股权分置改革中的对价权证研究
| 摘要 | 第1-3页 |
| ABSTRACT | 第3-9页 |
| 1 导言 | 第9-21页 |
| ·研究背景 | 第9-17页 |
| ·香港权证产品市场发展 | 第9-12页 |
| ·国内A股权证市场发展历史 | 第12-13页 |
| ·股权分置改革中对价权证的推出 | 第13-15页 |
| ·对价权证创设制度的引入 | 第15-17页 |
| ·问题的提出和研究的意义 | 第17-19页 |
| ·论文结构与创新点 | 第19-21页 |
| 2 认股权证研究文献综述 | 第21-37页 |
| ·认股权证基本概念 | 第21-23页 |
| ·影响认股权证价值的主要因素 | 第23-25页 |
| ·认股权证定价理论综述 | 第25-31页 |
| ·Black-Scholes定价模型 | 第25-28页 |
| ·蒙特卡罗模拟定价模型 | 第28-29页 |
| ·二叉树定价模型 | 第29-30页 |
| ·常用权证评价指标 | 第30-31页 |
| ·认股权证避险理论综述 | 第31-35页 |
| ·静态避险策略 | 第32页 |
| ·动态避险策略 | 第32-34页 |
| ·区间避险策略 | 第34页 |
| ·效用最大化策略 | 第34-35页 |
| ·国内权证研究文献综述 | 第35-37页 |
| 3 BS定价模型在对价权证中的应用 | 第37-45页 |
| ·对价权证BS定价模型的修正 | 第37-40页 |
| ·传统的欧式认购权证的BS定价模型 | 第37页 |
| ·考虑交易成本的权证BS定价模型修正 | 第37页 |
| ·考虑除权除息影响的权证BS定价模型修正 | 第37-38页 |
| ·有保本条款的股本权证的BS定价模型修正 | 第38-40页 |
| ·宝钢权证定价实证研究 | 第40-43页 |
| ·宝钢权证的理论价格测算 | 第40-42页 |
| ·宝钢权证市价偏离度分析 | 第42-43页 |
| ·长电权证定价实证分析 | 第43-45页 |
| 4 可转债DELTA避险实证研究 | 第45-55页 |
| ·研究方法 | 第45页 |
| ·研究对象的选取 | 第45-47页 |
| ·第一时间窗口避险模拟 | 第47-49页 |
| ·第二时间窗口避险模拟 | 第49-51页 |
| ·研究结论推广 | 第51-55页 |
| 5 对价权证创设人投资行为策略 | 第55-71页 |
| ·认购权证创设行为收益分析 | 第55-56页 |
| ·认沽权证创设行为收益分析 | 第56-57页 |
| ·蝶式权证组合创设行为收益分析 | 第57-59页 |
| ·厌恶风险的创设人选择策略 | 第57-59页 |
| ·投资激进的创设人选择策略 | 第59页 |
| ·买入持有认购权证收益分析 | 第59-60页 |
| ·买入持有认沽权证收益分析 | 第60-61页 |
| ·创设人套利组合策略研究 | 第61-63页 |
| ·武钢权证首批创设人行为策略实证分析 | 第63-65页 |
| ·创设策略收益分析 | 第63-64页 |
| ·套利组合策略收益分析 | 第64-65页 |
| ·武钢权证实时创设人行为策略实证分析 | 第65-71页 |
| ·创设策略收益分析 | 第65-67页 |
| ·套利组合策略收益分析 | 第67-71页 |
| 6 对价权证投资者市场投资行为倾向 | 第71-77页 |
| ·研究方法 | 第71页 |
| ·对价权证上市首周溢价率实证研究 | 第71-74页 |
| ·权证投资者市场投资倾向调查分析 | 第74-76页 |
| ·研究结论 | 第76-77页 |
| 7 结论与建议 | 第77-79页 |
| 参考文献 | 第79-83页 |
| 附录 | 第83-95页 |
| 附录1 宝钢权证定价结果 | 第83-86页 |
| 附录2 武钢蝶式权证创设策略选择指标 | 第86-88页 |
| 附录3 武钢蝶式权证创设策略收益指标 | 第88-90页 |
| 附录4 武钢蝶式权证套利机会评判指标 | 第90-92页 |
| 附录5 武钢蝶式权证套利组合收益指标 | 第92-94页 |
| 附录6 权证投资者调查问卷 | 第94-95页 |
| 致谢 | 第95页 |
