| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 导论 | 第13-20页 |
| 一、选题背景与意义 | 第13-14页 |
| 二、文献综述 | 第14-18页 |
| 三、研究方法与论文框架 | 第18-19页 |
| 四、本文创新与需要进一步研究的方向 | 第19-20页 |
| 第一章 人民币离岸市场的发展 | 第20-27页 |
| 第一节 香港人民币离岸市场的发展 | 第20-24页 |
| 一、建立背景 | 第20-21页 |
| 二、发展现状 | 第21-24页 |
| 第二节 其他人民币离岸市场的发展 | 第24-27页 |
| 一、伦敦人民币离岸市场 | 第24-25页 |
| 二、新加坡人民币离岸市场 | 第25页 |
| 三、其他人民币离岸市场 | 第25-27页 |
| 第二章 人民币离岸市场套利机理 | 第27-50页 |
| 第一节 利率平价理论 | 第27-29页 |
| 一、套补利率平价 | 第27-28页 |
| 二、无套补利率平价 | 第28-29页 |
| 第二节 外汇市场的有效性 | 第29-30页 |
| 第三节 外汇市场间的信息传递和价格发现功能 | 第30-32页 |
| 一、外汇市场间的信息传递 | 第30-31页 |
| 二、在岸市场和离岸市场间的价格发现机制 | 第31-32页 |
| 第四节 人民币离岸市场与在岸市场的联动性 | 第32-41页 |
| 一、离岸与在岸市场间的主要流动渠道 | 第32-39页 |
| 二、香港人民币离岸市场与在岸外汇市场的联动 | 第39-41页 |
| 第五节 人民币离岸套利机制分析 | 第41-50页 |
| 一、人民币离岸套利的市场条件 | 第41-43页 |
| 二、主要套利渠道 | 第43-50页 |
| 第三章 人民币离岸套利对在岸外汇市场影响的作用机制 | 第50-55页 |
| 第一节 人民币离岸套汇对跨境资本流动的影响 | 第50-53页 |
| 一、人民币在岸与离岸汇差对我国外汇储备的影响 | 第51-52页 |
| 二、人民币升值预期对在岸市场外汇供给的影响 | 第52-53页 |
| 第二节 人民币跨境套利对短期跨境资本流动的影响机制 | 第53-55页 |
| 一、人民币跨境套利对在岸外汇供给的影响 | 第53页 |
| 二、发行离岸人民币债券的套利行为对在岸外汇储备的影响 | 第53-55页 |
| 第四章 人民币离岸套利对在岸外汇市场影响的实证分析 | 第55-75页 |
| 第一节 VAR模型的参数估计 | 第55-59页 |
| 一、数据的选取 | 第55-56页 |
| 二、模型的估计 | 第56-59页 |
| 第二节 DCC-GARCH模型的参数估计 | 第59-66页 |
| 一、DCC-GARCH模型 | 第60-61页 |
| 二、数据的选取 | 第61页 |
| 三、数据的描述性统计 | 第61-64页 |
| 四、模型的估计 | 第64-66页 |
| 第三节 实证模型检验结果分析 | 第66-75页 |
| 一、格兰杰因果关系检验 | 第66-67页 |
| 二、脉冲响应函数分析 | 第67-69页 |
| 三、方差分解分析 | 第69-72页 |
| 四、汇差及利差的波动性溢出效应 | 第72-75页 |
| 第五章 结论与政策建议 | 第75-82页 |
| 第一节 本文结论 | 第75-77页 |
| 一、套利空间的存在为离岸套利提供了条件 | 第75-76页 |
| 二、套利活动会对在岸外汇市场产生一定的影响 | 第76-77页 |
| 第二节 政策建议 | 第77-82页 |
| 一、深化人民币汇率形成机制改革 | 第77-78页 |
| 二、加强人民币离岸市场建设 | 第78-79页 |
| 三、加强短期跨境资本流动的监管 | 第79-80页 |
| 四、稳步推进在岸金融市场改革 | 第80-82页 |
| 参考文献 | 第82-87页 |
| 致谢 | 第87页 |
