| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 第1章 引言 | 第10-16页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 研究内容及框架 | 第12-14页 |
| 1.2.1 研究内容 | 第12-13页 |
| 1.2.2 研究框架 | 第13-14页 |
| 1.3 研究方法 | 第14页 |
| 1.4 创新与不足 | 第14-16页 |
| 1.4.1 创新点 | 第14-15页 |
| 1.4.2 不足之处 | 第15-16页 |
| 第2章 文献综述 | 第16-20页 |
| 2.1 跨境并购相关研究 | 第16-17页 |
| 2.2 并购支付方式及融资方式研究 | 第17-18页 |
| 2.3 跨境换股相关研究 | 第18页 |
| 2.4 文献评述 | 第18-20页 |
| 第3章 相关概念及理论 | 第20-24页 |
| 3.1 相关概念 | 第20-21页 |
| 3.1.1 并购 | 第20页 |
| 3.1.2 跨境并购 | 第20-21页 |
| 3.1.3 跨境换股 | 第21页 |
| 3.2 相关理论 | 第21-24页 |
| 3.2.1 资产定价模型理论 | 第21-22页 |
| 3.2.2 企业估值理论 | 第22-23页 |
| 3.2.3 税盾效应理论 | 第23-24页 |
| 第4章 跨境换股的特点与基本操作步骤 | 第24-34页 |
| 4.1 适用条件 | 第24-25页 |
| 4.2 并购使用跨境换股的基本操作步骤 | 第25-32页 |
| 4.2.1 境外标的公司的确定 | 第25-27页 |
| 4.2.2 搭建跨境并购架构 | 第27-28页 |
| 4.2.3 标的公司价值评估 | 第28-30页 |
| 4.2.4 跨境换股方式中换股比例的确定 | 第30-31页 |
| 4.2.5 跨境换股并购审批 | 第31-32页 |
| 4.3 优势与存在的问题 | 第32-34页 |
| 第5章 首旅结合跨境换股方式并购如家案例分析 | 第34-51页 |
| 5.1 并购方：首旅酒店 | 第34-38页 |
| 5.1.1 首旅酒店简介 | 第34-35页 |
| 5.1.2 首旅酒店跨境并购动因分析 | 第35-38页 |
| 5.2 被并购方：如家酒店 | 第38-41页 |
| 5.2.1 如家酒店简介 | 第38-39页 |
| 5.2.2 如家酒店被并购动因分析 | 第39-41页 |
| 5.3 本次并购主要审批程序及分析 | 第41-42页 |
| 5.4 结合跨境换股进行并购步骤分析 | 第42-45页 |
| 5.4.1 收购被并购方非主要股东65.13%的股权 | 第43-44页 |
| 5.4.2 收购被并购方主要股东所持34.87%的股权 | 第44-45页 |
| 5.5 首旅酒店A股的发行价格合理性分析 | 第45-46页 |
| 5.6 如家酒店换股价格合理性分析 | 第46-48页 |
| 5.6.1 基于市盈率与企业价值倍数分析 | 第46-47页 |
| 5.6.2 基于市场法分析 | 第47-48页 |
| 5.7 跨境换股比例试算及分析 | 第48-50页 |
| 5.7.1 每股净收益之比 | 第48页 |
| 5.7.2 每股净资产之比 | 第48页 |
| 5.7.3 以每股收益不被稀释为约束条件确定换股比例 | 第48-49页 |
| 5.7.4 试算结果与实际换股比例比较分析 | 第49-50页 |
| 5.8 案例小结 | 第50-51页 |
| 第6章 研究结论与建议 | 第51-53页 |
| 参考文献 | 第53-56页 |
| 附录 | 第56页 |
