| 摘要 | 第4-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 第一章 绪论 | 第12-16页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第12-13页 |
| 1.2 研究内容和结构框架 | 第13-15页 |
| 1.2.1 研究内容 | 第13页 |
| 1.2.2 结构框架 | 第13-15页 |
| 1.3 研究方法 | 第15-16页 |
| 第二章 理论基础与文献综述 | 第16-22页 |
| 2.1 高管及高管减持 | 第16页 |
| 2.2 创业板及其发展 | 第16-18页 |
| 2.2.1 创业板的概念 | 第16-17页 |
| 2.2.2 创业板的发展 | 第17-18页 |
| 2.3 文献综述 | 第18-22页 |
| 2.3.1 高管减持与内部人交易 | 第18-19页 |
| 2.3.2 高管减持的动因相关研究 | 第19页 |
| 2.3.3 限售股解禁的市场反应相关研究 | 第19-20页 |
| 2.3.4 高管减持的市场反应相关研究 | 第20-22页 |
| 第三章 创业板高管减持现状及动因 | 第22-30页 |
| 3.1 高管减持的制度背景 | 第22-23页 |
| 3.2 创业板高管减持现状 | 第23-26页 |
| 3.3 创业板高管减持动因 | 第26-30页 |
| 3.3.1 资本利得 | 第26页 |
| 3.3.2 利益驱动 | 第26-27页 |
| 3.3.3 信息不对称和信息披露机制不完善 | 第27页 |
| 3.3.4 公司股价估值过高 | 第27-30页 |
| 第四章 创业板高管减持的市场反应分析 | 第30-52页 |
| 4.1 样本选择与划分 | 第30-31页 |
| 4.2 事件研究法 | 第31-34页 |
| 4.2.1 设定事件窗和估计窗 | 第32页 |
| 4.2.2 样本处理 | 第32-33页 |
| 4.2.3 估计正常收益率 | 第33页 |
| 4.2.4 计算异常收益率 | 第33-34页 |
| 4.2.5 显著性检验 | 第34页 |
| 4.3 实证结果及分析 | 第34-52页 |
| 4.3.1 创业板限售股解禁的市场反应分析 | 第34-38页 |
| 4.3.2 限售股大规模集中解禁前后高管减持的市场反应分析 | 第38-41页 |
| 4.3.3 创业板相对自由流通时期的高管减持市场反应分析 | 第41-44页 |
| 4.3.4 股灾后高管减持的市场反应分析 | 第44-48页 |
| 4.3.5 不同时期高管减持的市场反应对比分析 | 第48-49页 |
| 4.3.6 限售股解禁的市场反应与高管减持的市场反应比较分析 | 第49-52页 |
| 第五章 研究结论与政策建议 | 第52-56页 |
| 5.1 研究结论 | 第52-53页 |
| 5.1.1 无论在何种情况下创业板高管减持都会使市场产生显著负反应 | 第52页 |
| 5.1.2 不同情况下创业板高管减持的市场反应剧烈程度不同 | 第52页 |
| 5.1.3 创业板高管减持带来的信息效应对市场产生负面影响 | 第52-53页 |
| 5.1.4 创业板高管减持存在“时机选择”行为 | 第53页 |
| 5.1.5 高管违规减持现象严重 | 第53页 |
| 5.2 政策建议 | 第53-56页 |
| 5.2.1 提高创业板信息透明度 | 第53-54页 |
| 5.2.2 高管减持提前披露替换滞后披露 | 第54页 |
| 5.2.3 加大高管违规减持的惩罚力度 | 第54-56页 |
| 参考文献 | 第56-60页 |
| 致谢 | 第60页 |
