中国A股上市公司要约收购套利策略有效性的实证研究
| 摘要 | 第6-7页 |
| ABSTRACT | 第7页 |
| 第一章 绪论 | 第8-12页 |
| 1.1 研究背景 | 第8页 |
| 1.2 问题的提出 | 第8-10页 |
| 1.3 研究目的以及意义 | 第10页 |
| 1.4 结构安排与创新 | 第10-12页 |
| 第二章 文献综述 | 第12-20页 |
| 2.1 要约收购的界定 | 第12-13页 |
| 2.2 并购套利风险 | 第13-16页 |
| 2.2.1 交易风险 | 第14-15页 |
| 2.2.2 资金时间风险 | 第15-16页 |
| 2.3 国内外要约收购套利研究 | 第16-20页 |
| 2.3.1 国外研究 | 第16-18页 |
| 2.3.2 国内研究 | 第18-20页 |
| 第三章 基于中国现实的研究视角 | 第20-25页 |
| 3.1 制度下的中国要约收购选择 | 第20-22页 |
| 3.1.1 主动式要约机会 | 第20-21页 |
| 3.1.2 目标公司单边研究选择 | 第21页 |
| 3.1.3 首次公告日的特殊性 | 第21-22页 |
| 3.2 基础事件观测及判断 | 第22-25页 |
| 3.2.1 股票收益率反应观测 | 第22-23页 |
| 3.2.2 套利有效性判断 | 第23-25页 |
| 第四章 研究框架与方法 | 第25-31页 |
| 4.1 样本数据 | 第25-27页 |
| 4.1.1 样本梳理 | 第25-26页 |
| 4.1.2 公告日选取 | 第26-27页 |
| 4.2 研究方法 | 第27-31页 |
| 4.2.1 无风险的并购套利收益率计算 | 第27-28页 |
| 4.2.2 AR计算与市场模型法(CAPM) | 第28-29页 |
| 4.2.3 CAR计算与统计显著性检验 | 第29-31页 |
| 第五章 实证结果与分析 | 第31-39页 |
| 5.1 实证研究结果 | 第31-33页 |
| 5.1.1 要约收购事件样本 | 第31页 |
| 5.1.2 市场模型估计结果 | 第31-32页 |
| 5.1.3 累积超额收益率及显著性 | 第32-33页 |
| 5.2 研究结果分析 | 第33-39页 |
| 5.2.1 公告信息价值分析 | 第33-34页 |
| 5.2.2 上海、深圳交易所市场对比分析 | 第34-37页 |
| 5.2.3 目标公司企业性质差异的影响分析 | 第37-39页 |
| 第六章 结论与启示 | 第39-42页 |
| 6.1 研究结论 | 第39-41页 |
| 6.2 创新与不足 | 第41-42页 |
| 附表 | 第42-45页 |
| 参考文献 | 第45-47页 |
| 致谢 | 第47-48页 |
