| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第一章 绪论 | 第9-16页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第10页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第10-11页 |
| 1.3 国内外文献综述 | 第11-14页 |
| 1.3.1 国外研究 | 第11-12页 |
| 1.3.2 国内研究 | 第12-14页 |
| 1.3.3 国内外文献评述 | 第14页 |
| 1.4 研究方法与研究思路 | 第14-16页 |
| 1.4.1 研究方法 | 第14页 |
| 1.4.2 研究思路 | 第14-16页 |
| 第二章 股权质押理论基础和相关概念 | 第16-20页 |
| 2.1 第二类代理问题 | 第16-17页 |
| 2.2 股权质押概念及风险 | 第17-18页 |
| 2.2.1 股权质押的概念 | 第17页 |
| 2.2.2 股权质押风险 | 第17-18页 |
| 2.3 大股东股权质押的动机 | 第18-19页 |
| 2.4 其他相关概念 | 第19-20页 |
| 2.4.1 控制权、现金流权和两权分离 | 第19页 |
| 2.4.2 公司价值及其衡量指标 | 第19-20页 |
| 第三章 泛海控股公司案例介绍 | 第20-29页 |
| 3.1 泛海控股公司基本情况介绍 | 第20页 |
| 3.2 泛海控股公司股权遭遇大股东质押情况 | 第20-22页 |
| 3.2.1 大股东股权质押次数频繁 | 第21-22页 |
| 3.2.2 股权被质押比例高 | 第22页 |
| 3.2.3 股权质押公告内容不详实 | 第22页 |
| 3.3 质押前后实际控制人控制权与现金流权分离程度加剧 | 第22-24页 |
| 3.4 泛海控股代理问题分析 | 第24-29页 |
| 3.4.1 泛海控股财务费用大幅增长 | 第24-25页 |
| 3.4.2 泛海控股非经营性占款增长 | 第25-26页 |
| 3.4.3 泛海控股对外担保和关联交易情况 | 第26-27页 |
| 3.4.4 泛海控股财务风险增大 | 第27-29页 |
| 第四章 股权质押对泛海控股公司价值的影响分析 | 第29-36页 |
| 4.1 使用经济增加值模型对泛海控股公司价值进行评价 | 第29-34页 |
| 4.1.1 税后净营业利润（NOPAT）的计算 | 第29-31页 |
| 4.1.2 计算资本投入总额（TC） | 第31页 |
| 4.1.3 计算加权平均资本成本 | 第31-33页 |
| 4.1.4 计算EVA | 第33-34页 |
| 4.2 使用托宾Q对泛海控股公司价值进行评价 | 第34-35页 |
| 4.3 结论 | 第35-36页 |
| 第五章 短期市场反应及大股东股权质押面临的风险 | 第36-41页 |
| 5.1 泛海控股股价的短期市场反应 | 第36-39页 |
| 5.1.1 界定事件窗口期 | 第36页 |
| 5.1.2 计算超额收益率和累计超额收益率 | 第36-38页 |
| 5.1.3 对累计超额收益率T检验 | 第38-39页 |
| 5.2 大股东股权质押面临的风险 | 第39-41页 |
| 第六章 研究结论、建议及不足 | 第41-45页 |
| 6.1 研究结论 | 第41页 |
| 6.1.1 股权质押行为引发了代理问题 | 第41页 |
| 6.1.2 大股东股权质押行为对上市公司价值造成了负面影响 | 第41页 |
| 6.1.3 股权质押在短期内未对股价造成影响 | 第41页 |
| 6.2 建议 | 第41-42页 |
| 6.2.1 提高股权质押信息披露透明度 | 第42页 |
| 6.2.2 加强对大股东股权质押行为的监管 | 第42页 |
| 6.2.3 防范大股东股权质押带来的风险 | 第42页 |
| 6.3 不足 | 第42-45页 |
| 6.3.1 案例公司信息搜集不够全面 | 第43页 |
| 6.3.2 未从更多视角分析大股东的股权质押行为 | 第43-45页 |
| 参考文献 | 第45-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
| 作者简介 | 第49-50页 |
| 附件 | 第50页 |
