |
| ·市场出清价格 | 第156-158页 |
| ·股市急跌 | 第158-160页 |
| ·信息不对称条件下的资产定价 | 第160-166页 |
| ·有效市场资产定价"异常现象" | 第160-162页 |
| ·行为金融资产定价 | 第162-163页 |
| ·SHILLER模型 | 第163-165页 |
| ·D-S-S-W模型 | 第165-166页 |
| ·多层次投资者资产定价模型 | 第166-173页 |
| ·模型假设 | 第166-169页 |
| ·简化的现值模型 | 第169-172页 |
| ·模型讨论 | 第172-173页 |
| ·股票价格短期波动探讨 | 第173-176页 |
| ·股票基本面信息变动促使股价短期波动 | 第173-175页 |
| ·无股票基本面信息变动时的股价短期波动 | 第175-176页 |
| ·不掌握信息交易者的需求 | 第176-178页 |
| ·中间层次交易者股票定价变化探讨 | 第176-178页 |
| ·市场冲击与中间层次交易者恐慌 | 第178页 |
| ·结论与讨论 | 第178-181页 |
| 7 全文结论与政策建议 | 第181-197页 |
| ·股市急跌——信息不对称下的中低层次交易者恐慌 | 第181-188页 |
| ·对股市急跌的判断 | 第181-182页 |
| ·我国股市急跌的实证研究结果 | 第182-186页 |
| ·我国股市急跌现象的理论解释 | 第186-188页 |
| ·理想的证券市场与我国的现实 | 第188-194页 |
| ·理想:好的制度、透明的信息、成熟的投资者 | 第188-189页 |
| ·现实:我国股市的发展与差距 | 第189-194页 |
| ·我国证券市场的改革与进步 | 第189-190页 |
| ·我国证券市场的差距 | 第190-194页 |
| ·政策建议:借鉴成熟股市制度,减少我国股市急跌现象 | 第194-197页 |
| 附表:调查问卷 | 第197-201页 |
| 参考文献 | 第201-211页 |
| 致谢 | 第211-212页 |