| 摘要 | 第5-6页 |
| abstract | 第6-7页 |
| 第一章 绪论 | 第10-18页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 文献综述 | 第12-15页 |
| 1.2.1 资产证券化交易结构的研究 | 第12页 |
| 1.2.2 抵押贷款证券化相关内容的研究 | 第12-13页 |
| 1.2.3 长租公寓融资模式的研究 | 第13-14页 |
| 1.2.4 文献评述 | 第14-15页 |
| 1.3 研究内容与方法 | 第15-17页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第15-17页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第17页 |
| 1.4 创新点 | 第17-18页 |
| 第二章 招商蛇口长租公寓资产证券化案例介绍 | 第18-27页 |
| 2.1 招商蛇口长租公寓资产证券化背景介绍 | 第18-20页 |
| 2.1.1 住房租赁市场的快速发展 | 第18-19页 |
| 2.1.2 招商蛇口住房租赁业务的开展 | 第19-20页 |
| 2.2 招商蛇口长租公寓资产证券化产品结构介绍 | 第20-26页 |
| 2.2.1 参与主体 | 第20-22页 |
| 2.2.2 主要交易结构 | 第22-23页 |
| 2.2.3 基础资产 | 第23-25页 |
| 2.2.4 信用增级措施 | 第25-26页 |
| 2.3 招商蛇口长租公寓资产支持证券发行情况 | 第26-27页 |
| 第三章 招商蛇口长租公寓资产证券化案例分析 | 第27-43页 |
| 3.1 招商蛇口长租公寓资产证券化的作用 | 第27-31页 |
| 3.1.1 促进企业存量资产的盘活 | 第27页 |
| 3.1.2 满足企业融资的需求 | 第27-31页 |
| 3.2 招商蛇口长租公寓资产证券化业务成功运作的原因 | 第31-39页 |
| 3.2.1 基础资产合规有效 | 第31页 |
| 3.2.2 基础资产未来现金流稳定 | 第31-33页 |
| 3.2.3 必备金额对本息覆盖率有保障 | 第33-35页 |
| 3.2.4 招商蛇口较为有力的后台保障 | 第35-36页 |
| 3.2.5 双SPV交易结构,权属明确 | 第36-37页 |
| 3.2.6 风险防范意识较强,缓解措施有效 | 第37-39页 |
| 3.3 招商蛇口长租公寓资产证券化尚待解决的问题 | 第39-43页 |
| 3.3.1 租金回报率较低,存在潜在不确定性 | 第39页 |
| 3.3.2 资产证券承诺收益过高,存在违约风险 | 第39-40页 |
| 3.3.3 未实现“真实出售”,破产隔离效果不佳 | 第40-41页 |
| 3.3.4 产品潜在流动性风险较大 | 第41页 |
| 3.3.5 缺少对次级资产的投资管理 | 第41页 |
| 3.3.6 信用评级机构较为单一,评级标准不明确 | 第41-43页 |
| 第四章 完善长租公寓资产证券化的相关建议 | 第43-47页 |
| 4.1 优化基础资产筛选机制,保持现金流稳定 | 第43页 |
| 4.2 选择优质目标资产,提高产品回报率 | 第43-44页 |
| 4.3 创新破产隔离方式,完善产品交易结构 | 第44-45页 |
| 4.4 扩大计划管理人权限,缓解流动性风险 | 第45页 |
| 4.5 完善次级资产支持证券估值体系 | 第45-46页 |
| 4.6 增强风险监测机构与评级机构的专业性 | 第46页 |
| 4.7 健全法律法规,强化制度建设 | 第46-47页 |
| 结论 | 第47-48页 |
| 参考文献 | 第48-51页 |
| 致谢 | 第51页 |