| 摘要 | 第8-9页 |
| 英文摘要 | 第9-10页 |
| 1 引言 | 第11-17页 |
| 1.1 研究背景目的及意义 | 第11-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.1.2 研究目的 | 第12页 |
| 1.1.3 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 国内外文献综述 | 第13-15页 |
| 1.2.1 国外文献综述 | 第13页 |
| 1.2.2 国内文献综述 | 第13-15页 |
| 1.3 对赌协议研究的主要方法和内容 | 第15页 |
| 1.3.1 对赌协议研究的主要内容 | 第15页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第15页 |
| 1.4 本文创新点及不足 | 第15-17页 |
| 2 相关概述及理论基础 | 第17-23页 |
| 2.1 私募股权的概念及特点 | 第17-18页 |
| 2.1.1 私募股权的概念 | 第17页 |
| 2.1.2 私募股权的特点 | 第17-18页 |
| 2.2 对赌协议的概述 | 第18-20页 |
| 2.2.1 对赌协议内涵 | 第18页 |
| 2.2.2 签订对赌协议的构成要素 | 第18-19页 |
| 2.2.3 签订对赌协议的特点 | 第19-20页 |
| 2.3 签订对赌协议的基础理论分析 | 第20-23页 |
| 2.3.1 投融资双方信息的不对称理论 | 第20页 |
| 2.3.2 委托代理理论 | 第20-21页 |
| 2.3.3 期权理论 | 第21-22页 |
| 2.3.4 激励理论 | 第22页 |
| 2.3.5 博弈论 | 第22-23页 |
| 3 蒙牛乳业与永乐电器对赌协议案例介绍 | 第23-29页 |
| 3.1 对赌双方的基本情况 | 第23-27页 |
| 3.1.1 蒙牛乳业的经营情况及股权结构 | 第23-24页 |
| 3.1.2 永乐电器的经营情况及股权结构 | 第24-26页 |
| 3.1.3 摩根士丹利公司基本情况 | 第26-27页 |
| 3.2 双方签订对赌协议的主要内容 | 第27-29页 |
| 3.2.1 蒙牛乳业与摩根士丹利对赌协议的主要内容 | 第27-28页 |
| 3.2.2 永乐电器与摩根士丹利对赌协议的主要内容 | 第28-29页 |
| 4 蒙牛乳业与永乐电器案例对比分析 | 第29-37页 |
| 4.1 双方签订对赌协议的动因分析 | 第29-32页 |
| 4.1.1 蒙牛乳业签订对赌协议的动因 | 第29页 |
| 4.1.2 永乐电器签订对赌协议的动因 | 第29-32页 |
| 4.2 双方签订对赌协议后资本运作过程 | 第32-34页 |
| 4.2.1 蒙牛乳业股份有限公司资本运作过程 | 第32-33页 |
| 4.2.2 永乐电器资本运作过程 | 第33-34页 |
| 4.3 对赌结果对比分析 | 第34-35页 |
| 4.3.1 蒙牛乳业股份有限公司对赌成功全身而退 | 第34页 |
| 4.3.2 永乐电器对赌失败被国美收购 | 第34-35页 |
| 4.4 案例对比分析经验总结 | 第35-37页 |
| 4.4.1 融资企业需要客观估计自身业绩增长 | 第35-36页 |
| 4.4.2 关注企业控制权旁落风险 | 第36页 |
| 4.4.3 企业的核心竞争力是影响对赌能否成功的关键 | 第36-37页 |
| 5 对赌协议在私募股权融资中运用的建议 | 第37-40页 |
| 5.1 签订对赌协议之前的建议 | 第37页 |
| 5.1.1 准确评估对赌协议必要性 | 第37页 |
| 5.1.2 准确衡量企业自身实力 | 第37页 |
| 5.2 签订对赌协议之时的建议 | 第37-38页 |
| 5.2.1 合理设定对赌指标 | 第37-38页 |
| 5.2.2 关注企业控制权变更 | 第38页 |
| 5.2.3 采用重复博弈的方式进行对赌 | 第38页 |
| 5.3 对赌协议签订之后的建议 | 第38-40页 |
| 5.3.1 密切关注宏观经济及政策变动 | 第38-39页 |
| 5.3.2 增强企业核心竞争力,提高企业管理水平 | 第39-40页 |
| 致谢 | 第40-41页 |
| 参考文献 | 第41-42页 |
