基于实物期权理论的房地产泡沫研究及对中国的启示
| 论文摘要 | 第1-7页 |
| Abstract | 第7-9页 |
| 1.绪论 | 第9-19页 |
| ·研究背景 | 第9-11页 |
| ·国内外研究现状 | 第11-17页 |
| ·理论基础——实物期权的研究综述 | 第11-15页 |
| ·房地产泡沫的研究综述 | 第15-17页 |
| ·研究目的和研究思路 | 第17-18页 |
| ·本文研究意义和创新点 | 第18-19页 |
| 2.泡沫定义与房地产泡沫形成机制 | 第19-32页 |
| ·泡沫概念的界定 | 第19-20页 |
| ·房地产泡沫的定义 | 第20-27页 |
| ·本文房地产泡沫定义 | 第20页 |
| ·房地产泡沫形成的微观机制 | 第20-22页 |
| ·房地产泡沫破裂及危害 | 第22-23页 |
| ·历史上几次大的房地产泡沫 | 第23-27页 |
| ·房地产泡沫形成机制——传统理论解释 | 第27-32页 |
| ·经济周期理论 | 第27页 |
| ·宽松的财政货币政策 | 第27-29页 |
| ·金融创新加剧房地产投机 | 第29页 |
| ·境外热钱加剧泡沫形成 | 第29-32页 |
| 3.房地产价格决定因素及理论解释 | 第32-43页 |
| ·房地产价格"二重"属性 | 第32页 |
| ·房地产的基础价格——实物资产属性 | 第32-35页 |
| ·供需决定理论 | 第32-33页 |
| ·收入和人口因素对房地产影响 | 第33-35页 |
| ·房地产的金融价格——金融资产属性 | 第35-40页 |
| ·货币政策、金融制度对房地产泡沫的影响 | 第35-37页 |
| ·利率对房地产价格的影响 | 第37-38页 |
| ·预期对房地产泡沫的推动作用 | 第38-40页 |
| ·其他理论解释 | 第40-43页 |
| ·土地价格政策 | 第40-41页 |
| ·税收因素对房价影响 | 第41-43页 |
| 4.房地产泡沫新的解释——实物期权视角 | 第43-49页 |
| ·实物期权对房地产价格上涨新的解释 | 第43-44页 |
| ·实物期权的数量基础 | 第44-47页 |
| ·计算方法和运算公式 | 第44-45页 |
| ·离散型和连续型实物期权计算 | 第45-47页 |
| ·实物期权模型 | 第47-49页 |
| 5.房地产泡沫的实物期权模型及检验 | 第49-58页 |
| ·基础价格决定模型 | 第49-53页 |
| ·模型的建立 | 第49-50页 |
| ·线性回归模型基本假设 | 第50页 |
| ·指标的选取 | 第50-51页 |
| ·模型计算结果 | 第51-52页 |
| ·模型分析结果 | 第52-53页 |
| ·期权价格决定——实物期权模型 | 第53-58页 |
| ·实物期权模型基本假设 | 第53-54页 |
| ·模型数据选取 | 第54页 |
| ·计算结果 | 第54-56页 |
| ·模型结论分析: | 第56-58页 |
| 6.结论和对中国的启示 | 第58-62页 |
| ·模型外的解释——中国财政分权特性 | 第58-59页 |
| ·中国出现潜在信贷危机 | 第59页 |
| ·对我国未来市场调控政策建议 | 第59-62页 |
| 注释 | 第62-63页 |
| 参考文献 | 第63-66页 |
| 致谢 | 第66-67页 |
