| 摘要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-12页 |
| 1 导论 | 第12-18页 |
| ·选题背景及意义 | 第12-13页 |
| ·研究方法与主要结论 | 第13-14页 |
| ·本文创新与不足 | 第14-18页 |
| 2 外汇风险溢酬的理论文献回顾 | 第18-44页 |
| ·外汇风险溢酬问题的提出 | 第18-27页 |
| ·远期外汇贴水之谜与外汇风险溢酬问题的提出 | 第18-21页 |
| ·外汇风险溢酬的度量 | 第21-25页 |
| ·外汇风险溢酬的时间序列特征 | 第25-27页 |
| ·外汇风险溢酬定价:基于消费的模型 | 第27-32页 |
| ·对基于消费的外汇风险溢酬定价模型的扩展 | 第32-40页 |
| ·跨期资本资产定价模型 | 第32-34页 |
| ·隐含变量模型与仿射模型 | 第34-37页 |
| ·引入中央银行的扩展 | 第37-38页 |
| ·外汇的风险因子 | 第38-40页 |
| ·外汇风险溢酬定价:基于随机贴现因子的模型 | 第40-44页 |
| 3 外汇风险溢酬定价的理论框架 | 第44-60页 |
| ·随机贴现因子的基本理论框架 | 第44-48页 |
| ·随机贴现因子的基本定价公式 | 第44-45页 |
| ·SDF的存在性 | 第45-47页 |
| ·SDF的唯一性 | 第47-48页 |
| ·外汇风险溢酬的理论模型 | 第48-60页 |
| ·基本定价公式 | 第48-49页 |
| ·外汇风险溢酬与随机贴现因子:汇率作为投资性资产的价格 | 第49-52页 |
| ·外汇风险溢酬与随机贴现因子:汇率作为消费性资产的价格 | 第52-54页 |
| ·外汇风险溢酬与两国经济的关系 | 第54-58页 |
| ·关于市场完全性的补充说明 | 第58-60页 |
| 4 外汇风险溢酬的时间序列特征 | 第60-82页 |
| ·数据 | 第60-63页 |
| ·样本与指标选择 | 第60-62页 |
| ·数据来源描述 | 第62-63页 |
| ·外汇风险溢酬的计算与时间序列特征 | 第63-76页 |
| ·外汇风险溢酬的计算 | 第63-64页 |
| ·描述性统计 | 第64-68页 |
| ·自相关与条件异方差 | 第68-73页 |
| ·关于白噪声序列的经济学解释 | 第73-76页 |
| ·外汇风险溢酬的期限结构 | 第76-82页 |
| 5 外汇风险的风险因子 | 第82-96页 |
| ·外汇风险溢酬与风险因子的相关性 | 第82-86页 |
| ·外汇风险溢酬与宏观因素的相关性 | 第82-84页 |
| ·外汇风险溢酬与微观市场因子的相关性 | 第84-86页 |
| ·外汇风险的风险因子:基于SDF的方法 | 第86-96页 |
| ·随机贴现因子与广义矩法估计的关系 | 第86-87页 |
| ·外汇风险的风险因子 | 第87-92页 |
| ·模拟汇率与真实汇率 | 第92-96页 |
| 6 结论 | 第96-98页 |
| ·基本结论 | 第96-97页 |
| ·后续研究 | 第97-98页 |
| 附录1 关于理性预期设定形式的探讨 | 第98-100页 |
| 附录2 利率平价的检验 | 第100-106页 |
| A2.1 样本远期贴水与两国利率差的基本关系 | 第101-104页 |
| A2.2 样本利率平价的严格检验 | 第104-106页 |
| A2.2.1 均值比较 | 第104页 |
| A2.2.2 回归分析 | 第104-106页 |
| 参考文献 | 第106-110页 |
| 致谢 | 第110页 |