基于自由现金流的证券投资分析
| 中文摘要 | 第1-6页 |
| 英文摘要 | 第6-12页 |
| 前 言 | 第12-13页 |
| 第一章 自由现金流量 | 第13-24页 |
| ·自由现金流总论 | 第13-17页 |
| ·自由现金流的提出 | 第13-16页 |
| ·国内学者的认识 | 第16-17页 |
| ·自由现金流量的定义 | 第17-20页 |
| ·考虑因素 | 第17-18页 |
| ·调整与计算自由现金流 | 第18-20页 |
| ·自由现金流量的现实意义 | 第20-24页 |
| ·自由现金流量作为财务指标的优点 | 第20-21页 |
| ·现实意义 | 第21-24页 |
| 第二章 自由现金流量分析 | 第24-34页 |
| ·自由现金流量的计算与调整 | 第24-25页 |
| ·历史自由现金流和未来自由现金流 | 第24页 |
| ·会计政策变更的影响 | 第24-25页 |
| ·主要会计科目的计算 | 第25-32页 |
| ·税后净营业利润 | 第25-27页 |
| ·非现金支出 | 第27-29页 |
| ·营运资本增加 | 第29-31页 |
| ·资本支出 | 第31-32页 |
| ·资本成本 | 第32-34页 |
| ·经营资本成本 | 第32-33页 |
| ·债务资本成本 | 第33页 |
| ·经营风险、融资风险和权益资本成本 | 第33-34页 |
| 第三章 公司价值 | 第34-43页 |
| ·公司价值定义 | 第34-38页 |
| ·公司价值创造 | 第35-36页 |
| ·融资 | 第36-37页 |
| ·公司价值评估的意义 | 第37-38页 |
| ·公司价值评估模型 | 第38-40页 |
| ·公司价值评估理论发展 | 第38页 |
| ·基于收益的估价模型 | 第38-39页 |
| ·基于资产的估价模型 | 第39页 |
| ·基于现金流量的估价模型 | 第39页 |
| ·现代金融衍生工具对公司价值的评估 | 第39-40页 |
| ·信息预测与定价的步骤 | 第40-41页 |
| ·基于FCF的公司价值评估 | 第41-43页 |
| ·计算FCF所需的数据 | 第41页 |
| ·FCF的计算公式 | 第41页 |
| ·公司自由现金流量驱动因素 | 第41页 |
| ·估值结果的计算与检验 | 第41-43页 |
| 第四章 自由现金流量的应用 | 第43-64页 |
| ·五粮液股份有限公司简介 | 第43页 |
| ·绩效分析 | 第43-47页 |
| ·主营业务税后净利润(NOPAT) | 第43-44页 |
| ·投资资本估算 | 第44-45页 |
| ·投资资本回报率分析 | 第45-46页 |
| ·估算自由现金流量 | 第46-47页 |
| ·绩效预测 | 第47-55页 |
| ·会计估计、会计政策变更及其影响 | 第47-48页 |
| ·预测未来绩效 | 第48-49页 |
| ·预测财务详细科目 | 第49-55页 |
| ·资本成本估算 | 第55-58页 |
| ·估算资本结构 | 第55-56页 |
| ·债务筹资成本估算 | 第56页 |
| ·加权平均资本估算 | 第56-58页 |
| ·计算公司价值 | 第58-60页 |
| ·连续价值估算 | 第58页 |
| ·估值结果 | 第58-59页 |
| ·估值结果的说明 | 第59-60页 |
| ·对五粮液的评价 | 第60-64页 |
| ·投资收益率 | 第60-61页 |
| ·资本结构 | 第61-62页 |
| ·自由现金流 | 第62-64页 |
| 第五章 基于自由现金流的证券投资组合 | 第64-81页 |
| ·自由现金流量的稳定性 | 第64-65页 |
| ·现金流量与财务结构 | 第65-67页 |
| ·市盈率和剩余经营收益 | 第67-69页 |
| ·市盈率 | 第67-68页 |
| ·剩余经营收益 | 第68-69页 |
| ·自由现金流量乘数 | 第69-71页 |
| ·基于自由现金流的投资策略 | 第71页 |
| ·公司价值的评估 | 第71-72页 |
| ·实证 | 第72-81页 |
| ·国外实证研究结果 | 第72-73页 |
| ·国内实证研究 | 第73页 |
| ·本文我国沪深股市的实证研究 | 第73-78页 |
| ·其他策略的比较 | 第78-80页 |
| ·结果说明 | 第80-81页 |
| 结论及本文的局限性 | 第81-82页 |
| 致 谢 | 第82-83页 |
| 参考文献 | 第83-84页 |
| 附 录 | 第84-91页 |
